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         山西蓝焰控股股份有限公司          （住所：山西转型空洞革新示范区学府产业园中心街 6 号）      公司债券（第二期）召募说明书 刊行东谈主                 山西蓝焰控股股份有限公司 本期债券刊行金额            不杰出东谈主民币 5.00 亿元（含 5.00 亿元） 担保情况                无 信用评级结果              刊行东谈主主体信用等级为 AA，未设债项评级 主承销商                中德证券有限连累公司 信用评级机构              联合股信评估股份有限公司            主承销商、簿记管理东谈主、受托管理东谈主        （住所：北京市向阳区开国路 81 号华贸中心 1 号写字楼 22 层） 签署日历：       年   月   2025     3     25           日 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书                        声明      刊行东谈主将实时、公谈地履行信息泄漏义务，刊行东谈主过火全体董事、监事、 高等管理东谈主员或履行同等职责的东谈主员保证召募说明书信息泄漏的信得过、准确、 竣工，不存在诞妄记录、误导性诠释或紧要遗漏。      主承销商已对召募说明书进行了核查，阐述不存在诞妄记录、误导性诠释 和紧要遗漏，并对其信得过性、准确性和竣工性承担相应的法律连累。      刊行东谈主承诺在本期债券刊行设施，不径直或者转折认购我方刊行的债券。 债券刊行的利率或者价钱应当以询价、招标、条约订价等方式确定，刊行东谈主不 会驾驭刊行订价、暗箱操作，不以代持、相信等方式谋取不方正利益或向其他 联系利益主体输送利益，不径直或通过其他利益联系标的参与认购的投资者提 供财务资助、变相返费，不出于利益交换的目的通过关联金融机构相互持有彼 此刊行的债券，空虚施其他违犯公谈竞争、碎裂商场递次等行动。刊行东谈主的控 股股东、执行抑遏东谈主不组织、指使刊行东谈主实施上述行动。      刊行东谈主如有董事、监事、高等管理东谈主员、持股比例杰出5%的股东过火他关 联方参与本期债券认购，刊行东谈主将在刊行结果公告中就联系认购情况进行披 露。      中国证券监督管理委员会、深圳证券交易所对债券刊行的注册或审核，不 代表对债券的投资价值作出任何评价，也不标明对债券的投资风险作出任何判 断。凡欲认购本期债券的投资者，应当谨慎阅读本召募说明书全文及关系的信 息泄漏文献，对信息泄漏的信得过性、准确性和竣工性进行独处分析，并据以独 立判断投资价值，自行承担与其关系的任何投资风险。      投资者认购或持有本期债券视作甘愿召募说明书对于权利义务的商定，包 括债券受托管理条约、债券持有东谈主会议执法及债券召募说明书中其他关系刊行 东谈主、债券持有东谈主、债券受托管理东谈主等主体权利义务的联系商定。      刊行东谈主承诺根据法律法例和本召募说明书商定履行义务，接受投资者监 督。 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书                    紧要事项请示   请投资者柔和以下紧要事项，并仔细阅读本召募说明书中“第一节 风险提 示及说明”等关系章节。 一、刊行东谈主基本财务情况   本期债券刊行上市前，公司最近一期期末净资产为 58.18 亿元（2024 年 9 月 公司口径资产欠债率为 28.58%；刊行东谈主最近三个管帐年度杀青的年均可分派利 润为 4.70 亿元（2021 年度、2022 年度和 2023 年度杀青的包摄于母公司统统者 的净利润 3.05 亿元、5.63 亿元和 5.40 亿元的平均值），预计不少于本期债券一 年利息的 1 倍。刊行东谈主在本期债券刊行前的财务谋划稳健联系轨则。 二、评级情况   根据评级机构联合股信评估股份有限公司出具的追踪评级陈诉（编号：联 合【2024】4083 号），刊行东谈主主体信用等级为 AA，评级预测为褂讪。本期公 司债券未进行评级。评级机构对刊行东谈主的评级是一个动态评估过程，如果发生 任何影响刊行东谈主主体永久信用级别的事项，导致评级机构调低刊行东谈主主体永久 信用级别，本期债券的商场价钱将可能随之发生波动，从而宝石有本期债券的 投资者变成损失。 三、波及调理债券偿付期限或利率的含权条件   本期债券建立票面利率调理选拔权和投资者回售选拔权。刊行东谈主有权在存 续期的第 2 年末前决定是否调理本期债券后续计息时间的票面利率以及债券持 有东谈主有权在本期债券存续期的第 2 年末将其持有的全部或部分本期债券回售给 刊行东谈主。 四、建立保证担保、典质、质押等增信措施的具体安排及联系风险   本期债券未建立保证担保、典质、质押等增信措施。 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）          召募说明书 五、刊行东谈主筹划行动现款流量净额大幅波动的风险    最近三年及一期末，刊行东谈主筹划行动产生的现款流入分别为 141，669.00 万 元、216，803.67 万元、225，946.26 万元和 191，575.14 万元，筹划行动产生的现款 流出分别为 81，639.17 万元、124，292.44 万元、113，206.48 万元和 110，987.90 万 元，刊行东谈主产生的筹划行动现款流量净额分别为 60，029.83 万元、92，511.24 万元、 供劳务收到的现款及收到其他与筹划行动关系的现款加多所致；2023 年，刊行 东谈主筹划行动现款流量净额较 2022 年加多 20，228.54 万元，同比加多 21.87%，主 要系销售商品、提供劳务收到的现款等筹划行动现款流入科目增长，与支付的 各项税费等筹划行动现款流出科目减少，两者共同影响所致。 六、刊行东谈主偿债能力谋划较弱的风险    最近三年及一期末，刊行东谈主流动比率分别为 0.81、0.97、1.23 和 1.92，陈诉 期内刊行东谈主流动比率虽呈飞腾趋势，但刊行东谈主陈诉期内偿债能力谋划仍偏低。 如果畴昔刊行东谈主筹划行动产生不利变化，公司在偿还短期到期债务上可能存在 贫窭。 七、刊行东谈主主要资产已被典质、质押、查封、扣押、冻结或存在权 利受到限定的其他情况    最近一期末，刊行东谈主受限资产主要为货币资金，账面价值为 11，003.22 万元， 受限原因为被用于地盘复垦保证金、开具银行承兑汇票保证金和探矿权践约保 证金。上述资产受限主若是公司为正常坐褥筹划所交纳的保证金，若刊行东谈主在 联系业务中发生负约事项，这部分资产和权利存在被抵质押权东谈主处置的风险。 八、刊行东谈主关联交易占比较大的情况    最近三年，刊行东谈主与原控股股东晋能控股装备制造集团有限公司（以下简 称“晋控装备集团”）过火他关联方存在既销售又采购煤层气的情况，向关联 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）     召募说明书 方销售商品或提供劳务的金额占刊行东谈主当年营业收入的比重较高。最近三年末， 刊行东谈主与晋控装备集团过火下属企业存在关联交易，其中采购商品/接受劳务分 别为 7，862.04 万元、8，756.32 万元和 8，663.42 万元，出售商品/提供劳务分别为 别为 55.49%、62.50%和 70.57%。由于煤层气产业的特殊性，刊行东谈主煤层气销售、 气井施工以及煤矿瓦斯治理业务方面与原控股股东晋控装备集团存在合作是历 史原因以及业务性质等因素共同影响下的势必选拔。在煤层气销售方面，刊行 东谈主全资子公司蓝焰煤层气成立之初是为晋控装备集团进行瓦斯治理的企业，因 此晋控装备集团和蓝焰煤层气动手了煤层气（瓦斯）利用合作。同期，蓝焰煤 层气的销售定位于煤层气批发，而由于煤层气本人属于终点规自然气、是优质 的民用动力，但其易燃易爆、单元价值低、不易储存，因此主要以管谈输送销 售为主，导致了其民用销售时需要依赖自然气用户管网，土产货消费就需要先向 有用户管网的企业销售、再由该类企业通过管谈向住户销售。蓝焰煤层气本人 莫得用户管网，而晋控装备集团燃气业务类下属企业则专门从事煤层气零卖业 务（如山西铭石煤层气利用股份有限公司），在当地已建立一定例模的用户管 网，掩饰了晋城市区、晋城市统领的大部分县（市）城戋戋域和矿区，并建立 了较多的基础设施（如民用燃气管网、加气站等），因此在公司的运营中，虽 然城镇住户等最终用户不是公司的关联方，但由于管网的自然驾驭性以及城市 燃气的私有筹划方式，导致刊行东谈主需要先向关联方销售煤层气、再由关联标的 城镇住户供应，体现为关联交易，这是刊行东谈主业务连气儿性的势必要求。 成过户暨控股股东发生变更的公告》，刊行东谈主原控股股东晋控装备集团以持有 的公司 40.05%股份以非公开条约转让方式向山西燃气集团增资事项的过户登记 手续已办理完成，公司控股股东由晋控装备集团变更为山西燃气集团。本次国 有股权条约转让目的在于深化山西省国资委管理体制革新，加速国有经济布局 优化，激动全省燃气领域专科化重组，加速发展煤层气策略性新兴产业和确立 国度空洞动力基地，将煤层气产业打变成为山西省资源型经济转型重要的策略 性新兴产业。本次条约转让完成后，山西燃气集团不会对上市公司的东谈主员、资 产、财务、机构和业务独处产生影响。勾搭刊行东谈主主营业务的执行筹划布景， 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 联系关联交易仍具有褂讪性。刊行东谈主关联交易敌手方主要为原控股股东晋控装 备集团过火下属子公司，联系关联交易属于企业日常筹划形成的关联交易，是 公司正常筹划性的业务往复，有意于公司发展，提高公司功绩，且关联交易价 格依据商场公允价钱确定，严格苦守公谈、公道、公开的原则，莫得毁伤公司 及中小股东利益。联系关联交易具备可不时性，对公司当期以及畴昔独处运营、 财务现象、筹划后果无不利影响，不会对本期债券的偿付产生紧要不利影响。   倘若畴昔刊行东谈主存在未能实时履行关联交易决策步调、未能实时充分泄漏 关联交易的联系信息、与关联方交易未按照商场化原则订价等情况，可能给发 行东谈主带来一定的筹划、财务、税务和法律风险，进而对刊行东谈主的坐褥筹划行动 和商场声誉变成不利影响。 九、联系投资者保护条件，以及《债券持有东谈主会议执法》《债券受 托管理条约》中对投资者权益影响较大的条件   刊行东谈主就本期债券制定投资者保护机制包括具体的偿债谋划、偿债资金来 源、偿债济急保障决策、偿债保障措施等、制定了包括资信守旧承诺和负面事 项援助措施的投资者保护条件以及制定《债券持有东谈主会议执法》《债券受托管 理条约》等进一步保障投资者权益。   （一）《债券持有东谈主会议执法》投资者权益影响较大条件概述   如下概述《债券持有东谈主会议执法》第二章债券持有东谈主会议的权限范围中对 投资者权益影响较大的条件，就投资者权益联系的全部竣工条件，请查阅《债 券持有东谈主会议执法》全文。   本期债券存续时间，出现下列情形之一的，应当通过债券持有东谈主会议决议 方式进行决策：   （1）变更债券偿付基本要素（包括偿付主体、期限、票面利率调理机制 等）；   （2）变更增信或其他偿债保障措施过火执行安排；   （3）变更债券投资者保护措施过火执行安排； 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书   （4）变更召募说明书商定的召募资金用途；   （5）免除或减少刊行东谈主在本期债券项下的义务（债券持有东谈主会议权限内）；   （6）其他波及债券本息偿付安排及与偿债能力密切联系的紧要事项变更。 （包括但不限于受托管理事项授权范围、利益蹂躏风险防护科罚机制、与债券 持有东谈主权益密切联系的负约连累等商定）； 行东谈主等联系方进行协商谈判，拿起、参与仲裁或诉讼步调，处置担保物或者其 他有意于投资者权益保护的措施等）的：   （1）刊行东谈主已经或预计不可按期支付本期债券的本金或者利息；   （2）刊行东谈主确需实施违犯召募说明书商定的行动限定承诺（如有）的行动， 或者违犯召募说明书商定的行动限定承诺（如有）、资信守旧承诺（如有）、交 叉保护承诺（如有）等联系承诺且未在约如期限内收复承诺或采取联系措施的， 根据召募说明书商定需要召开持有东谈主会议进行集体决策的；   （3）刊行东谈主在其紧要资产、财产或股份上设定典质或质押担保导致刊行东谈主 偿债能力面对严重不确定性，或出售其紧要资产等情形导致刊行东谈主偿债能力面 临严重不确定性的；   （4）刊行东谈主发生减资、合并、分立、被责令停产破产、被暂扣或者撤废许 可证、被托管、终结、央求破产或者照章进入破产步调的；   （5）刊行东谈主管理层不可正常履行职责，导致刊行东谈主偿债能力面对严重不确 定性的；   （6）刊行东谈主或其控股股东、执行抑遏东谈主因无偿或以明白分歧理对价转让资 产或松手债权、对外提供大额担保等行动导致刊行东谈主偿债能力面对严重不确定 性的；   （7）增信主体、增信措施或者其他偿债保障措施发生紧要不利变化的； 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书      （8）发生其他对债券持有东谈主权益有紧要不利影响的事项。 应当由债券持有东谈主会议作出决议的其他情形。      （二）《债券受托管理条约》投资者权益影响较大条件概述      如下概述《债券受托管理条约》中对投资者权益影响较大的条件，就投资 者权益联系的全部竣工条件，请查阅《债券受托管理条约》全文。      本期债券存续期内，发生下列可能影响刊行东谈主偿债能力、债券价钱或者持 有东谈主权益的紧要事项，刊行东谈主应当在三个责任日内书面文牍受托管理东谈主，并根 据受托管理东谈主要求不时书面文牍县件进展和结果。紧要事项包括但不限于： 同等职责的东谈主员发生变动； 责； 大投资行动或紧要资产重组； 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 对外提供担保杰出上年末净资产的百分之二十； 行政监管措施、商场自律组织作出的债券业务联系的刑事连累，或者存在严重失信 行动； 员涉嫌坐法违纪被有权机关视察、采取强制措施，或者存在严重失信行动； 定，或者被托管、照章进入破产步调、被责令关闭； 诺（如有）或其他承诺事项的行动，触发召募说明商定的交叉保护情形（如有）， 或者发生其他可能影响刊行东谈主偿债能力或债券持有东谈主权益的事项。   就上述事件文牍受托管理东谈主同期，刊行东谈主就该等事项是否影响本期债券本 息安全向受托管理东谈主作出版面说明，并对有影响的事件提议灵验且切实可行的 应付措施。触发信息泄漏义务的，刊行东谈主应当按照联系轨则实时泄漏上述事项 及后续进展。   刊行东谈主的控股股东或者执行抑遏东谈主对紧要事项的发生、进展产生较大影响 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 的，刊行东谈主融会后应当实时书面奉告受托管理东谈主，并配合受托管理东谈主履行相应 职责。   刊行东谈主应当协助受托管理东谈主在债券持有东谈主会议召开前取得债权登记日的本 期债券持有东谈主名册，并承担相应用度。   债券持有东谈主会议审议议案需要刊行东谈主激动落实的，刊行东谈主应当出席债券持 有东谈主会议，接受债券持有东谈主等联系方的问询，并就会议决议的落实安排发标明 确意见。刊行东谈主片面拒却出席债券持有东谈主会议的，不影响债券持有东谈主会议的 召开和表决。刊行东谈主意见不影响债券持有东谈主会议决议的服从。   刊行东谈主过火董事、监事、高等管理东谈主员、控股股东、执行抑遏东谈主应当履行 债券持有东谈主会议执法及债券持有东谈主会议决议项下其应当履行的各项职责和义务 并向债券投资者泄漏联系安排。 十、投资者适当性条件   根据《证券法》等联系轨则，本期债券仅面向专科投资者中的机构投资者 刊行，普通投资者和专科投资者中的个东谈主投资者不得参与刊行认购。本期债券 上市后将被实施投资者适当性管理，仅专科投资者中的机构投资者参与交易， 普通投资者和专科投资者中的个东谈主投资者认购或买入的交易行动无效。 十一、上市情况   本期刊行收尾后，公司将尽快向深圳证券交易所提议对于本期债券上市交 易的央求。本期债券稳健深圳证券交易所上市条件，将采取匹配成交、点击成 交、询价成交、竞买成交及协商成交的交易方式。但本期债券上市前，公司财 务现象、筹划功绩、现款流和信用评级等情况可能出现紧要变化，公司无法保 证本期债券上市央求能够得到深圳证券交易所甘愿，若届时本期债券无法上市， 投资者有权选拔将本期债券回售予本公司。因公司筹划与收益等情况变化引致 的投资风险和流动性风险，由债券投资者自行承担。本期债券不可在除深圳证 券交易所除外的其他交易场所上市。 十二、本期债券暂不骄贵通用质押式回购交易的基本条件 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）    召募说明书    本公司的主体信用等级为 AA，评级预测为褂讪。本期债券无债项评级，不 稳健通用质押式回购交易的基本条件。 十三、刊行东谈主董事长发生变更    山西蓝焰控股股份有限公司于 2022 年 11 月 8 日发布公告，公司董事会于 先生央求辞去公司董事长、董事、董事会策略委员会主任委员职务。同期公司 董事会审议并通过了《对于提名刘联涛先生为公司第七届董事会非独处董事候 选东谈主的议案》，甘愿提名刘联涛先生为公司第七届董事会非独处董事候选东谈主，任 期自股东大会审议通过之日起至第七届董事会任期届满之日止。山西蓝焰控股 股份有限公司 2022 年 11 月 24 日发布公告，公司于 2022 年 11 月 23 日召开第七 届董事会第十三次会议，会议选举非独处董事刘联涛先生为公司第七届董事会 董事长，任期至本届董事会任期届满为止；选举非独处董事刘联涛先生为公司 董事策略委员会委员，并担任董事会策略委员会主任委员。山西蓝焰控股股份 有限公司并于当日召开的 2022 年第三次临时股东大会上审议通过了联系决议。 十四、煤层气补贴政策发生变动    根据《财政部对于的补充文牍》 和《财政部对于印发的文牍》，2018 年， 煤层气抽采补贴模范为 0.3 元/立方米，自 2019 年起至 2024 年，不再对终点规天 然气开采利用按照定额模范进行补贴，根据“多增多补”的原则，对杰出上年 开采量的，按照逾额程度给予梯级奖励；相应，对未达到上年开采利用量的， 按照未达标程度扣减奖补资金。陈诉期内，刊行东谈主其他收益分别为 10，174.77 万 元、29，032.97 万元、25，796.23 万元和 11，250.84 万元，占同期净利润的比例分别 为 35.32%、52.88%、48.49%和 37.83%。刊行东谈主最近三年收到的其他收益中，煤 层气抽采补贴分别为 7，598.25 万元、26，001.32 万元和 21，957.89 万元，占其他收 益的比例分别为 74.68%、89.56%和 85.12%。跟着刊行东谈主科学制定新井投运谋划， 合理抑遏排采压力，稳步开释新井产能；对已投运井按照“一井一策”原则实 施精细化管理，科学裁减修井频次，开展增产工夫升级改造，灵验提高单井生 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 产年限和稳产能力，刊行东谈主煤层气开采利用量与上一年度比较出现大幅下滑的 可能性较小，因此得到的煤层气抽采补贴出现大幅减少的可能性较低。但若日 后国度对于煤层气补贴的政策发生变化亦或是刊行东谈主煤层气产量无法保持增长 态势，联系补贴收入下落将会对刊行东谈主净利润产生不利影响。 十五、刊行东谈主控股股东发生变更   为推动燃气产业成为山西省资源型经济转型发展的策略性新兴产业和维持 产业，打造具有行业领兵力的全产业链一流燃气旗舰劲旅企业，山西省委省政 府屡次专题研究部署燃气产业整合决策。为加速深化激动省属国资策略重组和 专科化整合，2022年11月15日山西省国有成本运营有限公司下发《对于加速推 进山西燃气集团有限公司重组事项的文牍》（晋国资运营函2022376号）。 书》，在本次收购实施完成后，山西燃气集团有限公司将径直持有蓝焰控股 于控股股东非公开条约转让股份完成过户暨控股股东发生变更的公告》，刊行 东谈主原控股股东晋控装备集团以持有的公司40.05%股份以非公开条约转让方式向 山西燃气集团增资事项的过户登记手续已办理完成，公司控股股东由晋控装备 集团变更为山西燃气集团。 十六、刊行东谈主稳健科技创新公司债券刊行条件的情况说明   根据国度动力局、科学工夫部联合编制的《“十四五”动力领域科技创新 筹划》（“以下简称《筹划》”），煤层气、页岩气、细巧砂岩气空洞开发属 于煤炭及共伴生资源空洞开发工夫，《筹划》荧惑推动联系资源的勘探开发技 术攻关、荧惑发展矿区煤层气散布式经济高效利用工夫研究，激动煤矿区煤层 气开发与瓦斯治理协同示范。连年来，刊行东谈主积极响应《国务院办公厅对于进 一步加速煤层气（煤矿瓦斯）抽采利用的意见》《山西省东谈主民政府办公厅对于 促进自然气(煤层气)协调褂讪发展的实施意见》等国度及山西省的政策率领， 在煤层气开采科技创新领域干预较大。 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书   多年来，刊行东谈主及下属子公司充分利用自身上风，加大与专科院校、行业 众人交流合作，在要害工夫科研攻关方面深耕细作，积极参与国度模范、行业 模范和地点模范的改良和制定责任，不停提高煤层气行业的工夫水平。此外， 刊行东谈主牵头承担的山西省科技紧要专项《低渗煤层煤层气分段压裂水平井增产 工夫研究》，不仅对系统厚实松软煤层煤系气成藏机制、可改造性分析及煤层 气高效开发具有极其重要的表面和实践兴趣，还形成稳健于山西省松软低渗煤 层的水平井分段压裂增产工夫，为山西省煤层气高效利用及“气化山西”的目 标提供了有劲的工夫撑持。戒指2023年末，公司科研后果获国度科学工夫杰出 二等奖3项、山西省科学工夫杰出奖12项、煤炭工业协会科学工夫奖10项等共计 模范；央求并得到授权国度专利126项（其中发明专利30项）；公司2家下属企 业及1家托管企业完成了高新工夫企业认定。   刊行东谈主行为山西省动力翻新茅头兵，形成了三大工夫体系：一是煤矿区煤 层气大地开发工夫体系，包括净水钻进、活性水压裂、定压排采和低压集输技 术；二是深部煤层气勘查开发工夫体系，其中地质精细化评价和定录导一体化 钻井工夫提高了煤层气水平井煤层的钻遇率，连气儿油管底封拖动和桥射联作压 裂工夫提高了压裂施工鸿沟，提高了单井产气量；三是采空区抽采及过采空区 煤层气抽采工夫体系，接纳氮气行为轮回介质，施工采空区和过采空区煤层气 井，保证了施工安全，加多了煤层气资源量，该工夫当今国内创举且处于国际 最初水平，三大工夫体系有劲的撑持起煤矿区、资源区及采空区的煤层气勘探 开发。 压裂深化开展试验攻关，完善施工工艺，压裂奏凯率和压裂效果灵验提高；结 合坐褥执行，加强“水平井修井”工夫攻关，创新洗井、修井工艺，提高气井运 行率；依托煤与煤层气共采世界要点实验室及国度、省部级科研名目，进展高 端科技创新平台示范引颈作用，完成科研名目 22 项，得到授权专利 19 项，省 部级奖励 5 项；邀请业内众人开展工夫交流，鉴戒深部煤层气地质-工程一体化 奏凯训戒，联合攻关共性工夫难题；2023 年研发干预 0.93 亿元，同比增长 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）     召募说明书    戒指 2023 年末，刊行东谈主共有研发东谈主员 472 东谈主，较 2022 年增长 0.85%，研发 东谈主员数目占全体职工的比例为 23.02%。在分派原则上，刊行东谈主坚持向管理创新、 科技创新成效显耀的单元及岗亭歪斜的原则；坚持创新激发原则，探索商场化 分派机制；在职工激发上，刊行东谈主激发管理创新、科技创新，杰出功绩导向， 建立健全各样各脉络东谈主员的短期激发和永久激发政策，引诱和留下中枢东谈主才， 提高职工薪酬舒畅度，促使职工岗亭成才，驱动各筹划功绩的达成，保持不时 工夫创新的机制。    同期，刊行东谈主戒指最近一期末资产欠债率为 46.49%，稳健《深圳证券交易 所公司债券刊行上市审核业务指引第 7 号——专项品种公司债券》（以下简称 “《7 号指引》”）第八十一条“刊行东谈主央求刊行科技创新公司债券并在本所上 市或者挂牌的，最近一期末资产欠债率原则上不高于 80%。”同期，刊行东谈主符 合《7 号指引》第八十二条的联系条件，具体如下：2021-2023 年，刊行东谈主的研 发干预分别 8，259.93 万元、8，733.58 万元和 9，336.35 万元，最近 3 年研发干预金 额累计在 8，000 万元以上且刊行东谈主联系后果主要应用于煤层气销售板块。陈诉期 内刊行东谈主煤层气销售板块营业收入占总营业收入的比例分别为 98.75%、97.94%、 研发干预占累计营业收入的 5%以上，或者最近 3 年累计研发干预金额在 8000 万元以上且原则上联系后果所属主营业务板块最近 3 年累计营业收入或者毛利 润占比达 30%以上”的要求。 十七、刊行承诺    刊行东谈主承诺合规刊行，不从事《对于进一步表率债券刊行业务关系事项的 文牍》第三条第二款轨则的行动；投资者向承销机构承诺审慎合理投资，不从 事《对于进一步表率债券刊行业务关系事项的文牍》第八条第二款、第三款规 定的行动。 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                                                                      召募说明书    一、 刊行东谈主管帐政策、管帐测度和核算方法调理对财务报表的影响 ........ 81 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                                                            召募说明书 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）     召募说明书                        释义   在本召募说明书中，除非文中另有所指，下列词语具有如下含义： 一、普通词语 刊行东谈主、本公司、本集团、公                   指   山西蓝焰控股股份有限公司 司、蓝焰控股                       刊行金额统统不杰出10亿元（含10亿元）的山西 本次债券              指   蓝焰控股股份有限公司2023年面向专科投资者公                       开刊行科技创新公司债券                       山西蓝焰控股股份有限公司2025年面向专科投资 本期债券              指                       者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                       刊行东谈主根据关系法律、法例为刊行本期债券而制                       作的《山西蓝焰控股股份有限公司2025年面向专 召募说明书             指                       业投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                       召募说明书》                       根据证券登记机构的记录炫耀在其名下登记领有 持有东谈主               指                       本期债券的投资者                       刊行东谈主与债券受托管理东谈主为本期债券的受托管理                       而签署的《山西蓝焰控股股份有限公司2025年面 《债券受托管理条约》        指                       向专科投资者公开刊行公司债券债券受托管理协                       议》                       《山西蓝焰控股股份有限公司面向专科投资者公 《债券持有东谈主会议执法》       指                       开刊行公司债券债券持有东谈主会议执法》 中国证监会             指   中国证券监督管理委员会 深交所、交易所           指   深圳证券交易所 债券登记托管机构          指   中国证券登记结算有限连累公司深圳分公司 主承销商、簿记管理东谈主、债券                   指   中德证券有限连累公司 受托管理东谈主、中德证券 中审众环              指   中审众环管帐师事务所（特殊普通合伙） 立信                指   立信管帐师事务所（特殊普通合伙） 刊行东谈主讼师             指   山西华炬讼师事务所 刊行东谈主股东             指   山西燃气集团有限公司 最近三年及一期、陈诉期内      指   2021年度、2022年度、2023年度和2024年1-9月 最近三年及一期末          指   2021年末、2022年末、2023年末和2024年9月末 陈诉期末              指   2024年9月末 元、万元、亿元           指   东谈主民币元、东谈主民币万元、东谈主民币亿元 《公司轨则》            指   《山西蓝焰控股股份有限公司轨则》 《管理办法》            指   《公司债券刊行与交易管理办法》（2023年改良） 《证券法》             指   《中华东谈主民共和国证券法》（2019年改良） 《公司法》             指   《中华东谈主民共和国公司法》 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）      召募说明书                       中华东谈主民共和国的法定及政府指定节沐日或休息 法定节沐日或休息日         指   日（不包括香港额外行政区、澳门额外行政区和                       台湾地区的法定节沐日和/或休息日） 责任日               指   贸易银行的对公营业日（不包括法定节沐日）                       深圳证券交易所的正常交易日（不包括法定节假 交易日               指                       日或休息日） 二、公司简称                       晋能控股装备制造集团有限公司，曾用名：山西 晋控装备集团、晋煤集团       指                       晋城无烟煤矿业集团有限连累公司 蓝焰煤业              指   晋城蓝焰煤业股份有限公司                       山西蓝焰煤层气集团有限连累公司，蓝焰控股全 蓝焰煤层气             指                       资子公司 太原煤气化             指   太原煤炭气化（集团）有限连累公司 山西省国资运营           指   山西省国有成本运营有限公司 山西燃气集团            指   山西燃气集团有限公司 华新燃气集团            指   华新燃气集团有限公司 三、专科术语                       压缩自然气（Compressed Natural Gas），是经加压 CNG               指                       并以气态储存在容器中的自然气                       液化自然气（Liquefied Natural Gas），是冷却至- LNG               指   本召募说明书中，部分统统数与各分项数值径直相加之和在余数上可能略 有各别，这些各别是由于四舍五入变成的。 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书                第一节 风险请示及说明   投资者在评价和投成本期债券时，除本召募说明书泄漏的其他各项尊府外， 应额外谨慎地筹议下述各项风险因素。 一、本期债券的投资风险    （一）利率风险   受国民经济总体运奇迹况、国度宏不雅经济、金融政策以及国际环境变化的 影响，商场利率存在波动的可能性。由于本期债券为固定利率且期限较长，本 期债券的投资价值在其存续期内可能跟着商场利率的波动而发生变动，从而使 本期债券投资者持有的债券价值具有一定的不确定性。    （二）流动性风险   本期债券刊行收尾后，刊行东谈主将积极央求本期债券在深圳证券交易所上市 交易。由于具体事宜需要在本期债券刊行收尾后方能进行，公司当今无法保证 本期债券一定能够按照预期在深圳证券交易所上市交易，且具体进程在时辰上 存在不确定性。此外，证券交易商场的交易活跃程度受到宏不雅经济环境、投资 者散布、投资者交易意愿等因素的影响，刊行东谈主亦无法保证本期债券在深圳证 券交易所上市后本期债券的持有东谈主能够随时并足额交易其所持有的债券。因此， 本期债券的投资者在购买本期债券后可能面对由于债券不可实时转让无法立即 出售本期债券，或者由于本期债券上市后交易不活跃致使出现无法不时成交的 情况，不不错某一价钱足额出售其但愿出售的本期债券所带来的流动性风险。    （三）偿付风险   在本期债券存续期内，宏不雅经济环境、成本商场情况、国度联系政策等外 部因素以及刊行东谈主本人的坐褥筹划存在着一定的不确定性，这些因素的变化将 影响到刊行东谈主的筹划现象、盈利能力和现款流量，可能导致刊行东谈主无法如期从 预期的还款起头得到鼓胀资金按期支付本息，进而可能对债券持有东谈主的利益造 成一定的影响。 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）     召募说明书    （四）本期债券偿债安排所私有的风险    本期债券为无担保债券，固然刊行东谈主已根据执行情况拟定多项偿债保障措 施来裁减本期债券的还本付息风险，保障本期债券按时足额还本付息，然而在 本期债券存续期内，可能由于不可控的商场、政策、法律法例变化等因素导致 当今拟定的偿债保障措施不皆备或无法得到灵验履行，进而影响本期债券持有 东谈主的利益。    （五）资信风险    刊行东谈主当今资产质地和流动性淡雅，盈利能力较强，能够按时偿付债券本 息，且陈诉期内刊行东谈主与主要客户发生业务往复时，未始发生过任何紧要负约 阵势。在畴昔的业务筹划过程中，刊行东谈主亦将承袭真挚信用原则，严格履行所 签订的合同、条约或其他承诺。然而，在本期债券存续期内，如果由刊行东谈主自 身的联系风险或不可控因素导致刊行东谈主的财务现象发生紧要不利变化，则刊行 东谈主可能无法按期偿还贷款或无法履行与客户签订的业务合同，从而导致刊行东谈主 资信现象恶化，进而影响本期债券本息的偿付。 二、刊行东谈主的联系风险    （一）财务风险    最近三年及一期末，刊行东谈主有息欠债分别为 311，832.37 万元、321，647.20 万 元、413，476.81 万元和 352，476.76 万元，占总欠债的比重分别为 45.66%、51.73%、 资产欠债率分别为 59.25%、54.40%、51.95%和 46.49%，资产欠债率呈逐年下落 趋势，但有息欠债不停加多，且有息债务占总欠债的比重呈飞腾趋势。如果发 行东谈主有息债务鸿沟络续较快加多，利息支拨也将随之加多，使得刊行东谈主偿债压 力加大，由此可能对本期债券本息的偿付带来风险。    受行业特色的影响，最近三年及一期末，刊行东谈主非流动资产金额分别为 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）           召募说明书 产中占比分别为 70.02%、70.31%、68.08%和 73.01%，非流动资产占总资产比重 较大。最近三年及一期末，刊行东谈主固定资产鸿沟分别为 486，277.62 万元、 年及一期，刊行东谈主流动比率分别为 0.81、0.97、1.23 和 1.92，流动比率虽呈飞腾 趋势，但刊行东谈主固定资产和在建工程的金额较大，一定程度上会影响刊行东谈主的 资产流动性，可能导致刊行东谈主资产流动性风险。    最近三年及一期，刊行东谈主产生的投资行动现款流量净额分别为-71，214.63 万 元、-87，670.92 万元、-79，240.12 万元和-46，681.58 万元，陈诉期内投资行动产生 的现款流量净额不时大额为负。最近三年及一期，刊行东谈主投资行动现款流入分 别为 27.04 万元、3，447.64 万元、0.09 万元和 5，959.98 万元，刊行东谈主投资行动现 金流出分别为 71，241.67 万元、91，118.56 万元、79，240.21 万元和 52，641.56 万元； 刊行东谈主投资行动现款流出呈波动趋势，且金额较大。2022 年，刊行东谈主投资行动 产生的现款流量净额较 2021 年减少 16，456.29 万元，同比减少 23.11%，减少幅 度较大；2023 年，刊行东谈主投资行动产生的现款流量净额较 2022 年加多 8，430.80 万元，同比飞腾 9.62%。刊行东谈主投资行动产生的现款流量净额不时为负，主要 系购建固定资产、无形资产、投资性房地产和其他永久资产所支付的现款较多 所致。刊行东谈主新开发名目主要包括武乡勘探开发名目和讲理横岭开发名目，面 临一定的成本支拨压力。如果刊行东谈主不可灵验拓宽融资通谈、合理配置是曲期 需求，将因成本支拨较大而产生一定的风险。    最 近 三 年 及 一 期 末 ， 发 行 东谈主 固 定 资 产 金 额 分 别 为 486，277.62 万 元 、 开发和器具仪器等资产。刊行东谈主固定资产的鸿沟较大，是刊行东谈主煤层气开采等 业务不时筹划的中枢。连年来，自然气及煤层气商场价钱波动较大，对刊行东谈主 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）              召募说明书 固定资产的真不二价值带来较大的影响。因此，刊行东谈主固定资产存在较大的减值 风险。    最近三年，刊行东谈主与原控股股东晋控装备集团过火他关联方存在既销售又 采购煤层气的情况，向关联方销售商品或提供劳务的金额占刊行东谈主当年营业收 入的比重较高。最近三年，刊行东谈主采购商品/接受劳务所支付的金额分别为 别为 55.49%、62.50%和 70.57%。刊行东谈主与关联方之间的关联交易主要为煤层气 井使用费、煤层气销售款、气井建造工程服务费、瓦斯治理服务费、房屋和建 筑物租出费以及购买电力款、工程物质采购款等。最近三年末，应收账款中应 收关联方款项统统分别为 116，660.57 万元、116，978.78 万元和 123，883.06 万元， 占当年应收账款账面余额比重分别为 90.10%、89.52%和 90.18%。刊行东谈主与关联 方交易金额较大，若畴昔刊行东谈主存在未能实时履行关联交易决策步调、未能及 时充分泄漏关联交易的联系信息、与关联方交易未按照商场化原则订价等情 况，可能给刊行东谈主带来一定的筹划、财务、税务和法律风险，进而对刊行东谈主的 坐褥筹划行动和商场声誉变成不利影响。    最近三年及一期末，刊行东谈主在建工程分别为 292，942.80 万元、285，885.66 万 元、281，484.80 万元和 285，312.63 万元，在总资产中占比分别为 25.42%、25.01%、 等名目。因为在建名目波及勘查开发，存在较多不确定因素，因此畴昔在建项 目存在不可按期托福使用的可能，从而导致在建工程存在发生减值的风险。     （二）筹划风险    煤层气为自然气的补充动力，因动力之间替代性的影响，煤层气的需求与 国际原油价钱、自然气价钱以及煤炭价钱的涨幅存在紧密的计算，替补动力的 价钱波动径直影响公司煤层气的价钱与毛利率。最近三年，公司煤层气销售收 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）     召募说明书 入分别为 195，298.68 万元、245，019.45 万元和 222，881.61 万元，公司煤层气销售 业务毛利率分别为 36.86%、38.77%和 34.78%，最近三年，刊行东谈主销售收入鸿沟 呈波动趋势，主要系煤层气商场价钱呈现波动趋势，导致销售收入波动较明 显。若畴昔公司煤层气销售价钱及毛利率波动较大，将对公司的盈利情况产生 径直影响。    煤层气行为基础性动力产业，受国度经济发展情况的影响较大，发展呈现 一定的周期波动。煤层气下贱行业主要聚集于民用、工业、发电和化工等领 域，该领域受宏不雅经济影响较大，因此公司主营业务与经济景气度具有较高相 关性。如果畴昔国民经济增长速率放缓，对煤层气的需求量可能减少，将对公 司的筹划效益产生较大影响。    戒指 2023年末，公司在建工程主要为各煤层气井名目，筹划总投资为 85.32 亿元，资金起头主要为自筹融资和金融机构贷款，已经累计干预 24.57 亿元，占 预计总投资额的 28.80%，畴昔存在一定成本支拨压力。公司当今煤层气利用率 已有所飞腾，消化此部分新增产能将会给公司带来一定筹划风险。    （三）管理风险 化，为稳健公司的执行情况及所处行业的性质及布景，刊行东谈主积极更新并完善 公司联系里面管理轨制，联系里面管理轨制仍在完善。如果公司的组织结构、 管理模式和东谈主才发展等未能跟上公司表里部环境的变化并实时进行调理、完善， 将会对公司的筹划管理变成一定的影响。    刊行东谈主已建立了股东大会、董事会、监事会、高等管理东谈主员相互合营、互 相制衡、各司其职的较为完善的公司治理机制，但如遇突发事件，变成其部分 股东大会、董事会、监事会和高等管理东谈主员无法履行相应职责，可能变成公司 治理机制不可奏凯运作，对刊行东谈主的筹划可能变成一定影响。 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书   公司一贯意思并不停完善对中枢管理团队和工夫东谈主员的激发管理机制，在 褂讪和引诱中枢东谈主员的同期，通过签订工夫守密条约等表情裁减工夫失密的风 险。但跟着联系业务发展及商场竞争的加重，如中枢管理团队和工夫东谈主员下野 或发生较大鸿沟一线职工流失且不可得到实时补充，则将对公司筹划产生不利 影响。   煤层气勘查开发与煤矿瓦斯治理属于高危行业，与石油自然气企业近似， 大部分都处于当然环境比较恶劣的区域。在开发投产后，日常功课涵盖管谈施 工、抽采、场站确立难得、开发难得等诸多领域，又波及用电、高空功课、动 火、吊装等风险功课，稍有败坏，极易发生环境欺压、失火、爆炸、冷冻等各 类事故。跟着公司业务量增多和区块幅员不停扩大，公司业务涵盖前期勘探、 坐褥排采、管输增压、压缩液化、危化品输送等多个设施，托管山西煤层气后， 还会波及 LNG 坐褥及储存业务，点多面广阵线长，安全风险随之加多。    （四）行业风险   煤层气资源勘查是煤层气鸿沟化开发的先决条件。公司在深化研究新得到 区块前期尊府的基础上，科学筹划勘查决策，合理布局勘查井位，有序激动勘 查责任，以期获取探明地质储量，灵验加多区块产气量。但由于地质条件的复 杂性和厚实地下地质章程的局限性，且煤层气勘探工夫和装备对不同地质条件 的适合性也不同样，在地质勘探中，东谈主们对储量等谋划的厚实判断都要借助先 进的当代科学和老成的地质学问，而在执行勘验中并无法保证工夫水平与学问 训戒的准确度能够准确无误地进行预测，执行勘查结果与预测的煤层气资源量 可能存在偏差。   煤层气产业是新兴动力产业，发展煤层气产业对保障煤矿安全坐褥、优化 动力结构、保护生态环境具有重要的兴趣。公司行为煤矿瓦斯治理及煤层气勘 查开发利用企业，不仅面对其他煤层气企业的竞争，国外自然气、国内通例天 然气以过火它环保型动力产业也对公司组成竞争压力。联系商场竞争将导致发 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）         召募说明书 行东谈主煤层气的销量和价钱产生波动，会对煤层气销售业务的利润变动变成一定 影响，加多商场竞争风险。    根据山西省科学工夫厅、山西省财政厅、国度税务总局山西省税务局晋科 高发201919 号文献批准，刊行东谈主子公司蓝焰煤层气属于高新工夫企业，因此 陈诉期内享受按 15%的税率征收企业所得税的税收优惠政策。如果国度关系高 新工夫企业的认定模范、税收政策发生变化，或者由于其他原因导致刊行东谈主子 公司不再稳健高新工夫企业的认定条件，将径直影响公司利润水平。    （五）政策风险    跟着我国经济社会不时快速发展和我国动力结构的调理，清洁动力的需求 迅速大幅增长。为保证煤层气行业的可不时发展，国度和地点的产业政策会有 不同程度的调理，主要波及矿权使用费减免、资源税免征、煤层气补贴、升值 税先征后退、开发加速折旧、国产开发抵免所得税、企业工夫开发费所得税优 惠、入口物质免征入口税、煤层气发电优惠等方面，联系产业政策的变动可能 对公司的筹划行动和盈利能力产生影响。   根据财政部对于《可再生动力发展专项资金管理暂行办法》的补充文牍， 根据“多增多补”的原则，对杰出上年开采量的，按照逾额程度给予梯级奖励； 相应，对未达到上年开采利用量的，按照未达标程度扣减奖补资金。陈诉期内， 刊行东谈主其他收益分别 10，174.77 万元、29，032.97 万元、25，796.23 万元和 11，250.84 万元，占同期净利润的比例分别为 35.32%、52.88%、48.49%、37.83%，刊行东谈主 其他收益主要由煤层气财政补贴组成。连年来刊行东谈主积极引申增储上产措施， 产销量及销售收入相应加多，灵验减弱对政府补贴的依赖程度，但若日后国度 对于煤层气补贴的政策发生变化亦或是刊行东谈主煤层气产量无法保持增长态势， 联系补贴收入下落将会对刊行东谈主净利润产生不利影响。 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书                  第二节 刊行概况 一、本期债券基本情况    （一）本期刊行的里面批准情况及审核情况 债券的注册刊行，并将该等议案提请股东研究核定。 次债券的注册刊行。 份有限公司向专科投资者公开刊行科技创新公司债券的注册批复》（证监许可 【2023】760 号），甘愿刊行东谈主向专科投资者公开刊行面值总和不杰出 10 亿元 科技创新公司债券。    （二）本期债券的主要条件   刊行主体：山西蓝焰控股股份有限公司。   债券称呼：山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科 技创新公司债券（第二期）。   刊行鸿沟：本期债券刊行总鸿沟不杰出东谈主民币 5 亿元（含 5 亿元）。   债券期限：本期公司债券的期限为 5 年期，附第 2 年末刊行东谈主调理票面利 率选拔权和投资者回售选拔权。   债券票面金额：100 元。   刊行价钱：本期债券按面值平价刊行。   增信措施：本期债券无担保。   债券表情：实名制记账式公司债券。投资者认购的本期债券在证券登记机 构开立的托管账户托管记录。本期债券刊行收尾后，债券认购东谈主可按照关系主 管机构的轨则进行债券的转让、质押等操作。 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书   债券利率过火确定方式：本期债券票面利率为固定利率，票面利率将根据 网下询价簿记结果，由公司与簿记管理东谈主按照关系轨则，在利率询价区间内协 商一致确定。债券票面利率采取单利按年计息，不计复利。   刊行方式：本期债券刊行采取网下刊行的方式面向专科机构投资者询价、 根据簿记建档情况进行配售的刊行方式。   刊行对象：本期债券刊行对象为在中国证券登记结算有限连累公司深圳分 公司开立 A 股证券账户的专科机构投资者（法律、法例阻扰购买者除外）。   承销方式：本期债券由主承销商以余额包销的方式承销。   配售执法：与刊行公告一致。   网下配售原则：与刊行公告一致。   起息日历：本期债券的起息日为 2025 年 3 月 27 日。   兑付及付息的债权登记日：本期债券兑付的债权登记日为付息日的前 1 个交 易日，在债权登记日当日收市后登记在册的本期债券持有东谈主，均有权得到上一 计息时间的债券利息。   付息、兑付方式：本期债券按年付息，到期一次还本。本息支付将按照债 券登记机构的关系轨则统计债券持有东谈主名单，本息支付方式过火他具体安排按 照债券登记机构的联系轨则办理。   付息日：2026 年至 2030 年每年的 3 月 27 日（如遇法定节沐日或休息日延 至自后的第 1 个交易日；每次付息款项不另计利息）。若投资者选拔于本期债 券存续期的第 2 年末将持有的债券全部或部分回售给刊行东谈主，则回售部分的付 息日历为 2026 年至 2027 年每年的 3 月 27 日（如遇法定节沐日或休息日延至其 后的第 1 个交易日；每次付息款项不另计利息）。   兑付日：2030 年 3 月 27 日（如遇法定节沐日或休息日延至自后的第 1 个交 易日；每次兑付款项不另计利息）。若投资者选拔于本期债券存续期的第 2 年 末将持有的债券全部或部分回售给刊行东谈主，则回售部分的兑付日历为 2027 年 3 月 27 日（如遇法定节沐日或休息日延至自后的第 1 个交易日；每次兑付款项不 另计利息）。 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书   支付金额：本期债券于付息日向投资者支付的利息为投资者戒指利息登记 日收市时所持有的本期债券票面总和与票面利率的乘积，于兑付日向投资者支 付的本息金额为投资者戒指兑付登记日收市时投资者持有的本期债券终末一期 利息及所持有的本期债券票面总和的本金。   本息支付将按照债券登记机构的关系轨则统计债券持有东谈主名单，本息支付 方式过火他具体安排按照债券登记机构的联系轨则办理。   偿付顺序：本期债券在破产清理时的清偿顺序等同于刊行东谈主普通债务。   信用评级机构及信用评级结果：经联合股信评估股份有限公司评级空洞评 定，刊行东谈主主体信用等级为 AA，评级预测为褂讪，本期债券不建立评级。   刊行东谈主调理票面利率选拔权：刊行东谈主有权在存续期的第2年末前决定是否调 整本期债券后续计息时间的票面利率。   刊行东谈主决定哄骗票面利率调理选拔权的，自票面利率调理收效日起，本期 债券的票面利率按照以下方式确定：   调理后的票面利率以刊行东谈主发布的票面利率调理实施公告为准，且票面利 率的调理标的和幅度不限。   刊行东谈主承诺不晚于票面利率调理实施日前的20个交易日泄漏对于是否调理 本期债券票面利率以及调理幅度（如有）的公告。   若本期债券投资者享有回售选拔权的，刊行东谈主承诺前款商定的公告将于本 期债券回售申报肇始日前泄漏三次，以确保投资者在哄骗回售选拔权前充分知 悉票面利率是否调理及联系事项。   刊行东谈主决定不哄骗票面利率调理选拔权的，则本期债券的票面利率在刊行 东谈主哄骗下次票面利率调理选拔权前络续保持不变。   投资者回售选拔权：债券持有东谈主有权在本期债券存续期的第2年末将其持有 的全部或部分本期债券回售给刊行东谈主。   为确保投资者回售选拔权的奏凯实施，刊行东谈主承诺履行如下义务：   （1）刊行东谈主承诺将以适当方式提前了解本期债券持有东谈主的回售意愿及回售 鸿沟，提前测算并积极筹备回售资金。 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书   （2）刊行东谈主承诺将按照轨则及商定实时泄漏回售实施请示性公告、回售结 果公告、转售结果公告等，确保投资者充分细察联系安排。   （3）刊行东谈主承诺回售申报期原则上不少于3个交易日。   （4）回售实施过程中如发生可能需要变更回售经由的紧要事项，刊行东谈主承 诺实时与投资者、深交所、登记结算机构等积极疏通协调并实时泄漏变更公告， 确保联系变更不会影响投资者的骨子权利，且变更后的经由不违犯联系轨则。   （5）刊行东谈主承诺按照深交所、登记结算机构的轨则及联系商定实时启动债 券回售经由，在各经由节点实时提交联系央求，实时划付款项。   （6）如本期债券持有东谈主选拔回售的，刊行东谈主承诺在回售资金划付收场且转 售期届满（如有）后，实时办理未转售债券的刊出等手续。   为确保回售选拔权的奏凯实施，本期债券持有东谈主承诺履行如下义务：   （1）本期债券持有东谈主承诺于刊行东谈主泄漏的回售申报期或回售取销期内按时 进行回售申报或取销，且申报或取销行动还应当同期稳健深交所、登记结算机 构的联系轨则。若债券持有东谈主未按要求实时申报的，视为甘愿松手哄骗本次回 售选拔权并络续持有本期债券。刊行东谈主与债券持有东谈主另有商定的，从其商定。   （2）刊行东谈主按商定完成回售资金支付后，本期债券持有东谈主承诺将积极配合 刊行东谈主完成债券刊出等联系责任。   为确保回售奏凯实施和保障投资者正当权益，刊行东谈主不错在本次回售实施 过程中决定延长已泄漏的回售申报期，或者新增回售申报期。   刊行东谈主承诺将于原有回售申报期收尾日前3个交易日，或者新增回售申报期 肇始日前3个交易日实时泄漏延长或者新增回售申报期的公告，并于变更后的回 售申报期收尾日前至少另行发布一次回售实施请示性公告。新增的回售申报期 至少为1个交易日。   如本期债券持有东谈主以为需要在本次回售实施过程中延长或新增回售申报期 的，不错与刊行东谈主疏通协商。刊行东谈主甘愿的，根据前款商定实时泄漏联系公告。   上市交易场所：深圳证券交易所。   召募资金用途：本期债券的召募资金拟用于偿还刊行东谈主到期的有息欠债。 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书   召募资金专项账户：本公司将根据《公司债券刊行与交易管理办法》《债 券受托管理条约》《公司债券受托管理东谈主执业行动准则》等联系轨则，指定专 项账户，用于公司债券召募资金的给与、存储、划转。   主承销商、簿记管理东谈主、债券受托管理东谈主：中德证券有限连累公司。   通用质押式回购安排：本期债券不稳健通用质押式回购交易的基本条件。    （三）本期债券刊行及上市安排   刊行公告刊登日历：2025 年 3 月 25 日。   刊行首日：2025 年 3 月 27 日。   预计刊行期限：2025 年 3 月 27 日，共 1 个交易日。   网下刊行期限：2025 年 3 月 27 日。   本期刊行收尾后，本公司将尽快向深交所提议对于本期债券上市的央求， 具体上市时辰将另行公告。 二、认购东谈主承诺   购买本期债券的投资者（包括本期债券的启动购买东谈主和二级商场的购买东谈主， 及以其他方式正当取得本期债券的东谈主，下同）被视为作出以下承诺：   （一）接受本召募说明书对本期债券项下权利义务的统统轨则并受其管理；   （二）本期债券的刊行东谈主依关系法律、法例的轨则发生正当变更，在经有 关主管部门批准后并照章就该等变更进行信息泄漏时，投资者甘愿并接受该等 变更；   （三）本期债券刊行收尾后，刊行东谈主将央求本期债券在深交所上市交易， 并由主承销商代为办理联系手续，投资者甘愿并接受此安排。 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书                 第三节 召募资金运用 一、召募资金运用谋划    （一）本期债券的召募资金鸿沟   根据《管理办法》的联系轨则，勾搭公司的财务现象及畴昔资金需求，经 公司董事会和股东大会审议通过，并经中国证券监督管理委员会注册（证监许 可【2023】760 号），公司拟公开刊行不杰出 5.00 亿元（含 5.00 亿元）的公司 债券，召募资金拟用于偿还刊行东谈主到期的有息欠债。    （二）本期债券召募资金运用谋划   刊行东谈主治理表率，诚信档案无不良记录。   刊行东谈主属于科技创新类刊行东谈主，具有显耀的科创属性，具体情况如下：   根据国度动力局、科学工夫部联合编制的《“十四五”动力领域科技创新 筹划》（“以下简称《筹划》”），煤层气、页岩气、细巧砂岩气空洞开发属 于煤炭及共伴生资源空洞开发工夫，《筹划》荧惑推动联系资源的勘探开发技 术攻关、荧惑发展矿区煤层气散布式经济高效利用工夫研究，激动煤矿区煤层 气开发与瓦斯治理协同示范。连年来，刊行东谈主积极响应《国务院办公厅对于进 一步加速煤层气（煤矿瓦斯）抽采利用的意见》《山西省东谈主民政府办公厅对于 促进自然气(煤层气)协调褂讪发展的实施意见》等国度及山西省的政策率领， 在煤层气开采科技创新领域干预较大。   多年来，刊行东谈主及下属子公司充分利用自身上风，加大与专科院校、行业 众人交流合作，在要害工夫科研攻关方面深耕细作，积极参与国度模范、行业 模范和地点模范的改良和制定责任，不停提高煤层气行业的工夫水平。此外， 刊行东谈主牵头承担的山西省科技紧要专项《低渗煤层煤层气分段压裂水平井增产 工夫研究》，不仅对系统厚实松软煤层煤系气成藏机制、可改造性分析及煤层 气高效开发具有极其重要的表面和实践兴趣，还形成稳健于山西省松软低渗煤 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 层的水平井分段压裂增产工夫，为山西省煤层气高效利用及“气化山西”的目 标提供了有劲的工夫撑持。戒指2023年末，公司科研后果获国度科学工夫杰出 二等奖3项、山西省科学工夫杰出奖12项、煤炭工业协会科学工夫奖10项等共计 模范；央求并得到授权国度专利126项（其中发明专利30项）；公司2家下属企 业及1家托管企业完成了高新工夫企业认定。   刊行东谈主行为山西省动力翻新茅头兵，形成了三大工夫体系：一是煤矿区煤 层气大地开发工夫体系，包括净水钻进、活性水压裂、定压排采和低压集输技 术；二是深部煤层气勘查开发工夫体系，其中地质精细化评价和定录导一体化 钻井工夫提高了煤层气水平井煤层的钻遇率，连气儿油管底封拖动和桥射联作压 裂工夫提高了压裂施工鸿沟，提高了单井产气量；三是采空区抽采及过采空区 煤层气抽采工夫体系，接纳氮气行为轮回介质，施工采空区和过采空区煤层气 井，保证了施工安全，加多了煤层气资源量，该工夫当今国内创举且处于国际 最初水平，三大工夫体系有劲的撑持起煤矿区、资源区及采空区的煤层气勘探 开发。 压裂深化开展试验攻关，完善施工工艺，压裂奏凯率和压裂效果灵验提高；结 合坐褥执行，加强“水平井修井”工夫攻关，创新洗井、修井工艺，提高气井运 行率；依托煤与煤层气共采世界要点实验室及国度、省部级科研名目，进展高 端科技创新平台示范引颈作用，完成科研名目 22 项，得到授权专利 19 项，省 部级奖励 5 项；邀请业内众人开展工夫交流，鉴戒深部煤层气地质-工程一体化 奏凯训戒，联合攻关共性工夫难题；2023 年研发干预 0.93 亿元，同比增长   戒指 2023 年末，刊行东谈主共有研发东谈主员 472 东谈主，较 2022 年增长 0.85%，研发 东谈主员数目占全体职工的比例为 23.02%。在分派原则上，刊行东谈主坚持向管理创新、 科技创新成效显耀的单元及岗亭歪斜的原则；坚持创新激发原则，探索商场化 分派机制；在职工激发上，刊行东谈主激发管理创新、科技创新，杰出功绩导向， 建立健全各样各脉络东谈主员的短期激发和永久激发政策，引诱和留下中枢东谈主才，      山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                  召募说明书      提高职工薪酬舒畅度，促使职工岗亭成才，驱动各筹划功绩的达成，保持不时      工夫创新的机制。         同期，刊行东谈主戒指最近一期末资产欠债率为 46.49%，稳健《深圳证券交易      所公司债券刊行上市审核业务指引第 7 号——专项品种公司债券》（以下简称      “《7 号指引》”）第八十一条“刊行东谈主央求刊行科技创新公司债券并在本所上      市或者挂牌的，最近一期末资产欠债率原则上不高于 80%。”同期，刊行东谈主符      合《7 号指引》第八十二条的联系条件，具体如下：2021-2023 年，刊行东谈主的研      发干预分别 8，259.93 万元、8，733.58 万元和 9，336.35 万元，最近 3 年研发干预金      额累计在 8，000 万元以上且刊行东谈主联系后果主要应用于煤层气销售板块。陈诉期      内刊行东谈主煤层气销售板块营业收入占总营业收入的比例分别为 98.75%、97.94%、      研发干预占累计营业收入的 5%以上，或者最近 3 年累计研发干预金额在 8000 万      元以上且原则上联系后果所属主营业务板块最近 3 年累计营业收入或者毛利润      占比达 30%以上”的要求。         本期债券召募资金扣除刊行用度后，拟用于偿还刊行东谈主到期的有息欠债。      拟偿还的有息债务明细如下：                         公司拟偿还的有息债务明细表                                                                 单元：万元                                                                       拟使用本期                                             债务到期 序号   借款机构    债券简称       债务类型    起息日                      债务金额         召募资金偿                                               日                                                                        还的金额                         一般公司                          债         在有息欠债偿付日前，在不影响偿债谋划的前提下，刊行东谈主可根据公司管      理轨制，将闲置的债券召募资金用于补充刊行东谈主过火合并范围内子公司流动资      金（单次补充流动资金最长不杰出 12 个月），补充流动资金收尾后，资金按照      原旅途复返。刊行东谈主补充流动资金将履行里面抑遏措施，确保临时补流不违犯      轨则和召募说明书商定，不影响召募资金使用谋划的正常实施。刊行东谈主将提前 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 作念好临时补流资金的回收安排，于临时补流之日起 12 个月内或者召募说明书约 定用途的相应付款节点的孰早日前，回收临时补流资金并复返至召募资金专户。      （三）召募资金的现款管理      在不影响召募资金使用谋划正常进行的情况下，刊行东谈主经公司董事会或者 内设有权机构批准，可将暂时闲置的召募资金进行现款管理，投资于安全性高、 流动性好的居品，如国债、政策性银行金融债、地点政府债、交易所债券逆回 购等。      （四）召募资金使用谋划调理的授权、决策和风险抑遏措施      刊行东谈主调理召募资金用途的，将经债券持有东谈主会议审议通过，并实时进行 信息泄漏，且调理后的召募资金用途依然稳健联系执法对于召募资金使用的规 定。      （五）本期债券召募资金专项账户管理安排      公司拟开设监管专户行为本期召募资金专项账户，用于本期债券召募资金 的存放、使用及监管。本期债券的资金监管安排包括召募资金管理轨制的设立、 债券受托管理东谈主根据《债券受托管理条约》等的商定对召募资金的监管进行持 续的监督等措施。      为了加强表率公司刊行债券召募资金的管理，提高其使用效率和效益，根 据《中华东谈主民共和国公司法》《中华东谈主民共和国证券法》《公司债券刊行与交 易管理办法》等联系法律法例的轨则，公司制定了召募资金管理轨制。公司将 按照刊行文献中承诺的召募资金用途谋划使用召募资金。      根据《债券受托管理条约》，受托管理东谈主应当对公司专项账户召募资金的 给与、存储、划转与本息偿付进行监督。具体措施包括：      （1）在本期债券存续期内，受托管理东谈主应当每年查验公司召募资金的使用 情况是否与召募说明书商定一致，召募资金按商定使用收场的除外。 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书    （2）受托管理东谈主为履行其职责有权代表债券持有东谈主查询债券持有东谈主名册及 联系登记信息、专项账户中召募资金的存储及划转情况。    本期债券托付监管银行对召募资金使用进行严格监管。刊行前，刊行东谈主、 主承销商以及资金监管银行将签署《召募资金专户监管条约》，对召募资金的 使用进行严格的轨则，确保其仅限于召募说明书商定的用途。刊行东谈主奏凯刊行 本期债券后，需将扣除联系刊行用度后的召募资金等额划入召募资金专项账户， 接受资金监管银行对召募资金的监管。资金监管银行、本期债券受托管理东谈主有 权随时查询专户内的资金过火使用情况。    债券受托管理东谈主和刊行东谈主将苦守信得过、准确、竣工、实时的信息泄漏原则， 按中国证监会、深圳证券交易所等关系轨则对召募资金使用情况进行如期泄漏， 泄漏表情为债券受托管理陈诉，使得本期债券召募资金使用等情况受到债券持 有东谈主、股东的监督，防护风险。    本期债券刊行前，刊行东谈主将制定专门的债券召募资金使用谋划，联系负责 东谈主对资金使用情况将进行严格查验，切实作念到专款专用，保证召募资金的干预、 运用、稽核等方面的顺畅运作，并确保本期债券召募资金按照召募说明书商定 的用途使用。    （六）召募资金运用对刊行东谈主筹划现象和财务现象的影响    以 2024 年 9 月 30 日公司财务数据为基准，本期债券刊行完成且根据上述 召募资金运用谋划赐与执行后，刊行东谈主合并财务报表的资产欠债率保持不变， 为 46.49%。    以 2024 年 9 月 30 日公司财务数据为基准，假定本期债券召募资金全部用 于偿还有息债务，刊行东谈主合并财务报表的流动比率保持不变，仍为 1.92。       山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                       召募说明书         通过刊行本期公司债券，刊行东谈主不错得到永久褂讪的资金，增强刊行东谈主整       体资金使用的褂讪性，同期锁定较低的利率成本，幸免贷款利率波动的风险，       省俭刊行东谈主财务用度。         自成立以来，刊行东谈主主要资金起头为里面筹划蓄积、外部信贷融资、财政       补贴等。当今，刊行东谈主正处于快速发延期，资金需求量较大，本期刊行公司债       券，将拓宽刊行东谈主融资渠谈，完善和丰富刊行东谈主融资结构。         本期债券召募资金用于偿还公司有息欠债，将优化刊行东谈主债务结构，增强       刊行东谈主营运资金的褂讪性。         要而论之，本期公司债券的刊行，将灵验地拓宽刊行东谈主融资渠谈，优化发       行东谈主债务结构，裁减和锁定刊行东谈主的财务成本，为公司业务发展提供褂讪的中       永久资金救济，有助于提高公司盈利能力和中枢竞争力，促进刊行东谈主健康发展。       二、上次公司债券召募资金使用情况         （一）召募资金总和、执行使用金额与召募资金余额         上次公司债券召募资金与召募说明书泄漏的用途一致，具体使用情况如下：                                公司上次刊行公司债券情况                                                                         单元：亿元 债券品                                               刊行规             召募资   已使用     召募资       债券称呼     起息日       到期日       回售日                   备案文献  种                                                 模              金用途   鸿沟      金余额                                                                   偿还发                                                          证监许可 公募公    25 蓝焰   2025-3-   2030-3-   2027-3-                        行东谈主到  司债      K1      17        17        17                           期的有                                                                   息欠债         （二）召募资金专户运作情况         刊行东谈主按照《公司债券刊行与交易管理办法》等法律法例的联系要求，设       立了“25 蓝焰 K1”的公司债券召募资金专项账户，用于公司债券召募资金的接       收、存储与划转。刊行东谈主、受托管理东谈主与监管银行已签订三方监管条约。 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书   戒指本召募说明书签署日，“25 蓝焰 K1”的债券召募资金专户运作情况正 常，召募资金尚未使用。   （三）召募资金商定用途、用途变更调理情况与执行用途   戒指本召募说明书签署日，“25 蓝焰 K1”召募资金尚未使用。公司不存在 改变召募资金用途的情形。 三、本期公司债券召募资金使用承诺   刊行东谈主承诺将严格按照召募说明书商定的用途使用本期债券的召募资金， 无须于弥补赔本和非坐褥性支拨，无须于交纳地盘出让金。   刊行东谈主承诺，本次刊行稳健地点政府性债务管理的联系轨则，不会新增政 府债务，所偿还的存量债务不波及地点政府隐性债务，召募资金不违纪用于公 益性名目确立。   刊行东谈主承诺本期债券召募资金无须于高能耗、高排放名目确立。   刊行东谈主承诺，在存续时间调理召募资金用途的，将履行联系步调并实时披 露关系信息，且调理后的召募资金用途依然稳健联系执法对于召募资金使用的 轨则。 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书                 第四节 刊行东谈主基本情况 一、刊行东谈主概况   公司称呼：山西蓝焰控股股份有限公司   股票代码：000968.SZ   法定代表东谈主：刘联涛   注册成本：96，750.266 万东谈主民币   实缴成本：96，750.266 万东谈主民币   设立日历：1998 年 12 月 22 日   统一社会信用代码：911400007011380105   住所：山西转型空洞革新示范区学府产业园中心街 6 号   邮政编码：030032   计算电话：0351-5600968   传真：0351-5600964   办公地址：山西省太原市高新开发区中心街 6 号东楼 19 层   信息泄漏事务负责东谈主：杨军   信息泄漏事务负责东谈主计算方式：0351-2600968   所属行业：石油和自然气开采业   筹划范围：许可名目：陆地石油和自然气开采；矿产资源勘查；确立工程 联想；确立工程勘探；确立工程施工；谈路危机货品输送；谈路货品输送（不 含危机货品）；燃气筹划；发电业务、输电业务、供（配）电业务。（照章须经 批准的名目，经联系部门批准后方可开展筹划行动，具体筹划名目以联系部门 批准文献大约可证件为准）一般名目：工夫服务、工夫开发、工夫参谋、工夫 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）              召募说明书 交流、工夫转让、工夫膨胀；工程管理服务；新兴动力工夫研发；工程和工夫 研究和试验发展；陆地管谈输送；以自有资金从事投资行动。（除照章须经批准 的名目外，凭营业牌照照章自主开展筹划行动） 二、刊行东谈主历史沿革   （一）历史沿革    山西神州煤电焦化股份有限公司（山西蓝焰控股股份有限公司曾用名）是 经山西省东谈主民政府晋政函（1998）163 号文批准，由太原煤气化、山西省经济建 设投资公司、北京华煤工贸公司、中煤多种筹划工贸总公司、四达矿业公司共 同发起设立的。公司于 1998 年 12 月 22 日慎重在山西省工商行政管理局登记注 册，注册成本为 24，519 万元。根据工商档案材料炫耀：公司设立时称呼为山西 神州煤电焦化股份有限公司，住所为太原市和平南路 83 号，法定代表东谈主为麻禄 斗，注册成本为 24，519 万元，公司类型为股份公司，筹划范围为：原煤、焦 煤、煤气、洗精煤、化工居品的坐褥和销售。公司设立时股权结构如下：                        表 公司设立时的股权结构            股东称呼            股份数额            持股比例        股人性质                             （股）             （%） 太原煤炭气化（集团）有限连累公司           239，340，000        97.61    国有法东谈主股 山西省经济确立投资公司                  4，550，000          1.86    国度股 北京华煤工贸公司                         650，000        0.27   国有法东谈主股 中煤多种筹划工贸总公司                      325，000        0.13   国有法东谈主股 四达矿业公司                           325，000        0.13   国有法东谈主股             统统             245，190，000        100.00 资第 6 号），经审验，戒指 1998 年 12 月 21 日，山西神州煤电焦化股份有限公司 已经收到股东干预的成本共 377，221，794.38 元，其中股本 245，190，000 元，成本 公积 132，031，794.38 元。    经中国证监会证监刊行字200047 号文批准，公司于 2000 年 4 月 28 日和 5 月 10 日分别通过向法东谈主投资者配售和上网订价的刊行方式奏凯刊行 15，000 万股 每股面值 1.00 元的东谈主民币普通股，每股刊行价东谈主民币 4.60 元。公司于 2000 年 5 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 月 29 日在山西省工商行政管理局完成股本变更登记，注册成本为 39，519 万元， 营业牌照注册号为：1400001006959。经深圳证券交易所深证上字［2000］72 号 《上市文牍书》批准，公司股票 2000 年 6 月 22 日起在深圳证券交易所挂牌交 易，股票简称“神州股份”，股票代码“0968”（2001 年，根据深交所统一安排， 股票代码变更为“000968”）。    经 2004 年 9 月 3 日召开的公司 2004 年第一次临时股东大会审议通过，并经 山西省工商行政管理局核准（（晋）称呼变核企字2014第 511 号）并办理变更 登记，公司注册称呼由“山西神州煤电焦化股份有限公司”变更为“太原煤气化股 份有限公司”。经深圳证券交易所核准，公司证券简称自 2004 年 9 月 14 日起发 生变更，变更后的证券简称为“煤气化”，公司证券代码不变，仍为“000968”。    （1）股份分置革新    经国务院国有资产监督管理委员会《对于太原煤气化股份有限公司股权分 置革新关系问题的批复》（国资产权［2005］1397 号）及山西省东谈主民政府国有资 产监督管理委员会《对于太原煤气化股份有限公司股权分置革新关系问题的批 复》（晋国资产权函［2005］168 号）批准，并经公司 2005 年 11 月 21 日召开的 煤气化股权分置革新联系股东会议审议通过了《太原煤气化股份有限公司股权 分置革新决策》，公司实施股权分置革新，全体流通股股东每持有 10 股流通股 股份将得到非流通股股东支付的 3 股对价股份。在送股实施完成后，公司的所 有非流通股份即得到上市流通权。股权分置革新完成后，公司总股本不变，仍 为 395，190，000 股。    （2）实施 2007 年度分成派息决策    经 2008 年 4 月 2 日召开的 2007 年年度股东大会审议通过，公司 2007 年度 分成派息决策为以公司现有总股本 395，190，000 股为基数，向全体股东每 10 股 送 3 股并派发现款股利 1.00 元（含税），分成派息前公司总股本为 395，190，000 股，分成派息后公司总股本加多至 513，747，000 股，股权登记日为 2008 年 5 月 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）      召募说明书 示：                表 2007 年度分成派息决策后公司股权结构           类型             股份数目（股）              股份比例 有限售条件股份                                   -             - 无尽售条件股份                         513，747，000          100%          总股本                    513，747，000          100% 于公司紧要资产置换并刊行股份及支付现款购买资产并召募配套资金暨关联交 易的议案》，甘愿以 2016 年 1 月 31 日为基准日，煤气化将其价值 85，613.96 万元 的资产置出转让给晋煤集团，晋煤集团将其持有蓝焰煤层气的全部股权作价 现款的方式支付，其中以非公开刊行股份方式支付 171，654.21 万元（按照 6.53 元/股的价钱计较，煤气化向晋煤集团刊行股份购买资产拟刊行股份数目为 式支付 50，000 万；甘愿煤气化接纳锁价方式向配套资金认购方非公开刊行股份 召募配套资金，召募资金总和不杰出 131，711.00 万元（拟刊行的股份数目不超 过 190，885，507 股）；对于晋煤集团得到置出的资产由太原煤气化连续，行为支 付的对价，太原煤气化将其持有煤气化的 124，620，029 股股票条约转让给晋煤集 团。 司向山西晋城无烟煤矿业集团有限连累公司刊行股份购买资产并召募配套资金 的批复》（证监许可20163160 号），核准煤气化向晋煤集团刊行 262，870，153 股 股份购买联系资产，非公开刊行不杰出 190，885，507 股新股召募刊行股份购买资 产的配套资金。      瑞华管帐师事务所分别于 2016 年 12 月 23 日和 2017 年 3 月 20 日出具《验 资陈诉》，经其审验，煤气化的注册成本增至 967，502，660 元。      本次重组前，太原煤气化持有公司 254，037，755 股股份，占比 49.45%，为公 司的控股股东，山西省国资委为公司的执行抑遏东谈主。本次重组完成后，晋煤集 团持有公司 387，490，182 股股份，占比 40.05%，晋煤集团成为公司的控股股东， 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                 召募说明书 公司抑遏权发生变更。 称变核内字2017第 909 号），核准的公司称呼为山西蓝焰控股股份有限公司。    经 2017 年 5 月 15 日召开的公司 2016 年年度股东大会审议通过，公司汉文 称呼由“太原煤气化股份有限公司”变更为“山西蓝焰控股股份有限公司”，英文 称呼由“Taiyuan Coal Gasification Company， Limited”变更为“Shanxi Blue Flame Holding Company Limited”，证券简称由“煤气化”变更为“蓝焰控股”，证券代码 不变，仍为“000968”。 行东谈主 40.05%股份以非公开条约转让方式增资至山西燃气集团有限公司，本次转 让后刊行东谈主的母公司变更为山西燃气集团有限公司，根据 2022 年 11 月 15 日山 西省国资运营公司下发《对于加速激动山西燃气集团有限公司重组事项的通 知》（晋国资运营函2022376 号）的联系轨则，华新燃气集团有限公司受托履 行山西燃气集团有限公司的股东职责，刊行东谈主的执行抑遏东谈主为山西省东谈主民政府 国有资产监督管理委员会。    （二）陈诉期内刊行东谈主执行抑遏东谈主变化情况    陈诉期内，刊行东谈主执行抑遏东谈主均为山西省东谈主民政府国有资产监督管理委员 会，未发生变化。    （三）陈诉期内刊行东谈主紧要资产重组情况    陈诉期内，刊行东谈主未发生导致公司主营业务和筹划性资产骨子变更的紧要 资产购买、出售、置换情形。 三、刊行东谈主股权结构   （一）股权结构    戒指陈诉期末，刊行东谈主前十大股东持股情况如下表所示： 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）       召募说明书  排                           持股数目(万      占总股本             股东称呼                                 股人性质  名                             股)        比例(%)       太原煤炭气化(集团)有限连累公       司       山西高新普惠旅游文化发展有限       公司       兴证证券资管－华远陆港成本运       睿 106 号单一资产管理谋划       陕西剖析油气工程工夫服务有限       公司              统统              61，887.78   63.96 注：2023 年 3 月 1 日，刊行东谈主公告了《对于控股股东非公开条约转让股份完成过户暨控股 股东发生变更的公告》，刊行东谈主原控股股东晋控装备集团将持有的公司 40.05%股份以非公 开条约转让方式向山西燃气集团增资事项的过户登记手续已办理完成，公司控股股东由晋 控装备集团变更为山西燃气集团。      （二）股权结构图       戒指本召募说明书签署日，刊行东谈主的股权结构图如下： 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书   （三）控股股东   戒指本召募说明书签署日，山西燃气集团径直持有刊行东谈主 40.05%的股份， 是刊行东谈主的控股股东。晋控装备集团持有山西燃气集团 64.23%股权，华新燃气 集团受托履行该股权股东职责。华新燃气集团及晋控装备集团均为山西省东谈主民 政府国有资产监督管理委员会径直或转折抑遏的企业，故执行抑遏东谈主为山西省 东谈主民政府国有资产监督管理委员会。   陈诉期内，刊行东谈主控股股东由晋能控股装备制造集团有限公司变更为山西 燃气集团有限公司。   汉文称呼：山西燃气集团有限公司   法定代表东谈主：任光俊   成立日历：2018年2月28日   注册成本：806，043.06万元   注册地址：山西综改示范区太原学府园区晋阳街东沺三巷3号 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）             召募说明书     筹划范围：煤层气、页岩气、砂岩气勘探工夫开发；燃气集输工夫开发； 矿产资源勘查；燃气利用和煤气共采工夫参谋与工夫服务；燃气筹划；燃气工 程联想；燃气装备制造。（照章须经批准的名目，经联系部门批准后方可开展经 营行动）     戒指本召募说明书签署日，山西燃气集团持有的刊行东谈主股份不存在被质押 或被司法冻结的情形。     （四）执行抑遏东谈主基本情况     戒指陈诉期末，刊行东谈主执行抑遏东谈主为山西省东谈主民政府国有资产监督管理委 员会。 四、刊行东谈主对其他企业的重要权益投资情况     （一）刊行东谈主重要子公司情况     戒指 2023 年末，刊行东谈主纳入合并范围的主要一级子公司共 1 家，基本情况 如下：                          公司基本情况 序           注册成本         持股比例                     取得方     子公司称呼                               主要筹划范围           类别 号           （万元）         （%）                       式     山西蓝焰煤                              煤层气勘查、开发                                                   反向收   一级子公                                                   购     司     限连累公司                              治理     山西蓝焰煤层气集团有限连累公司成立于 2003 年 8 月 14 日，法定代表东谈主为 王宇红，注册成本 359，990.15 万元，主要筹划范围包括许可名目：陆地石油和 自然气开采；矿产资源勘查；石油、自然气管谈储运；确立工程施工；输电、 供电、受电电力设施的安装、维修和试验；危机化学品筹划；燃气筹划；谈路 危机货品输送；谈路货品输送（不含危机货品）；特种开发进修检测；雷电防护 安装检测。（照章须经批准的名目，经联系部门批准后方可开展筹划行动，具体 筹划名目以联系部门批准文献大约可证件为准）一般名目：工夫服务、工夫开 发、工夫参谋、工夫交流、工夫转让、工夫膨胀；普通机械开发安装服务；通     山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                               召募说明书    用开发修理；机械开发租出；有色金属压延加工；计量工夫服务；小袖珍客车    租出筹划服务；电气开发修理。（除照章须经批准的名目外，凭营业牌照照章自    主开展筹划行动）。       山西蓝焰煤层气集团有限连累公司（以下简称“蓝焰煤层气”）为刊行东谈主全    资子公司。蓝焰煤层气行为刊行东谈主重要的煤层气坐褥单元，持有刊行东谈主全部的    煤层气采矿权，主要负责煤层气勘查、联想、施工、运营、输送和销售等业务。    联通、排采管理、老井改造、场站扩容等责任，不时进展“压舱石”的要害作    用。       刊行东谈主重要子公司 2023 年度主要财务数据如下：                       刊行东谈主重要子公司的主要财务数据                                                                             单元：万元                                                                                     是否发生重   公司称呼         资产             欠债          统统者权益            营业收入         净利润                                                                                     大增减变动 山西蓝焰煤层气集团 有限连累公司         戒指 2023 年末，山西蓝焰煤层气集团有限连累公司总资产为 1，067，068.54    万元，总欠债为 468，939.81 万元，统统者权益为 598，128.73 万元，2023 年营业    收入 237，151.24 万元，净利润 60，081.41 万元。戒指 2023 年末，公司重要子公司    山西蓝焰煤层气集团有限连累公司总资产较 2022 年末减少 1.48%，总欠债减少    入较 2022 年减少 13，177.77 万元，降幅为 5.26%，净利润较 2022 年减少 1，687.31    万元，降幅为 2.73%。       （二）刊行东谈主其他有重要影响的参股公司、合营企业和联营企业情况         戒指陈诉期末，刊行东谈主无其他有重要影响的参股公司、合营企业和联营企    业情况。       （三）刊行东谈主办股比例未达 50%但纳入合并报表范围的公司，以及持股比    例大于 50%但未纳入合并范围的公司情况 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）               召募说明书      戒指陈诉期末，刊行东谈主对子公司山西沁盛煤层气功课有限连累公司的持股 比例为 35%，但享有 51%的表决权，纳入合并报表范围，主要系山西沁盛煤层 气功课有限连累公司股东陕西剖析油气工程工夫服务有限公司 16%表决权已委 托给刊行东谈主。   （四）投资控股型架构联系情况      刊行东谈主属于投资控股型公司，筹划后果主要来自于子公司山西蓝焰煤层气 集团有限连累公司。陈诉期内，刊行东谈主投资控股型架构联系事项如下： 分别为 583，587.64 万元、587，100.49 万元、708，366.26 万元以及 646，811.36 万 元 ， 净 资 产 分 别 为 463，275.75 万 元 、466，717.60 万 元 、479，196.10 万 元 和 及一期，刊行东谈主母公司口径营业收入分别为 0 万元、0 万元、994.19 万元和 元 、47，230.80 万 元 和-5，991.41 万 元 ， 现 金 及 现 金 等 价 物 净 增 加 额 分 别 为- 况，与子公司过火附属企业的非筹划性资金往复主要为代缴社保及代垫款项 等。 （短期借款+一年内到期的非流动欠债+永久借款+应付债券）为 126，987.99 万 元，占总欠债的比例为 68.71%，处于合理水平。 的抑遏力。 股权不存在其他被质押或冻结的情形。 西蓝焰煤层气集团有限连累公司轨则》商定：“公司不设董事会，设执行董事一 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）               召募说明书 名。由股东托付，对股东负责，任期届满，经股东决定可连任。执行董事哄骗 下列权利：……（四）拟定公司的利润分派决策和弥补赔本决策……。公司股 东享有下列权利：……（八）审议批准公司的利润分派决策和弥补赔本的方 案……。”2021 年度、2022 年度和 2023 年度，重要子公司蓝焰煤层气分别向公 司分成 10，000.00 万元、15，000.00 万元和 25，000.00 万元。 年 ， 子 公 司 山 西 蓝 焰 煤 层 气 集 团 口 径 总 资 产 分 别 为 1，085，123.81 万 元 、 元、61，768.72 万元、60，081.41 万元。    综上，刊行东谈主对其重要子公司抑遏力较强，投资控股型架构预计不会对发 行东谈主的偿债能力产生紧要不利影响。 五、刊行东谈主的治理结构及独处性    （一）刊行东谈主的治理结构及组织机构建立和运行情况    戒指陈诉期末，公司组织结构如下：                            刊行东谈主组织结构图    刊行东谈主已按照《公司法》、《上市公司治理准则》、《公司轨则》等关系 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）      召募说明书 轨则建立了健全的股东大会、董事会、监事会以及董事会专门委员会 1等决策及 议事机构。上述机构和东谈主员的职责完备、明确。刊行东谈主制定的上述执法、轨制、 条例的内容和表情均稳健当今法律法例的联系轨则。     根据刊行东谈主《公司轨则》轨则，公司设立股东大会，股东大会是公司的权 力机构，照章哄骗下列权利：     （1）决定公司的筹划方针和投资谋划；     （2）选举和更换非由职工代表担任的董事、监事，决定关系董事、监事的 报酬事项；     （3）审议批准董事会的陈诉；     （4）审议批准监事会陈诉；     （5）审议批准公司的年度财务预算决策、决算决策；     （6）审议批准公司的利润分派决策和弥补赔本决策；     （7）对公司加多或者减少注册成本作出决议；     （8）对刊行公司债券作出决议；     （9）对公司合并、分立、终结、清理或者变更公司表情作出决议；     （10）修改《公司轨则》；     （11）对公司聘用、解聘管帐师事务所作出决议；     （12）审议批准《公司轨则》第四十二条文定的担保事项；     （13）审议公司在一年内购买、出售紧要资产杰出公司最近一期经审计总 资产 30%的事项；     （14）审议批准变更召募资金用途事项；     （15）审议股权激发谋划；     （16）审议法律、行政法例、部门规章或本轨则轨则应当由股东大会决定 的其他事项。  根据刊行东谈主 2025 年 1 月 21 日公告的《山西蓝焰控股股份有限公司对于调理策略委员会称呼及改良会策略委员会责任笃定>的公告》        ，原董事会下设的“董事会策略委员会”改名为“董事会策略与可不时发 展委员会”。 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书   根据刊行东谈主《公司轨则》轨则，公司设立董事会，对股东大会负责，董事 会由 9 名董事组成，设董事长 1 东谈主，副董事长 1-2 东谈主，董事长和副董事长由董事 会以全体董事的过半数选举产生。公司董事会设立审计委员会，并根据需要设 立策略、提名、薪酬与考查等联系专门委员会。专门委员会对董事会负责，依 照本轨则和董事会授权履行职责，提案应当提交董事会审议决定。专门委员会 成员全部由董事组成，其中审计委员会、提名委员会、薪酬与考查委员会中独 立董事占盛大并担任召集东谈主，审计委员会的召集东谈主为管帐专科会中独处董事占 盛大并担任召集东谈主，审计委员会的召集东谈主为管帐专科东谈主士。董事会负责制定专 门委员会责任规程，表率专门委员会的运作。东谈主士。董事会负责制定专门委员 会责任规程，表率专门委员会的运作。   董事会哄骗下列权利：   （1）召集股东大会，并向股东大会陈诉责任；   （2）执行股东大会的决议；   （3）决定公司的筹划谋划和投资决策；   （4）制订公司的年度财务预算决策、决算决策；   （5）制订公司的利润分派决策和弥补赔本决策；   （6）制订公司加多或者减少注册成本、刊行债券或其他证券及上市决策；   （7）拟订公司紧要收购、收购本公司股票或者合并、分立、终结及变更公 司表情的决策；   （8）在股东大会授权范围内，决定公司对外投资、收购出售资产、资产抵 押、对外担保事项、托付理会、关联交易等事项；   （9）决定公司里面管理机构的建立；   （10）聘任或者解聘公司总司理、董事会文牍；根据总司理的提名，聘任 或者解聘公司副总司理、财务负责东谈主等高等管理东谈主员，并决定其报酬事项和奖 惩事项；   （11）制订公司的基本管理轨制；   （12）制订《公司轨则》的修改决策； 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书      （13）管理公司信息泄漏事项；      （14）向股东大会提请聘用或更换为公司审计的管帐师事务所；      （15）听取公司总司理的责任陈诉并查验总司理的责任；      （16）法律、行政法例、部门规章或本轨则授予的其他权利。      根据刊行东谈主《公司轨则》轨则，公司设立监事会，监事会由 5 名监事组成， 设主席 1 东谈主，不错设副主席。监事会主席和副主席由全体监事过半数选举产生。 监事会主席召集和主办监事会会议；监事会主席不可履行职务或者不履行职务 的，由监事会副主席召集和主办监事会会议；监事会副主席不可履行职务或者 不履行职务的，由半数以上监事共同推举别称监事召集和主办监事会会议。监 事会包括股东代表和公司职工代表，其中 2 名监事为公司职工代表。监事会中 的职工代表由公司职工通过职工代表大会、职工大会代表。监事会中的职工代 表由公司职工通过职工代表大会、职工大会或者其他表情民主选举产生。或者 其他表情民主选举产生。监事会哄骗下列权利：      （1）应当对董事会编制的公司如期陈诉进行审核并提议书面审核意见；      （2）查验公司财务；      （3）对董事、高等管理东谈主员执行公司职务的行动进行监督，对违犯法律、 行政法例、《公司轨则》或者股东大会决议的董事、高等管理东谈主员提议受命的建 议；      （4）当董事、高等管理东谈主员的行动毁伤公司的利益时，要求董事、高等管 理东谈主员赐与纠正；      （5）提议召开临时股东大会，在董事会不履行《公司法》轨则的召集和主 持股东大会职责时召集和主办股东大会；      （6）向股东大会提议提案；      （7）依照《公司法》第一百五十一条的轨则，对董事、高等管理东谈主员拿起 诉讼；      （8）发现公司筹划情况极端，不错进行视察；必要时，不错聘用管帐师事 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 务所、讼师事务所等专科机构协助其责任，用度由公司承担。      根据刊行东谈主《公司轨则》轨则，公司设总司理1名，由董事会聘任或解聘。 公司设副总司理3-7名，由董事会聘任或解聘。公司总司理、副总司理、财务负 责东谈主、董事会文牍为公司高等管理东谈主员。总司理每届任期三年，总司理连聘可 以连任。总司理对董事会负责，哄骗下列权利：      （1）主办公司的坐褥筹划管理责任，组织实施董事会决议，并向董事会报 告责任；      （2）组织实施公司年度筹划谋划和投资决策；      （3）拟订公司里面管理机构建立决策；      （4）拟订公司的基本管理轨制；      （5）制定公司的具体规章；      （6）提请董事会聘任或者解聘公司副总司理、财务负责东谈主；      （7）决定聘任或者解聘除应由董事会决定聘任或者解聘除外的负责管理东谈主 员；      （8）《公司轨则》或董事会授予的其他权利。      陈诉期内，公司股东大会、董事会、监事会运作情况正常，公司依据关系 法律、法例和《公司轨则》的轨则，发布会议文牍并按期召开会议。董事会和 监事会按照关系法律、法例和《公司轨则》实时进行换届选举。会议文献竣工， 均存档保存。会议记录中时辰、地点、出席东谈主数等要件皆备，并正常签署。在 紧要投资、融资、筹划决策、关联交易等事项的决策过程中，依照《公司轨则》 和联系议事执法的轨则履行了必要的步调；波及关联董事、关联股东或其他利 益联系者应当侧目表决的，该等东谈主员均履行了侧目步调。监事正常履行职责， 并具备履行职责相应的客不雅条件。董事会下设的专门委员会正常进展作用，并 形成联系决策记录。股东大会、董事会、监事会决议的执行执行情况淡雅。 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书   （二）里面管理轨制   公司根据《中华东谈主民共和国公司法》、《中华东谈主民共和国证券法》等法律法 规和其他里面抑遏监管要求，已建立了较为完善和健全的里面管理轨制。公司 里面抑遏轨制从资金行动、资产管理、采购业务、销售业务、工程名目、财务 陈诉、信息传递等要素入部下手，详备轨则了：组织架构、发展策略、东谈主力资源管 理、社会连累、企业文化、资金行动、采购业务、资产管理、销售业务、研究 与开发、工程名目、担保业务、财务陈诉、全面预算、合同管理、信息传递、 信息系统、里面审计等业务经由，保证刊行东谈主筹划管理正当合规、资产安全、 财务陈诉及联系信息信得过竣工，提高筹划效率和效果，促进杀青发展策略。   为加强公司里面抑遏，促进公司表率运作和里面发展，保护投资者正当权 益，根据联系法律、行政法例、部门规章、表恣意文献、深圳证券交易所业务 执法和《山西蓝焰控股股份有限公司轨则》，勾搭公司的执行情况，公司制定了 《山西蓝焰控股股份有限公司里面抑遏轨制》。本轨制是指公司董事会、监事会、 司理层和全体职工实施的、旨在杀青抑遏成见的一种抑遏轨制。里面抑遏的目 标是合理保证企业筹划管理正当合规、资产安全、财务陈诉及联系信息信得过完 整，提高企业筹划效率和效果，促进企业杀青发展策略。   为表率公司召募资金的管理与使用，提高召募资金使用效益，保护投资者 的正当权益，根据《公司法》、《证券法》、《深圳证券交易所股票上市执法》、 《上市公司监管指引第 2 号——上市公司召募资金管理和使用监管要求》和 《深圳证券交易所上市公司表率运作指引》等关系轨则及《公司轨则》，勾搭公 司执行情况，制定《山西蓝焰控股股份有限公司召募资金管理轨制》。本轨制规 定公司应当审慎使用召募资金，保证召募资金的使用与招股说明书或者召募说 明书的承诺相一致，不得平淡改变召募资金的投向。公司应当信得过、准确、完 整地泄漏召募资金的执行使用情况。出现严重影响召募资金投资谋划正常进行 的情形时，应当实时公告。本轨制轨则了公司召募资金的存放、使用、用途变 更以及管理与监督方式。公司董事会应当负责建立健全公司召募资金管理轨制， 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 并确保该轨制的灵验实施。公司董事会、监事会及高等管理层应当用功守法， 督促公司表率使用召募资金，自觉难得公司资金安全。   为充分保障公司及全体股东的正当权益，保证公司关联交易的公允性，确 保公司的关联交易不毁伤公司及全体股东的利益，抑遏关联交易的风险，使公 司的关联交易稳健公谈、公道、公开的原则，根据《公司法》、《深圳证券交易 所股票上市执法》、《主板信息泄漏业务备忘录第 2 号——关联和关联交易》等 法律、法例表恣意文献和公司轨则的关系轨则，勾搭公司执行情况，制定《山 西蓝焰控股股份有限公司关联交易管理办法》。该办法例定公司关联交易应当遵 循公开、公谈、公道原则；真挚信用、等价有偿原则；订价公允原则；关联董 事和关联股东侧目表决原则和实时、充分泄漏信息原则来确保公司关联交易合 法合规，不存在导致或者可能导致公司出现被控股股东、执行抑遏东谈主过火附属 企业非筹划性资金占用、为关联东谈主违纪提供担保或者其他被关联东谈主侵占利益的 情形。本轨制对关联交易的审批及决议步调、关联交易的订价机制、关联交易 的信息泄漏模范以及关联交易的里面抑遏步调进行商定，对公司关联交易联系 事宜进行率领和管理。   为加强公司的信息泄漏责任，表率信息管理行动，确保正确履行信息泄漏 义务，保护公司、股东、债权东谈主过火他利益联系东谈主的正当权益，根据《公司法》、 《证券法》、《上市公司信息泄漏管理办法》、《上市公司治理准则》、《深圳证券 交易所股票上市执法》、《深圳证券交易所上市公司表率运作指引》等关系法律、 行政法例、部门规章、表恣意文献、深圳证券交易所业务执法和《公司轨则》 的关系轨则，勾搭公司执行情况，制定了《山西蓝焰控股股份有限公司信息披 露管理轨制》。本轨制轨则公司应当实时、公谈地泄漏信息，并保证所泄漏的信 息信得过、准确、竣工、简明涌现、阳春白雪、不得有诞妄记录、误导性诠释或 者紧要遗漏。本轨制轨则公司在信息泄漏文献，主要包括招股说明书、召募说 明书、上市公司公告书、如期陈诉和临时陈诉中所泄漏信息信得过、准确、竣工、 公谈，同期轨则了自愿信息泄漏原则，信息泄漏事务管理方式、信息泄漏的职 责、信息泄漏的步调及对未泄漏信息的守密条例等联系内容。 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书   为强化公司大额资金管理，提高资金使用效益，切实防护资金风险，根据 省国资委《对于进一步激动省属企业贯彻落实“三重一大”决策的实施办法》 和国度关系法律法例及《企业企业里面基本表率》的联系要求，勾搭公司执行， 制定《山西蓝焰控股股份有限公司大额资金管理办法》。本办法对公司的紧要决 策事项、紧要名目安排事项中波及的大额资金商定联系适用范围、使用大额资 金的决策步调、支付审批步调进行轨则以及对大额资金使用进行监督和查验。   为进一步表率公司资金支付审批步调，明确审批权责，防护资金运行风险， 提高资金使用效率，灵验抑遏成本用度，根据《公司法》、《管帐法》、《企业内 部抑遏基本表率》及公司关系轨制，制定本《山西蓝焰控股股份有限公司资金 支付管理办法》。本办法对公司对外投资支拨、成人性支拨、筹划性采购支拨、 借款性支拨、职工薪酬支拨、偿债资金支拨、税费支拨、日常筹划管理支拨和 其他资金支拨进行轨则，轨则了联系资金支拨原则及依据，资金支付经由。   为加强公司与投资者和潜在投资者之间的信息疏通，切实保护投资者利益， 根据《公司法》、《证券法》、《上市公司投资者关系管理责任指引》、《深圳证券 交易所股票上市执法》、《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主 板上市公司表率运作》等联系法律、行政法例、部门规章、表恣意文献、深圳 证券交易所业务执法和《公司轨则》的关系轨则，勾搭公司执行情况，制定本 《山西蓝焰控股股份有限公司投资者关系管理轨制》。本轨制轨则公司应当通过 多种渠谈、多种方式，与投资者进行疏通交流；公司在驯顺信息泄漏执法的前 提下，积极建立与投资者的紧要事项疏通机制，在制定波及股东权益的紧要方 案时，通过多种方式与投资者进行充分疏通和协商。本轨制同期商定了投资者 关系管理的组织机构及对应职责，并对公司投资者管理责任的实施方式及笃定 进行说明，为公司与投资者之间的疏通扫除阻拦。   （三）刊行东谈主的独处性   公司依照《公司法》等关系法律、法例和规章轨制的轨则，设立了股东大 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 会、董事会、监事会、司理层等组织机构，公司控股股东照章定步调参与公司 决策。   公司领有独处竣工的法东谈主治理结构和组织机构，与具有执行抑遏权的股东 作念到了业务分开、机构独处、东谈主员独处、资产竣工、财务分开，稳健独处性的 要求。   公司领有独处竣工的采购、坐褥、销售体系，独处对外签订合同、开展相 关业务，公司与控股股东、执行抑遏东谈主过火抑遏的其他企业间发生的关联交易 严格苦守商场化订价原则，并按照关系轨则履行了审议步调及信息泄漏义务。 公司将进一步拓展非关联方客户和煤层气销售范围，逐步减少关联交易比重， 裁减对关联方的依赖程度，并督促控股股东过火关联方按照联系承诺逐步科罚 由于重组导致新增的同行竞争问题。   公司的总司理、副总司理、总管帐师等高等管理东谈主员不在控股股东、执行 抑遏东谈主过火抑遏的其他企业中担任除董事、监事除外的其他职务，不在控股股 东、执行抑遏东谈主过火抑遏的其他企业领薪；公司的财务东谈主员不在控股股东、实 际抑遏东谈主过火抑遏的其他企业中兼职。   公司资产竣工，具备与坐褥筹划关系的主要坐褥系统和配套设施，正当拥 有与坐褥筹划关系的主要塞盘、房产、机器开发以及商标、专利的统统权或者 使用权，具有独处的原料采购和煤层气销售系统。   公司已建立里面筹划管理机构，独处哄骗筹划管理权利，与控股股东和实 际抑遏东谈主过火抑遏的其他企业间不存在机构混同的情形。根据公司运行需要， 增设了里面管理部室，使里面机构建立愈加完善，企业治理能力和管理运行效 率得到进一步提高。   公司已建立独处的财务核算体系，制定了表率的财务管帐轨制和对子公司 的财务管理轨制，能够独处作出财务决策，未与控股股东、执行抑遏东谈主过火控 制的其他企业共用银行账户。 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）     召募说明书 六、刊行东谈主董事、监事和高等管理东谈主员的基本情况   （一）基本情况   戒指本召募说明书签署日，刊行东谈主董事、监事、高等管理东谈主员情况如下：             刊行东谈主董事、监事及高等管理东谈主员情况      姓名        现任职务          性别       任期肇始日历 刘联涛             董事长          男      2022 年 11 月 23 日                 董事                  2017 年 1 月 25 日 田永东                          男              副董事长、总司理                2021 年 7 月 9 日 余孝民             董事           男       2021 年 7 月 9 日 张慧玲             董事           女       2021 年 7 月 9 日 王春雨             董事           男       2021 年 7 月 9 日                副总司理                  2014 年 6 月 3 日 杨军              董事           男      2014 年 6 月 20 日                董事会文牍                 2015 年 1 月 6 日 丁宝山            独处董事          男       2021 年 7 月 9 日 赵利新            独处董事          男      2024 年 2 月 28 日 刘毅军            独处董事          男      2024 年 2 月 28 日      姓名         职务           性别       任期肇始日历 赵斌              监事           男      2018 年 8 月 25 日 董雪峰             监事           男       2021 年 7 月 9 日 卢军灵            职工监事          男       2021 年 7 月 9 日 赵淑芳            职工监事          女       2021 年 7 月 9 日      姓名         职务           性别       任期肇始日历 丰建斌            副总司理          男       2021 年 7 月 9 日 王宇红            副总司理          男      2017 年 1 月 25 日 杨存忠            总管帐师          男      2017 年 1 月 25 日   上述建立稳健《公司法》等联系法律法例及公司轨则要求。   （二）现任董事、监事、高等管理东谈主员坐法违纪情况   戒指本召募说明书签署之日，刊行东谈主董事、监事和高等管理东谈主员均未涉嫌 坐法违游记动，不会对刊行东谈主本期债券刊行组成骨子性阻拦。 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 七、刊行东谈主主要业务情况   （一）所在行业情况   煤层气俗称“瓦斯”，其主要因素是甲烷，是煤的伴生矿产资源。煤层气 在煤化作用过程中形成并储集在煤层过火相近岩层之中，是不错利用开发工夫 将其从煤层中采出来并加以利用的终点规自然气。煤层气属于洁净、优质动力 和化工原料，不错用作民用燃料、工业燃料、发电燃料、汽车燃料和重要的化 工原料，用途终点闲居。煤层气热值是通用煤的 2-5 倍，1 立方米纯煤层气的热 值相等 9.5 度电、3 立方米水煤气、1 升柴油、接近 0.8 千克液化石油气、1.1 至 险些不产生任何废气，是一种清洁高效的动力。   在煤炭开采过程中，煤层气是导致煤矿瓦斯爆炸事故的根源及环境欺压的 重要缘故，当煤层气空气浓度达到 5%-16%时，遇明火就会爆炸，若煤层气径直 排放到大气中，其温室效应约为二氧化碳的 21 倍，对生态环境碎裂性极强，因 此在采煤之前先开采煤层气，能将煤矿瓦斯爆炸率裁减 70%到 85%和减少排放 至大气中的欺压物。   据国际动力机构（IEA）测度，全世界煤层气资源量达 260 万亿立方米，目 前全世界每年因采煤径直向大气排放的煤层气达 315~540 亿立方米，这些逸散 在空气中的煤层气，碎裂了臭氧层，加重了温室效应，我国事世界煤炭坐褥和 消费大国，煤矿煤层气排放量约占世界总排放量的 1/3。   我国的动力资质特征是“多煤、少油、缺气”，因此在畴昔很长的时辰内， 煤炭仍将是我国的重要基础动力。同期，我国事世界煤炭坐褥和消费大国，煤 矿煤层气排放量约占世界总排放量的 1/3，对环境形成了较大的影响。好意思国、俄 罗斯等国固然亦然煤层气资源大国，但由于其动力结构中不以煤炭为主，因此 其煤层气开发的选拔性较强，多以独处的煤层气开发为主。而我国事煤炭坐褥 大国，在煤炭坐褥过程又伴跟着瓦斯大鸿沟的排放，因此我国的煤层气开发必 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 须有我方的特色。   我国领有丰富的煤层气资源，其地质资源量（埋深 2000 米以浅）与通例天 然气相等，据前瞻产业研究院数据，2023 年我国煤层气总储量约为 36.8 万亿立 方米，占世界总储量的 14.2%，位居世界第三。我国煤层气主要勘探区闲居分 布，并具有明白的区带散布特征，从华北地区向东北、西北、南边及深部纵深 扩展，探明储量逐年显耀增长。在繁多的煤层气含气区中，又以华北和西北两 区域储量较为杰出，统统储量占比达世界储量的 84.4%。   煤层气开采及利用方面，根据国度统计局数据炫耀，受国度动力结构调理 和煤改气等因素影响，自然气需求较为郁勃，煤层气产业总体上处于加速发展 阶段，2021 年世界煤层气产量 86.59 亿立方米，同比增长 1.51%；2022 年世界 煤层气产量 97.9 亿立方米，同比增长 17.8%；2023 年世界煤层气产量 117.7 亿立 方米，同比增长 20.5%。   山西省具有后天不良的煤层气资源条件，亦然世界煤层气产业发展最为成 熟的地区。从资源散布来看，山西省煤层气资源埋藏浅，山西境内埋深 2000 米 以浅的煤层气地质资源量约 8.31 万亿立方米。到 2025 年，煤层气大地抽采采收 率达到 55%以上，抽采利用率达到 90%，煤层气抽采量 200 亿～250 亿立方米/ 年。煤矿瓦斯利用量达到 55 亿立方米/年，利用率达到 50%。   山西省煤层气资源散布与煤炭资源散布重复，但绝大盛大的煤层气矿业权 与煤炭矿业权分属不同企业，仅有不到 6%的煤层气矿业权与煤炭矿业权同在一 个区块内并同属于一个企业，这对当地的煤层气资源勘探开采变成了极大的阻 碍。根据山西省统计局数据，山西省煤层气矿业权 80%以上属于中石油、中联 煤、中石化三大央企，而山西省内煤炭矿业权险些全部属于山西省内企业。为 此，山西省政府推出一系列政策，为山西省煤层气产业后续发展提供了有劲支 撑。2016 年 4 月，国土资源部公布《国土资源部对于托付山西省国土资源厅在 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 山西省行政区域内实施部分煤层气勘查开采审批登记的决定》，将部分煤层气勘 查开采审批权托付山西省国土资源厅。依托审批权下放，山西省政府办公厅接 连发布《对于加大用地政策救济力度促进煤层气产业发展的文牍》《对于煤层气 矿业权审批和监管的实施意见》《对于完善煤层气试采审批管理责任的文牍》和 《山西省煤层气和煤炭矿业权重复区争议科罚办法（试行）》等四项配套新政， 组成了山西省实施煤层气矿业权审批轨制革新的主要政策体系。   动力行为东谈主类经济社会发展的三大维持之一，将活着界经济可不时发展的 策略中具有举足轻重的作用。跟着我国国民经济的快速发展，对动力的需求也 越来越大，额外是跟着我国经济的赶紧发展，国内油、气供需缺口急剧增大。 当今，我国已成为世界第二石油入口大国和世界第二石油徒然大国。煤层气的 开发利用具有热值高、欺压少、安全性高的特色，皆备不错成为石油和自然气 等通例动力的重要补充。   在蓄意“十四五”动力发展中，国度动力局统筹煤层气开发和煤矿瓦斯综 合治理，在组织关系地区和要点企业深化研究基础上，制订印发了“十四五” 煤炭筹划《煤层气（煤矿瓦斯）开发利用决策》（以下简称《决策》），提议 2025 年世界煤层气开发利用量达到 100 亿立方米的发展成见，明确了“十四五”期 间煤层气产业筹划布局和要点任务。《决策》明确沁水盆地南部、鄂尔多斯盆地 东缘是“十四五”煤层气勘探开发的要点地区，提议加强沁南和鄂东 2 个产业 基地滚动勘探开发，实施潘庄、郑庄、樊庄、保德等优质区块加密调理名目， 褂讪老成区块产量；加大神府、临兴、大宁-吉县、石楼西等区块煤系地层多气 空洞勘探开发，提高优质探明储量，杀青产量快速增长；激动柳林、马必、三 交等区块产能确立，盘活柿庄南、韩城等已建产区低效井，握好排采精细管理， 促进产量稳步提高；加速武乡南、讲理横岭等新出让区块资源探明，积极开展 试采责任；不时完善煤层气输气管网，提高要点区块煤层气外输能力。   连年来，国度陆续出台并不时完善了一系列财税政策，救济煤层气产业发 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 展。一是在财政补贴方面，中央财政对煤层气开发利用给予补贴。2021 年，中 央财政下达清洁动力发展专项资金 60.1 亿元，救济包括煤层气在内的终点规天 然气开采，其中，筹议到煤层气抽采利用的多重效益，在测算奖补气量时，煤 层气的比例系数是页岩气和细巧气（比较 2017 年的增量部分）的 1.2 倍。二是 在加多税收方面，对利用煤炭开采过程中产生的煤层气（煤矿瓦斯）发电，符 合条件的实行升值税即征即退政策。对煤层气抽采企业的升值税一般征税东谈主抽 采销售煤层气，实行升值税先征后退政策。深化激动升值税革新，不时下调增 值税税率，油气开发企业升值税税率由 2108 年的 17%下调至当今的 13%。三是 在资源税方面，煤炭开采企业因安全坐褥需要抽采的煤成（层）气免征资源税。 对从低丰采油气田开采的自然气，减征 20%资源税。对高含硫自然气、三次采 油和从深水油气田开采的自然气，减征 30%资源税。从枯竭期矿山开采的矿产 品，减征 30%资源税。开采共伴生矿、下品尝矿、尾矿，资源税法授权省、自 治区、直辖市不错决定减免或者免征资源税。四是关税和入口设施升值税方面， 自 2021 年 1 月 1 日至 2025 年 12 月 31 日，对在我国境内进行煤层气勘探开发作 业的名目，入口国内不可坐褥或性能不可骄贵需求的，并径直用于勘探开发作 业的开发、仪器、零附件、专用器具，免征入口关税和入口设施升值税。上述 政策中，第二、三项未建立到期时辰，属于永久税收优惠政策，第一、四项虽 轨则有执行期限，然而在前期政策基础上延续而来，也属于永久执行的政策。 稳健条件的油气企业均可照章享受联系财政、税进出持政策。财政、税务等部 门将不时推动落实和完善现行各项优惠政策，救济煤层气产业发展。    （二）刊行东谈主行业地位   刊行东谈主是当今我国独逐一家专门从事煤层气开发利用的 A 股上市公司。作 为世界最早的煤层气大地开发企业之一，公司创立了“采煤采气一体化”空洞 开发模式，立足自身专科工夫上风，与山西省属大型煤炭企业深化合作，从源 头上治理煤矿瓦斯，保障煤矿安全坐褥，为煤层气行业鸿沟化、贸易化开发积 累了宝贵训戒，为推动我国煤层气产业发展起到了重要的示范和引颈作用。多 年来，公司依托主要气源地晋城地区煤层气资源和产业链等上风，按照“就近 利用、余气外输”的原则，为晋城市、长治市和省城太原以及邻近县市提供稳 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 定的气源保障，创造了淡雅的经济效益，也带来了显耀的社会效益和环境效益。   当今，刊行东谈主行为中国煤层气开发利用的主干企业，围绕“打造国际化、 专科化煤层气产业集团”企业愿景，独创了“采煤采气一体化”瓦斯治理模式， 建立了与煤层气开采（大地瓦斯治理）联系的施工、筹划、确立、运营、输送 和销售等竣工业务体系，领有了专科化的运营管理团队和国内顶尖工夫东谈主才， 被山西省东谈主民政府确定为山西煤矿瓦斯抽采全掩饰工程牵头实施单元，在晋城、 阳泉、太原、离柳等矿区与煤炭企业合作实施煤层气大地预抽名目，得到淡雅 的经济效益，灵验保障要点矿区煤矿安全坐褥。刊行东谈主搭建高端科技创新平台， 先后承担确立两个省级要点实验室和省级工程中心，建立国内第一家煤层气开 发工程产学研基地，设立山西省煤层气联合研究基金，与国内 29 家单元共同成 立煤与煤层气（煤矿瓦斯）共采产业工夫创新策略定约；戒指 2023 年末，刊行 东谈主共得到煤层气矿业权 23 宗，统统面积共 2653 平方千米；在国度及山西省出 台的一系列煤层气产业发展扶植政策布景下，刊行东谈主领有的产业链上风、鸿沟 上风、工夫上风、区位上风将愈加明白，上风编削能力也将进一步得到提高。   （三）公司面对的主要竞争现象   我国煤层气行业的企业未几，比较有实力的煤层气公司更是历历，主 要聚集在山西与河南等地，蓝焰煤层气行为行业内的龙头企业，行业份额较大， 其他主要竞争敌手有中石油煤层气有限连累公司、中联煤层气有限连累公司、 亚好意思大陆煤层气有限公司、格瑞克（郑州）煤层气工夫服务有限公司和山西煤 层气有限连累公司。   煤层气产业是新兴产业，发展煤层气产业对保障煤矿安全坐褥、优化动力 结构、保护生态环境具有重要的兴趣。刊行东谈主行为煤矿瓦斯治理及煤层气勘查 开发利用企业，不仅面对其他煤层气企业的竞争，国外自然气、国内通例自然 气以过火它环保型动力产业也对公司组成竞争压力。刊行东谈主在与其他企业竞争 时，具备以下上风： 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书      经过多年发展，刊行东谈主形成了集地质勘查、工程联想、工程确立、坐褥运 行和集输销售于一体的煤层气全产业链坐褥 运营模式，已建成褂讪的煤层气生 产基地，依托主产区周边及剖析全省的外输管网，接纳批发、零卖等方式，按 商场化原则将煤层气销售给自然气管谈公司、城燃公司、液化自然气坐褥企业 和部单干业用户，开辟了山西及周边地区褂讪的城市燃气、工业用气等用户市 场，杀青了就近利用与商场拓展相勾搭的销售时势，进一步蔓延拓展了产业链 条。      刊行东谈主不停激动煤层气产业发展门径，依托自身工夫上风，先后在晋城、 长治、晋中、太原、吕梁等地进行煤层气大地抽采利用，在武乡南、讲理横岭 等资源区块激动深部煤层气勘探试验，加强与省属煤炭企业及国内大型油气企 业开展名目合作，为加速增储上产门径、提高产业竞争力和可不时发展能力提 供了有劲保障。戒指 2023 年末刊行东谈主已获取煤层气矿业权 23 宗，统统面积 2653 平方千米，探明地质储量 474.69 亿立方米。2023 年公司煤层气销售量 12.76 亿 立方米，累计销售煤层气 120 亿立方米。此外，公司受托管理关联方企业 2 家， 煤层气产量近 1 亿立方米/年，液化能力 22.7 万吨/年。      经过多年表面研究和工程探索，刊行东谈主形成了采煤采气一体化、中深部及 深部煤层气开发、采空区及过采空区煤层气抽采三大工夫体系，为公司煤层气 勘探开发提供了有劲的工夫撑持。刊行东谈主与中国矿业大学（北京）、中国石油大 学（北京）、中国地质大学（武汉）、河南理工大学、中煤科工集团重庆研究院、 中煤科工集团西安研究院等科研院校合作建立了“煤层气开发工程产学研基地”， 成立了山西省煤层气抽采利用工程工夫研究中心；依托煤与煤层气共采世界重 点实验室平台，在“采煤采气一体化”方面加强与省内要点煤企开展合作，以 科技名目带动煤矿和煤层气产业互利共赢。刊行东谈主先后承担了国度科技紧要专 项、山西省科技紧要专项等 30 余项省部级科技名目，当今在煤层气开发利用上 领有多项具有国际最初水平的中枢工夫。戒指 2023 年末，公司科研后果获国度 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 科学工夫杰出二等奖 3 项、山西省科学工夫杰出奖 12 项、煤炭工业协会科学技 术奖 10 项等共计 36 项省部级奖励；已草拟 10 项国度模范、6 项行业模范、7 项 地点模范共计 23 项模范；央求并得到授权国度专利 126 项（其中发明专利 30 项）；公司 2 家下属企业及 1 家托管企业完成了高新工夫企业认定。   刊行东谈主煤层气开发区块主要位于沁水盆地和鄂尔多斯盆地东缘，是国度规 划煤层气产业发展的要点地区。根据公开信息炫耀，山西省是中国煤层气开发 条件最为老成的地区，其勘探程度、探明储量均居世界首位，山西境内埋深 发后劲远大。山西省自然气（煤层气）管网已形成鸿沟，国度石油自然气管网 有限公司陕京管谈、西气东输管谈和榆济管谈等国度级输气主管网发展迅速， 华新燃气集团也确立了掩饰全省的网格化供气管网，全省自然气（煤层气）管 谈长度达 8900 公里，形成“横贯东西、纵穿南北”“三纵十二横”的全省“一 张网”时势，掩饰率位于世界前线。当今煤层气产业已逐步成为山西省动力革 命空洞革新试点的重要握手，山西将不时激动终点规自然气增储上产，勾搭非 通例自然气坐褥和消费散布，加强管网确立、输配利用、工夫开发、装备制造 全产业链发展。公司立足山西，放射京津冀、雄安新区、华夏经济区、长三角 地区等燃气要点消费商场，区位上风明白。刊行东谈主借助华新燃气集团全产业链 平台上风，加速管网互联互通，拓宽销售渠谈，提高商场占有率。   国度和山西省发布了一系列救济煤层气产业发展的政策措施。税收优惠方 面，国度对煤层气抽采企业的升值税一般征税东谈主抽采销售煤层气实行升值税先 征后退政策。财政补贴方面，财政部针对煤层气(煤矿瓦斯)等终点规自然气开 采利用给予专项资金救济，按照“多增多补”“冬增冬补”原则，改变煤层气开 发利用定额补贴方式，接纳奖增罚减原则，以促进煤层气坐褥和利用。产业扶 持方面，中央确定山西省为动力翻新空洞革新试点，国度授权山西制定煤层气 勘查开采管理办法、在世界率先试点将“三气”矿业权赋予合并主体、煤层气       山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                               召募说明书       开发名目（包括对外合作名目）备案权下放山西管理，深化激动煤层气探采一       体化变革，并救济稳健条件的甲烷利用和减排名目纳入温室气体自愿减排名目，       荧惑更闲居的企业参与温室气体减排名动；山西省也出台联系政策，不时推动       煤层气增储上产，实施两大终点规自然气产业化基地确立、全省煤矿瓦斯抽采       全掩饰、“煤层气、自然气（细巧气）、页岩气”三气空洞开发试点等紧要工程，       从产业筹划、科技创新、财政补贴、金融贷款、行政审批等多方面络续扶植煤       层气产业的发展。上述政策的出台及实施，将对公司畴昔发展起到积极的推动       作用。             （四）公司主营业务情况         公司的主要居品为煤层气（煤矿瓦斯）。公司坐褥的煤层气（煤矿瓦斯）通       过管输、压缩、液化三种方式销往山西及周边地区用户，主要用于工业和民用       领域。         （1）煤层气销售板块                                    煤层气销售板块营业情况                                                                               单元：万元，% 名目          金额           占比         金额           占比        金额           占比         金额           占比 收入     169，251.45      94.25   222，881.61     93.59   245，019.45      97.94   195，298.68      98.75 成本     107，317.74      90.01   145，358.49     95.21   150，022.75      96.61   123，316.54      96.66 毛利润     61，933.71     102.62    77，523.12     90.69     94，996.7     100.11    71，982.14     102.57 毛利率          36.59%                  34.78%                 38.77%                  36.86%         刊行东谈主煤层气销售板块主要由子公司蓝焰煤层气过火下属子公司筹划，销       售的煤层气商品主要为管输煤层气，压缩煤层气和液化煤层气，公司不径直生       产 LNG，主要由具备特种输送能力的子公司向 LNG 坐褥企业采购 LNG 后对外       销售。         （2）气井建造工程板块                                   气井建造工程板块营业情况 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                                      召募说明书                                                                                单元：万元，%   名目           金额           占比          金额         占比       金额        占比          金额          占比   收入     7，912.84       4.41     10，889.18    4.57    2，616.25      1.05      750.32      0.38   成本     9，279.52       7.78      5，956.29    6.97    2，911.26      3.07     3，053.20     2.39  毛利润     -1，366.68      -2.26     4，932.89    5.77    -295.01    -0.31      -2，302.88    -3.28  毛利率          -17.27%                45.30%               -11.28%              -306.92%    气井建造工程板块收入主要来利己晋煤集团内及非关联方提供气井建造， 在建造合同的结果能够可靠测度的情况下，于资产欠债表日按照完工百分比法 阐述合同收入和合同用度。合同完工程度按累计执行发生的合同成本占合同预 计总成本的比例确定。 本倒挂状态，主若是由于工程施工周期较长，存在跨期问题，收入按照完工百 分比阐述，但在后期审计中，可能会对子系业务进行结算调理，变成倒挂现 象。但该业务收入鸿沟小，对公司利润水平影响不大。   （3）其他业务板块                                  其他业务板块营业情况                                                                                单元：万元，%    名目               金额        占比          金额        占比        金额       占比         金额          占比    收入       2，411.65      1.34    4，374.64     1.84   2，541.67      1.01   1，714.23     0.87    成本       2，626.47      2.20    1，349.49     0.88   2，347.07      1.51   1，212.05     0.95    毛利润       -214.82      0.36    3，025.14     3.54     194.60      0.21    502.18      0.72    毛利率           -8.91%               69.15%               7.66%               29.29%    公司其他业务板块收入主要包括下属子公司提供的 CNG 和 LNG输送服务、 转供电及气井建造工程联系的施工及工夫服务。最近三年及一期，公司其他板 块杀青收入分别为 1，714.23 万元、2，541.67 万元、4，374.64 万元和 2，411.65 万 元，占营业收入的比重分别为 0.87%、1.01%、1.84%和 1.34%。最近三年及一 期，公司其他业务板块毛利率分别为 29.29%、7.66%、69.15%和-8.91%。刊行 东谈主其他业务板块收入占比较小，对公司的合座收入影响不大。 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书   （1）采购模式      蓝焰煤层气建立后勤保障部，负责坐褥物质采购、供应、督察等责任。蓝 焰煤层气建立了严格的供应商管理轨制，对供应商进行样批评价和现场查考等 步调，并核查供应商工商尊府、行政许可证件、居品性量模范认证等文献，对 供应商档案不时更新，实行专科化管理，明确供应商供货范围，取消“全能供应 商”，对供应商进行年度评价，保障原材料的供应质地。      物质供应管理业务经由主要为：蓝焰煤层气下属区队根据坐褥谋划及材料 徒然定额编制区队需求汇总到坐褥工夫部，坐褥工夫部对需求进行审核并作出 利库调理后形成需求谋划，经部门负责东谈主审批后上报后勤保障部，后勤保障部 按照采购权限形成采购谋划，交由法律事务部组织招标采购，经过招标比价后 由后勤保障部统一与中标供应商签订合同，到货后依据验收轨制验收收场后入 库。   （2）销售模式      蓝焰煤层气实施以产定销模式，坐褥工夫部根据销售谋划制定坐褥谋划， 各子公司坐褥的煤层气由蓝焰煤层气回购并统一管理销售。蓝焰煤层气接纳直 销方式，销售的煤层气按状态分为管输煤层气和 CNG 两种。管输煤层气主要销 售给煤层气管输公司、煤层气销售公司和 LNG 坐褥公司，CNG 销售主要通过诚 安物流对外售售以及客户到压缩站自提。此外，蓝焰煤层气全资子公司诚安物 流因具备特种输送能力，存在向 LNG 坐褥企业采购 LNG 后对外售售的情况。      具体的销售经由为：销售部就销售价钱、信用政策、发货及收款方式等具 体事项与客户进行谈判，协商后拟定《销售合同草案》；营销总监和总司理根据 审批权限对《销售合同草案》中的具体事项进行严格审查并建立信息档案；经 审批甘愿后，销售部与客户签雠校式《销售合同》并编制销售谋划；销售部向 发货部门下达销售文牍单，筹划销总监审批后下达至压缩站或中心站；发货部 门对销售发货票据进行审核，严格按照销售文牍单所列的发货数目、时辰、运 输方式、卸气地点，并建立煤层气压缩、输送、管谈输送等设施的岗亭连累制， 确保货品的安全发运。 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书   蓝焰煤层气所在的山西晋城地区多为单一煤层、瓦斯含量大，煤层蕴涵条 件褂讪、裂隙发育、浸透性较好，井上井下均具备淡雅的煤层气抽采条件。因 此，蓝焰煤层气逐步形成了将井上和井下勾搭进行联动抽采，即煤矿筹划区、 准备区、坐褥区“三区”联动煤层气立体抽采工艺与配套工夫。蓝焰煤层气针对 各矿区地质条件、瓦斯蕴涵特征、涌出章程等，勾搭煤矿瓦斯治理要求，杀青 了煤矿瓦斯采前抽、采动抽、采后抽的“采煤采气一体化”的多套抽采工夫体系 和直井、定向井、多分支水平井、U 型井、L 型井等多种抽采井型。蓝焰煤层 气与煤炭企业主要进行采前大地预抽的合作，坐褥区的边采边抽和采空区抽采 正在研究和试验中。   蓝焰煤层气大地抽采煤层气治理煤矿瓦斯的方式：   （1）煤层瓦斯含量大于 16 立方米/吨的煤炭筹划区“先抽后建”   煤层气的产出机理与通例自然气有着压根的区别，煤层气主要以吸附气形 态吸附于煤层中，当储层压力连气儿褂讪裁减且裂隙系统发育时才能缓慢开释， 因此大地抽采煤层气的速率较慢。根据蓝焰煤层气大地抽采训戒，在大地煤层 井密度达到表面最大值时，年均吨煤瓦斯含量下落速率为 1 立方米/吨。筹议到 大地抽采煤层气投资大、回收期长，为保证煤炭企业的经济利益，大地抽采煤 层气时辰宜早不宜迟，因此，最低应提前 10 年对煤炭筹划区开展大地瓦斯预抽 的筹划的施工。   在筹划区主要接纳大地预抽井的方式进行大地抽采，依据井型来分，当今 大地瓦斯预抽井主要有以下几种类型：   ①垂直井   垂直井一般是从近垂直煤层层面标的穿过煤层，盛大井采取下套管固井工 艺完井，然后利用聚能射孔方式连通煤层与井眼。部分井采取裸眼的方式完井， 使煤层径直与坐褥井眼连通。                      图 垂直井表示图 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书   ②丛式井   丛式井是指在一个井场上筹商地钻出两口及以上的定向井组，应用于地 面条件差，井场未便的地区。丛式井省俭地盘资源、浅陋钻井和压裂功课、可 以统一进行压裂及排采难得、大地确立费及管理成本较低，但井眼轨迹抑遏难 度大、开发和工夫要求高、钻井周期长。   ③多分支水平井   多分支水平井集钻井、完井和增产措施于一体，不错提高单井产量、加速 采气速率、浅陋于后续的采煤。蓝焰煤层气施工的多分支水平井单井平均日产 气量在 10，000 立方米以上，抽采寿命平均 1 年以上。                    图 多分支水平井表示图 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书   ④U 型井   U 型井是利用定向井与其远端的直井在井下连通，建立煤层流体轮回系 统，进而在直井端进行后期的排采功课。U 型井具有单井抑遏面积大、单井产 能高等上风。当今蓝焰煤层气在晋城地区寺河矿、赵庄矿施工的 U 型对接井效 果淡雅。                      图 U 型井表示图   ⑤单分支 L 型井 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书   单分支 L 型井是在 U 型井的基础上将垂直井去掉，径直在水平 L 型井中下 射流泵或液压泵进行排水采气，成本较低，效果较好。当今蓝焰煤层气粗疏推 广 L 型井，已在寺河地区实施了一个井场多口 L 型井的钻井平台。                   图 单分支 L 型井表示图   （2）煤层瓦斯含量为 8~16 立方米/吨的煤炭准备区“先抽后掘”   在煤层瓦斯含量为 8~16 立方米/吨的煤炭准备区，频频采取大地钻井抽采 与井下长距离钻孔及穿层钻孔预抽相勾搭的方法，强化瓦斯抽采，待煤层瓦斯 含量降到 8 立方米/吨以下，再开拓部署。   在煤矿待掘进巷谈区域，在大地沿巷谈条带状布置垂直井组或水平井提前 抽采瓦斯：如 U 型对接井、L 型大地预抽井并进行多段压裂。以科罚巷谈掘进 过程中瓦斯超限及杰出的问题。该工夫的应用能够科罚松软煤层瓦斯难抽、成 孔率低的问题，是构造区域松软煤层抽采瓦斯的灵验方法。蓝焰煤层气在晋城 矿区赵庄矿试验的 U 型井，平均单井日产量已达到 6，000 立方米。              图 L 型大地预抽井并进行多段压裂表示图 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书   （3）煤炭坐褥区（包括坐褥区和采空区）“先抽后采”   煤炭坐褥区的“先抽后采”要全面密切服务于井下煤炭坐褥，根据煤炭坐褥 的需要实时施工、投运，当今主要使用的工夫如下：   ①大地井压裂、井下长钻孔抽采工夫   通过大地钻井压裂煤层，利用千米钻机定向施工本煤层长钻孔与压裂影响 区疏通，形成东谈主工过错与长钻孔组成的立体抽采麇集，杀青煤层的大面积改造 卸压和瓦斯抽采。该套工夫初次将采煤卸压区与大地压裂改造工夫灵验耦合起 来，杀青了煤层透气性的全掩饰式提高及采动区煤层瓦斯高效抽采，科罚了单 一煤层煤炭开采区难以区域卸压、瓦斯抽采效率低下、抽采达标时辰较长等技 术难题。   ②采动区大地煤层气大地抽采工夫   充分利用煤层回采的卸压增透效应，运用大地钻井抽采采动卸压区、采空 区煤层瓦斯，以科罚采煤责任面回采过程中，采空区涌出瓦斯和上隅角瓦斯超 限问题。 主要有采动直井和采动 L 型井。   筹议到煤层气竖直大地井抽采瓦斯范围有限，掩饰的采动区范围较小，为 此在竖直大地井的基础上加一段水平孔，形成“L”型大地井抽采方式。2014 年 蓝焰煤层气在寺河矿试验了 L 型井抽采工夫，该井布置于责任面集聚回风巷一 侧，其水平段位于采动影响裂隙带内，平均日产气量 30000 立方米，提高了瓦 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 斯抽采效率，科罚了高瓦斯矿井衔尾垂死的难题，提高了瓦斯抽采浓度（由原 来的 20%提高到 80%），杀青了安全和经济双重效益。                  图 采动区大地 L 型井表示图   ③采空区瓦斯抽采工夫   采空区及消除矿井煤层气开发是继井下瓦斯抽放、大地垂直井开采、大地 采动区井开采之后发展起来的一种新的煤层气开发方式，是从采空区及已报废 （停采）的煤矿中将残留、蚁合在地下巷谈、岩层和留传在煤层中的煤层气 （瓦斯）抽取出来并加以利用。   对于历史留传的消除矿井和采空区，在空洞分析该矿区瓦斯、水文、煤田 地质、井巷及采面布置等原始尊府基础上，并视情况应用当代地球物理勘探手 段，进行资源评价和井位优选，接纳大地钻孔抽采瓦斯；对于畴昔行将闭塞的 矿井或采空区，尽可能在闭塞前保留和改造原有的瓦斯抽放管谈，并采取科学 灵验的密闭和防治水措施，闭塞后络续贯串大地抽采开发抽采瓦斯。                 图 刊行东谈主主要居品的工艺经由图        山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                      召募说明书             公司重要在建工程主要为各煤层气井名目，投资金额较大。戒指 2023 年        末，公司重要在建工程主要为各煤层气井名目；谋划总投资为 85.32 亿元，已经        累计干预 24.57 亿元，尚需投资 60.75 亿元。                                                                     单元：万元                                本期转入固定资     工程称呼          预算数                        期末余额         已累计干预金额        工程程度   资金起头                                  产金额    吕梁煤层气井名目        58，048.32             -    24，616.89     24，618.29     中期     其他    西山煤层气井名目        26，206.24             -    17，362.58     17，361.63     中期     其他    左权煤层气井名目        40，384.70       566.81     13，713.47     13，714.64     前期     其他    漾泉煤层气井名目        36，089.57        90.92      6，595.99      6，597.17     前期     其他    临汾勘探开发名目        30，060.00             -     2，114.10      2，113.22     前期     其他    其他煤层气名目         34，906.27       280.05      3，124.69      3，124.11     前期     其他     增压站名目          22，082.91      3，417.18     1，738.73      1，737.93     前期     其他    武乡勘探开发名目        86，414.50             -    71，546.62     71，542.56     后期     其他 晋城沁城矿瓦斯大地抽采名目      35，000.00             -     6，453.72      6，454.00     前期     其他                                                                                 金融机构    讲理横岭开发名目       168，019.83             -    50，754.35     50，758.79     前期                                                                                  贷款 晋城矿区郑庄矿瓦斯大地抽采项        目 晋城矿区寺河矿瓦斯抽采名目      25，000.00             -     8，350.92      8，350.00     前期     其他 晋城矿区采空区大地抽采名目      14，254.62             -     6，954.01      6，953.40     中期     其他 马坊东区块煤层气勘探开发名目     16，493.50             -    13，046.44     13，046.36     后期     其他         山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                                  召募说明书                                      本期转入固定资       工程称呼              预算数                         期末余额            已累计干预金额           工程程度    资金起头                                        产金额 晋城矿区加密井瓦斯大地抽采项   目（2023 年 11 口井） 龙湾-侯甲合作区块煤层气开发         名目 晋城矿区胡底矿瓦斯大地抽采项          目        统统               853，221.96      42，881.14    245，731.54         245，727.37                 戒指 2024 年 9 月，刊行东谈主共持有煤层气矿业权共 23 宗，其中采矿权 6 宗，         探矿权 17 宗，统统面积达到 2653 平方千米。刊行东谈主当今正积极办理探矿权的         延续事宜，由于刊行东谈主在权证灵验期内向山西省当然资源厅提议了探矿权延续         央求，山西省当然资源厅出具《对于蓝焰控股和蓝焰煤层气公司四宗煤层气探         矿权延续办理情况的函》，联系探矿权已在灵验期内提议延续，山西省当然资源         厅正在审查中，原探矿权仍视为灵验且不会对公司正常的煤层气勘查开发责任         变成影响。戒指本召募说明书签署日，刊行东谈主取得采矿权及探矿权明细如下：                 （1）取得采矿权情况                                                                                      矿区面             序    采矿                        矿山称呼              采矿许可证证号                    灵验期限               积             号    权东谈主                                                                                      （Km2）                  蓝焰   山西沁水盆地郑                  气       采                  蓝焰   山西沁水盆地赵                  气       采                  蓝焰   山西沁水盆地长                  气       采                  蓝焰   山西沁水盆地寺                  气     煤层气开采                  蓝焰   山西沁水盆地成                  气       采                  蓝焰   山西沁水盆地胡                  气       采                 （2）取得探矿权情况 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                 召募说明书                                                             勘查面 序    探矿                                                      积           勘查名目称呼        勘查许可证证号                灵验期限 号    权东谈主                                                     （Km2                                                              ）      蓝焰           山西省旧书院区                             2023-8-11 至            块煤层气勘查                              2025-12-27       气      蓝焰           山西省王台铺区                             2023-8-11 至            块煤层气勘查                              2025-12-27       气      蓝焰   山西沁水盆地芹      利用      查      蓝焰   山西沁水盆地北      利用      查      蓝焰   山西沁水盆地中      利用      查      蓝焰   山西沁水盆地马      利用      查      蓝焰   山西省洪洞区块                             2023-8-11 至      控股    煤层气勘查                                2028-7-2      蓝焰   山西省洪洞西区                             2023-8-11 至      控股    块煤层气勘查                               2028-7-2      蓝焰           山西省临汾区块                             2023-2-4 至            煤层气勘查                               2025-2-3       气      蓝焰           山西省临汾西区                             2023-8-11 至            块煤层气勘查                              2025-12-27       气      蓝焰           山西省临汾南区                             2023-8-11 至            块煤层气勘查                              2025-12-27       气      蓝焰           山西省永乐南区                             2023-8-11 至            块煤层气勘查                              2025-12-27       气      蓝焰           山西省武乡南区                             2023-8-11 至            块煤层气勘查                               2028-7-2       气      蓝焰           山西省柳林石西                             2023-8-11 至           区块煤层气勘查                               2028-7-2       气      蓝焰   山西省讲理横岭                             2023-8-11 至      控股   区块煤层气勘查                               2028-7-2      蓝焰           山西省讲理西区                             2023-8-11 至            块煤层气勘查                               2028-7-2       气 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                          召募说明书                                                                       勘查面  序     探矿                                                              积              勘查名目称呼         勘查许可证证号                   灵验期限  号     权东谈主                                                             （Km2                                                                        ）        蓝焰    山西省讲理马坊         气       查                        陈诉期内公司煤层气销售情况              居品                         2023 年度      2022 年度       2021 年度                               月             销量（万立方米）        86，767.25   120，631.56   114，288.49    103，448.21  管输     销售均价（元/立方米）             1.71          1.64         1.90          1.64              收入（万元）       148，612.90    197，668.41   217，559.37    169，169.96             销量（万立方米）         4，682.85     6，916.19     6，176.59      6，486.59  CNG    销售均价（元/立方米）             2.04          1.86         1.91          1.81              收入（万元）          9，560.00    12，864.11    11，809.60     11，740.73              销量（吨）         21，039.35     30，133.57    24，851.69     30，722.11  LNG     销售均价（元/吨）           4，224.65     4，098.12     6，297.55      4，683.27              收入（万元）          8，888.39    12，349.09    15，650.48     14，387.99       公司的煤层气销售以管输方式为主。公司管输煤层气和 CNG 销售订价方式 是参考 LNG 商场价钱。价钱方面，公司各样居品受国内供暖煤改燃政策影响明 显。最近三年及一期，管输煤层气价钱分别为 1.64 元/立方米、1.90 元/立方米、 近三年销售单价低于 CNG 及 LNG，主要因煤层气管谈确立完成后，管输煤层气 径直由中心站输送至客户处，后续发生的成本较小，其次，煤层气销售的主要 模式为管输销售，存在一定的鸿沟效应，管输煤层气成本较其他输送方式的煤 层气成本更低，因此销售单价较低。       最近三年及一期，CNG 价钱分别为 1.81 元/立方米、1.91 元/立方米、1.86 元 /立方米和 2.04 元/立方米，陈诉期呈现波动飞腾趋势。最近三年及一期，LNG 价钱分别为 4，683.27 元/吨、6，297.55 元/吨、4，098.12 元/吨和 4，224.65 元/吨，报 告期呈现波动趋势。       从销量来看，最近三年及一期，管输煤层气销量分别为 103，448.21 万立方 米、114，288.49 万立方米、120.631.56 万立方米和 86，767.25 万立方米，管输煤层 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                          召募说明书 气销量呈逐年快速增长趋势；CNG 销量分别为 6，486.59 万立方米、6，176.59 万 立方米、6，916.19 万立方米和 4，682.85 万立方米，CNG 销量呈波动飞腾趋势； LNG 销量分别为 30，722.11 吨、24，851.69 吨、30，133.57 吨和 21，039.35 吨，呈现 波动态势。    煤层气坐褥所需主要原材料为油管、套管、油料、抽油杆、抽油泵等。公 司均通过公开招标或议价方式选择供应商，以商场价钱采购。公司原材料供货 渠谈顺畅，供货能够实时保证坐褥需要。公司坐褥的动力徒然主若是电力，电 力向关联方晋煤集团的采购鸿沟较大，供应可靠，且有褂讪的保障。                    刊行东谈主煤层气销售板块材料、折旧费情况                                                                       单元：万元   名目                       占营业成                  占营业成                     占营业成               金额                 金额                       金额                       本的比重                  本的比重                      本比重   材料      23，230.11    15.22%   23，411.34    15.08%      21，243.89     16.65%   折旧费     46，818.30    30.67%   44，281.94    28.52%      36，361.86     28.50%   统统      70，048.41    45.89%   67，693.28    43.60%      57，605.75    45.15%    最近三年，公司前五大客户统统销售分别占当期营业收入的 75.80%、    （1）2021 年度  序号                客户称呼                 销售收入（万元）              占营业收入比例                统统                                149，896.26             75.80%    （2）2022 年度 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）      召募说明书  序号             客户称呼         销售收入（万元）         占营业收入比例               统统                 186，983.74       74.74%    （3）2023 年度  序号             客户称呼         销售收入（万元）         占营业收入比例               统统                 209，868.35       88.14%    最近三年，刊行东谈主上前五大供应商的采购金额统统占当期采购总和的比例 分别为 27.89%、18.12%和 21.70%。最近三年，刊行东谈主前五大供应商情况如下：    （1）2021 年度  序号             供应商称呼        采购金额（万元）         占采购总和比例                 统统                62，876.98       27.89%    （2）2022 年度  序号             供应商称呼        采购金额（万元）         占采购总和比例                 统统                34，304.61       18.12%    山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                                         召募说明书         （3）2023 年度        序号                   供应商称呼                         采购金额（万元）            占采购总和比例                                  统统                             38，132.59                21.70%         公司主要业务为煤矿瓦斯治理及煤层气勘查、开发与利用，筹划范围包括    煤层气大地开采、矿产资源勘查、煤矿瓦斯治理服务、煤层气工程联想参谋和    施工、谈路货品输送、以自有资金对外投资等。刊行东谈主最近三年及一期营业收    入组成如下：                              刊行东谈主按居品分类的营业收入组成情况                                                                                     单元：万元，%  分类              金额         占比            金额         占比         金额          占比            金额          占比 煤层气销 售 气井建造 工程 其他           2，411.65     1.37        4，374.64     1.84      2，541.67        1.01     1，714.23        0.87 营业收入 统统         最近三 年，发 行东谈主 营业毛 利润 分别 70，181.44 万元 、94，896.29 万元 和    率分别为 35.49%、37.93%和 35.89%。公司最近三年及一期的毛利润与毛利率构    成情况如下：                             刊行东谈主按居品分类的营业毛利润组成情况                                                                                     单元：万元，%   分类                  金额         占比          金额         占比       金额          占比          金额           占比  山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                                         召募说明书 煤层气销 售 气井建造             -1，366.68    -2.26    4，932.89        5.77      -295.01      -0.31   -2，302.88       -3.28 工程 其他            -214.82    -0.36    3，025.14        3.54      194.60       0.21      502.18        0.72 毛利润合 计                          刊行东谈主按居品分类的营业毛利率组成情况                                                                                         单元：%        分类          2024 年 1-9 月        2023 年度               2022 年度             2021 年度      煤层气销售                   36.59                34.78               38.77              36.86      气井建造工程                 -17.27                45.30               -11.28           -306.92        其他                    -8.91                69.15                7.66              29.29      毛利率统统                   33.61                35.89               37.93              35.49  八、媒体质疑事项       陈诉期内，刊行东谈主不存在媒体质疑事项。  九、刊行东谈主坐法违纪及受处罚情况       陈诉期内，本公司不存在因违犯联系法律法例而受到关系主管部门紧要行  政处罚的情形。 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书                第五节 财务管帐信息   本节的财务管帐数据及关系分析说明响应了刊行东谈主 2021 年度、2022 年度、 阅刊行东谈主 2021 年度、2022 年度、2023 年度经审计的财务陈诉及 2024 年 1-9 月 未经审计的财务报表，详备了解刊行东谈主的财务现象、筹划后果及现款流量。   刊行东谈主 2021 年度、2022 年度、2023 年度及 2024 年 1-9 月的财务报表已按 照企业管帐准则的轨则进行编制。中审众环管帐师事务所（特殊普通合伙）依 据中国注册管帐师独处审计准则对刊行东谈主 2021 年和 2022 年的财务报表进行了 审计，并出具了模范无保寄望见的众环审字【2022】0111169 号和众环审字 【2023】0102365 号；立信管帐师事务所（特殊普通合伙）依据中国注册管帐师 独处审计准则对刊行东谈主 2023 年的财务报表进行了审计，并出具了模范无保寄望 见的信会师报字【2024】第 ZA11659 号。刊行东谈主 2024 年 1-9 月的财务报表未经 审计。   刊行东谈主 2023 年根据公司业务发展及畴昔审计责任需要，将审计机构由中审 众环管帐师事务所（特殊普通合伙）变更为立信管帐师事务所（特殊普通合 伙），变更前后管帐政策和管帐测度不存在紧要变化。   最近三年，刊行东谈主财务报表审计意见均为模范无保寄望见。   请示：本章节中，财务数据部分计较结果与各数径直加减后的余数上有差 异，这些各别是由四舍五入变成的。 一、 刊行东谈主管帐政策、管帐测度和核算方法调理对财务报表的影响   （1）管帐政策变更   ①执行新租出准则导致的管帐政策变更   财政部于 2018 年 12 月 7 日发布了《企业管帐准则第 21 号——租出（2018 年改良）》（财会201835 号）（以下简称“新租出准则”）。经本公司第六届董事 会第三十一次会议于 2021 年 4 月 22 日决议通过，本公司于 2021 年 1 月 1 日起 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 执行前述新租出准则，并依据新租出准则的轨则对子系管帐政策进行变更。   根据新租出准则的轨则，对于初次执行日前已存在的合同，本公司选拔不 重新评估其是否为租出或者包含租出。   本公司选拔仅对 2021 年 1 月 1 日尚未完成的租出合同的累计影响数进行调 整。初次执行的累积影响金额调理初次执行当期期初（即 2021 年 1 月 1 日）的 留存收益及财务报表其他联系名目金额，对可比时间信息不予调理。   于新租出准则初次执行日（即 2021 年 1 月 1 日），本公司的具体衔尾处理及 其影响如下：   A.本公司行为承租东谈主   对初次执行日的筹划租出，行为承租东谈主根据剩余租出付款额按初次执行日 的增量借款利率折现的现值计量租出欠债；原租出准则下按照权责发生制计提 的应付未付房钱，纳入剩余租出付款额中。   对初次执行日前的房屋及建筑物筹划租出，本公司按照与租出欠债相等的 金额，并根据预支房钱进行必要调理计量使用权资产。本公司于初次执行日对 使用权资产进行减值测试，并调理使用权资产的账面价值。   本公司对于初次执行日前的租出资产属于廉价值资产的筹划租出，不阐述 使用权资产和租出欠债。对于初次执行日除廉价值租出之外的筹划租出，本公 司根据每项租出接纳下列一项或多项简化处理：   ? 将于初次执行日后 12 个月内完成的租出，行为短期租出处理；   ? 计量租出欠债时，具有相似特征的租出接纳合并折现率；   ? 使用权资产的计量不包含启动径直用度；   ? 存在续约选拔权或拒绝租出选拔权的，本公司根据初次执行日前选拔权     的执行哄骗过火他最新情况确定租出期；   ? 行为使用权资产减值测试的替代，本公司根据《企业管帐准则第 13 号     ——或有事项》评估包含租出的合同在初次执行日前是否为赔本合同，     并根据初次执行日前计入资产欠债表的赔本准备金额调理使用权资产；   ? 初次执行日之前发生租出变更的，本公司根据租出变更的最终安排进行     管帐处理。   B.执行新租出准则的主要变化和影响如下：   上述管帐政策变更对 2021 年 1 月 1 日财务报表的影响如下： 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                  召募说明书                                                              单元：元   报表名目                合并报表            公司报表           合并报表           公司报表 使用权资产                      -            -     8，359，293.71           - 一年内到期的 非流动欠债 租出欠债                       -            -     6，445，843.26           -   本公司于 2021 年 1 月 1 日计入资产欠债表的租出欠债所接纳的增量借款利 率的加权平均值为 4.75%。   ②《企业管帐准则解释第 14 号》   财政部于 2021 年 2 月 2 日发布《企业管帐准则解释第 14 号》（以下简称 “解释 14 号”），表率了社会成本方对政府和社会成本合作（PPP）名目合同的 管帐处理，以及基准利率革新导致联系合同现款流量实在定基础发生变更的会 计处理，于发布之日起实施。   本公司于 2021 年 2 月 2 日起执行上述解释。执行上述解释未对本公司财务 现象及筹划后果产生影响。   ③《企业管帐准则解释第 15 号》   财政部于 2021 年 12 月 31 日发布了《企业管帐准则解释第 15 号》（以下简 称“解释 15 号”）。解释 15 号对通过里面结算中心、财务公司等对母公司及成员 单元资金实行聚集统一管理的列报作念出表率，于发布之日起实施。   本公司于 2021 年 12 月 31 日起执行上述解释。执行上述解释未对本公司财 务现象及筹划后果产生影响。   （2）重要的管帐测度变更   今年未发生重要的管帐测度变更。   （1）管帐政策变更   ①《企业管帐准则解释第 15 号》第一条和第三条   财政部于 2021 年 12 月 31 日发布了《企业管帐准则解释第 15 号》（以下简 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 称“解释 15 号”）。根据解释 15 号：   A、本公司将固定资产达到预定可使用状态前或者研发过程中产出的居品或 副居品对外售售的，按照《企业管帐准则第 14 号——收入》、《企业管帐准则第 入当期损益，不再将试运行销售联系收入抵销联系成本后的净额冲减固定资产 成本或者研发支拨，自 2022 年 1 月 1 日起实施。本公司在 2022 年度财务报表中 对 2021 年 1 月 1 日之后发生的试运行销售回顾应用解释 15 号的上述轨则，执行 该轨则未对本公司财务现象和筹划后果产生紧要影响。   B、本公司在判断合同是否为赔本合同期所筹议的“履行合同的成本”，不 仅包括履行合同的增量成本（径直东谈主工、径直材料等），还包括与履行合同径直 联系的其他成本的分担金额（用于履行合同的固定资产的折旧用度分担金额等）， 自 2022 年 1 月 1 日起实施。本公司按照解释 15 号的轨则，对于初次实施日 2022 年 1 月 1 日尚未履行完成统统义务的合同，累积影响数调理 2022 年年头留存收 益过火他联系的财务报表名目，未调理 2021 年比较财务报表数据。执行该轨则 未对本公司财务现象和筹划后果产生紧要影响。   ②《企业管帐准则解释第 16 号》   财政部于 2022 年 12 月 13 日发布了《企业管帐准则解释第 16 号》（以下简 称“解释 16 号”）。根据解释 16 号：   A、本公司行为分类为权益器具的金融器具的刊行方，如对此类金融器具确 认的联系股利支拨按照税收政策轨则在企业所得税税前扣除的，则本公司在确 认应付股利时，对于所分派的利润起头于昔时产生损益的交易或事项，该股利 的所得税影响计入当期损益；对于所分派的利润起头于昔时阐述在统统者权益 中的交易或事项，该股利的所得税影响计入统统者权益名目，自 2022 年 1 月 1 日起实施。该等应付股利阐述于 2022 年 1 月 1 日之前且联系金融器具在 2022 年 营后果产生紧要影响。   B、对于修改以现款结算的股份支付条约中的条件和条件，使其成为以权益 结算的股份支付的（含修改发生在恭候期收尾后的情形），本公司在修改日按照 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 所授予权益器具当日的公允价值计量以权益结算的股份支付，将已取得的服务 计入成本公积，同期拒绝阐述以现款结算的股份支付在修改日已阐述的欠债， 两者之间的差额计入当期损益，自 2022 年 1 月 1 日起实施。本公司按照解释 16 号的轨则，对于 2022 年 1 月 1 日之前发生的该类交易进行调理，将累积影响数 调理 2022 年 1 月 1 日留存收益过火他联系财务报表名目，未调理 2021 年比较财 务报表数据。执行该轨则未对本公司财务现象和筹划后果产生紧要影响。   （2）重要的管帐测度变更   今年未发生重要的管帐测度变更。   （1）管帐政策变更   财政部于 2022 年 11 月 30 日公布了《企业管帐准则解释第 16 号》（财会 〔2022〕31 号，以下简称“解释第 16 号”），其中“对于单项交易产生的资产和 欠债联系的递延所得税不适用启动阐述豁免的管帐处理”的轨则自 2023 年 1 月   解释第 16 号轨则，对于不是企业合并、交易发生时既不影响管帐利润也不 影响应征税所得额（或可抵扣赔本）、且启动阐述的资产和欠债导致产生等额应 征税暂时性各别和可抵扣暂时性各别的单项交易（包括承租东谈主在租出期动手日 启动阐述租出欠债并计入使用权资产的租出交易，以及因固定资产等存在弃置 义务而阐述预计欠债并计入联系资产成本的交易等单项交易），不适用豁免启动 阐述递延所得税欠债和递延所得税资产的轨则，企业在交易发生时应当根据 《企业管帐准则第 18 号——所得税》等关系轨则，分别阐述相应的递延所得税 欠债和递延所得税资产。   对于在初次引申该轨则的财务报表列报最早时间的期初至引申日之间发生 的适用该轨则的单项交易，以及财务报表列报最早时间的期初因适用该轨则的 单项交易而阐述的租出欠债和使用权资产，以及阐述的弃置义务联系预计欠债 和对应的联系资产，产生应征税暂时性各别和可抵扣暂时性各别的，企业应当 按照该轨则进行调理。                                               单元：元 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                                 召募说明书                                                         对 2022 年 1 月 1 日余额的       管帐政策变更的内容和                             受影响的报表名目                    影响金额（减少为“—”                                                                   ）              原因                                                               合并            母公司      执行《企业管帐准则解             递延所得税资产                         1，405，201.60      释第 16 号》“对于单项          递延所得税欠债                         1，207，472.68      交易产生的资产和欠债             包摄于母公司统统者权      联系的递延所得税”不             益      适用启动阐述豁免的会                             少数股东权益                            12，958.65      计处理。      管帐政策变         受影响的报                  合并                         母公司      更的内容和              表       2023.12.31    2022.12.31     2023.12.31    2022.12.31         原因             名目       /2023 年度      /2022 年度       /2023 年度      /2022 年度                    递延所得税                                -      执行《企业         资产                         501，590.25      管帐准则解         递延所得税                                -      释 第     16    欠债                         398，115.44      号 》“ 关 于      包摄于母公      单项交易产         司统统者权        -344，805.61    -91，718.03    -267，852.64      生的资产和         益      欠债联系的         少数股东权                                  -10，994.07    -11，756.78      递延所得          益      税”不适用 所得税用度                355，799.68    103，474.81      267，852.64      启动阐述豁         包摄于母公                                 -344，805.61    -91，718.03    -267，852.64      免的管帐处         司净利润      理。            少数股东权                                  -10，994.07    -11，756.78                    益   （2）重要的管帐测度变更   今年未发生重要的管帐测度变更。 二、 刊行东谈主最近三年及一期合并报表范围的变化情况 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书   本公司与关联方共同投资设立山西蓝焰煤层气空洞利用有限连累公司。 “甲方”）与山西煤炭运销集团沁水鑫基煤业有限公司、山西煤炭运销集团阳 城大西煤业有限公司等八家公司（以下简称“乙方”）共同投资设立山西蓝焰 煤层气空洞利用有限连累公司，注册成本为东谈主民币1，000万元，甲方认缴960 万，出资比例为96%，乙方认缴40万，出资比例为4%。根据出资条约及公司章 程商定，甲方享有100.00%表决权比例。   山西蓝焰煤层气空洞利用有限连累公司已于2021年9月23日领取了营业执 照，戒指2021年末，山西蓝焰煤层气空洞利用有限连累公司尚未执走运营。   注：山西煤炭运销集团沁水鑫基煤业有限公司、山西煤炭运销集团阳城大 西煤业有限公司统统认缴出资10万元，统统出资比例1%，与本公司同受山西省 国有成本运营有限公司抑遏。   本公司与河北信华动力科技集团有限公司共同投资设立山西华焰煤层气有 限公司。 司（以下简称“乙方”）共同投资设立山西华焰煤层气有限公司，注册成本为 东谈主民币10，000万元，甲方认缴9，000万，出资比例为90%，乙方认缴1，000万，出 资比例为10%。根据出资条约及公司轨则商定，甲方享有90.00%表决权比例。   山西华焰煤层气有限公司已于2022年5月11日领取了营业牌照，甲乙方均已 执行出资，山西华焰煤层气有限公司已动手运营筹备。   公司2023年合并报表范围未发生变化。   公司2024年1-9月合并报表范围未发生变化。    三、公司陈诉期内合并及母公司财务报表         山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                              召募说明书             除非额外说明，以下内容主要摘自愿行东谈主财务陈诉。在阅读以下财务信息         时，应当参照刊行东谈主竣工的经审计的财务陈诉、未经审计的财务报表、防止以         及本召募说明书中其他部分对刊行东谈主的历史财务数据的防止。             （一）公司陈诉期内合并资产欠债表                                                                              单元：万元        名目         2024 年 9 月 30 日       2023 年 12 月 31 日     2022 年 12 月 31 日     2021 年 12 月 31 日 货币资金                    118，068.39              202，811.16          136，612.73           161，613.46 交易性金融资产                             -                    -                   -                    - 繁衍金融资产                              -                    -                   -                    - 应收票据及应收账款               121，739.92              124，376.15          118，266.28           118，597.10 其中：应收账款                 121，739.92              124，376.15          118，266.28           118，597.10 其中：应收票据                             -                    -                   -                    - 应收款项融资                   36，272.20               31，545.80           63，673.59            38，118.69 预支款项                      3，928.86                5，680.06            3，146.36             1，810.09 其他应收款                       120.53                 467.90              303.35              2，389.50 存货                        4，123.08                3，753.38            3，555.66             3，334.45 合同资产                      4，889.47                3，233.28            3，068.53             1，434.63 持有待售资产                              -                    -                   -                    - 一年内到期的非流动资产                         -                    -                   -                    - 其他流动资产                    4，281.97                5，739.28           10，652.36            18，263.74 流动资产统统                  293，424.41              377，607.02          339，278.86           345，561.68 可供出售金融资产                            -                    -                   -                    - 其他权益器具投资                            -                    -                   -                    - 其他非流动金融资产                           -                    -                   -                    - 永久应收款                               -                    -                   -                    - 永久股权投资                              -                    -                   -                    - 投资性房地产                              -                    -                   -                    - 固定资产                    492，603.98              507，043.30          496，084.62           486，277.62 在建工程                    285，312.63              281，484.80          285，885.66           292，942.80 使用权资产                     1，100.47                1，188.93             479.71               692.90 无形资产                      7，493.43                7，614.52            7，898.43             8，168.07 商誉                                  -                    -                   -                    - 永久待摊用度                    1，570.03                2，006.96            5，105.13             8，745.02 递延所得税资产                   5，815.92                5，987.50            5，122.30             5，583.09 其他非流动资产                             -                    -            3，009.03             4，532.63 非流动资产统统                 793，896.46              805，326.01          803，584.88           806，942.12         山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                                召募说明书        名目         2024 年 9 月 30 日       2023 年 12 月 31 日       2022 年 12 月 31 日     2021 年 12 月 31 日 资产统统                   1，087，320.87             1，182，933.03        1，142，863.74         1，152，503.79 短期借款                                -             48，048.58            10，022.49            14，080.21 繁衍金融欠债                              -                      -                   -                    - 应付票据及应付账款               118，252.87               166，521.72           265，993.96           339，287.88 其中：应付账款                  98，252.87               133，256.72           197，593.96           242，702.88 其中：应付票据                  20，000.00                33，265.00            68，400.00            96，585.00 预收款项                                -                      -                   -                    - 合同欠债                       3，329.38                 2，644.34            3，819.47             3，512.84 应付职工薪酬                     6，698.93               10，510.78            11，592.83             8，807.84 应交税费                       7，052.39                 7，389.10            5，921.09             9，015.43 其他应付款                      2，724.06                 2，759.76            1，985.09             1，424.95 其中：应付利息                             -                      -                   -                    - 其中：应付股利                      48.75                    48.75                    -                    - 其中：其他应付款                   2，675.31                 2，711.01            1，985.09             1，424.95 应付利息                                -                      -                   -                    - 其他流动欠债                     3，958.56                 1，760.25            2，155.33             1，735.82 一年内到期的非流动欠债              10，830.69                67，244.31            48，852.73            48，894.25 流动欠债统统                  152，846.88               306，878.85           350，342.99           426，759.21 永久借款                    241，049.00               197，600.00           162，660.00           148，460.00 应付债券                    100，030.82               100，073.05            99，857.06            99，797.69 租出欠债                        566.26                   510.86              254.93               600.23 永久应付款                               -                      -                   -                    - 预计欠债                       2，729.95                 2，666.65            2，467.09             2，308.30 其他非流动欠债                    7，428.47                 5，857.93            5，434.37             4，467.14 递延所得税欠债                     890.33                   895.55              742.14               515.30 非流动欠债统统                 352，694.82               307，604.04           271，415.58           256，148.66 欠债统统                    505，541.70               614，482.89           621，758.57           682，907.87 股本                       96，750.27                96，750.27            96，750.27            96，750.27 成本公积                     97，557.37                97，557.37            97，557.37            97，557.37 减：库存股                               -                      -                   -                    - 其他空洞收益                              -                      -                   -                    - 专项储备                       1，745.01                 1，533.95            1，385.31             1，080.72 盈余公积                     61，551.82                61，551.82            54，908.36            47，968.82 未分派利润                   323，198.95               309，478.43           267，905.92           223，342.27 包摄于母公司股东权益合 计 少数股东权益                      975.76                  1，578.32            2，597.95             2，896.48 股东权益统统                  581，779.17               568，450.15           521，105.17           469，595.93        山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                             召募说明书        名目        2024 年 9 月 30 日     2023 年 12 月 31 日       2022 年 12 月 31 日    2021 年 12 月 31 日 欠债及股东权益统统             1，087，320.87           1，182，933.03        1，142，863.74        1，152，503.79             （二）公司陈诉期内合并利润表                                                                               单元：万元        名目        2024 年 1-9 月          2023 年度                2022 年度             2021 年度 一、营业总收入               179，575.95             238，145.43          250，177.37          197，763.23 二、营业总成本               155，044.01             200，381.10          210，791.27          166，120.45 其中：营业成本               119，223.74             152，664.27          155，281.08          127，581.79      税金及附加              4，841.03               3，895.99            3，859.15             3，139.71       销售用度               330.28                 402.97               385.64              390.66       管理用度             14，453.77              21，728.62           33，313.13            17，608.18       研发用度              7，941.06               9，336.35            8，733.58             8，259.93       财务用度              8，254.13              12，352.91            9，218.69             9，140.18      其中：利息用度            9，369.69              15，365.49           11，441.58            11，422.78      其中：利息收入            1，173.50               3，087.69            2，354.08             2，411.80 加：其他收益                 11，250.84              25，796.23           29，032.97            10，174.77 投资收益                            -                     -            2，393.24                    -   其中：对子营企业                                 -                     -                   -                    - 和合营企业的投资收益      公允价值变动损益                   -                     -                   -                    -      资产减值损失      （损失以“-”填                   -                 -1.83              -43.26              -991.02 列）      信用减值损失      （损失以“-”填            317.73                 -648.53           -1，528.36              -737.43 列）      资产处置损益                42.68                      -                   -                    - 三、营业利润                 36，143.18              62，910.19           69，240.68            40，089.09 加：营业外收入                    27.47                139.84                73.81               39.10 减：营业外支拨                  570.87                   97.48              386.73              166.72 四、利润总和                 35，599.79              62，952.56           68，927.76            39，961.47 减：所得税用度                 5，862.82               9，753.94           14，023.89            11，155.61 五、净利润                  29，736.97              53，198.61           54，903.88            28，805.87 包摄于母公司统统者的 净利润 少数股东损益                   -431.09                -822.37           -1，418.35            -1，708.29    山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）              召募说明书       （三）公司陈诉期内合并现款流量表                                                             单元：万元           名目        2024 年 1-9 月    2023 年度       2022 年度       2021 年度 一、筹划行动产生的现款流量： 销售商品、提供劳务收到的现款         173，430.51    193，817.37    171，299.61    131，713.73 收到的税费返还                    183.56       494.14       8，301.54         304.6 收到其他与筹划行动关系的现款          17，961.06     31，634.75     37，202.52       9，650.67 筹划行动现款流入小计             191，575.14    225，946.26    216，803.67    141，669.00 购买商品、接受劳务支付的现款          59，406.37     46，312.05     41，707.96     31，436.07 支付给职工以及为职工支付的现款         29，440.03     42，306.66     40，153.82     34，150.29 支付的各项税费                 17，208.57     19，956.79     37，128.31     10，007.36 支付其他与筹划行动关系的现款           4，932.93      4，630.98      5，302.35       6，045.44 筹划行动现款流出小计             110，987.90    113，206.48    124，292.44     81，639.17 筹划行动产生的现款流量净额           80，587.24    112，739.78     92，511.24     60，029.83 二、投资行动产生的现款流量： 收回投资收到的现款                       -             -             -              - 取得投资收益收到的现款                     -             -             -              - 处置固定资产、无形资产、投资性房 地产和其他永久资产所收回的现款净            94.45          0.09          9.77         27.04 额 处置子公司过火他营业单元收回的现                                 -             -             -              - 金净额 收到其他与投资行动关系的现款           5，865.54             -      3，437.87              - 投资行动现款流入小计               5，959.98          0.09      3，447.64         27.04 购建固定资产、无形资产、投资性房 地产和其他永久资产所支付的现款 投资支付的现款                         -             -             -              - 取得子公司过火他营业单元支付的现                                 -             -             -              - 金净额 支付其他与投资行动关系的现款           4，041.83      1，962.24       233.12          92.61 投资行动现款流出小计              52，641.56     79，240.21     91，118.56     71，241.67 投资行动产生的现款流量净额          -46，681.58    -79，240.12    -87，670.92    -71，214.63 三、筹资行动产生的现款流量： 给与投资收到的现款                       -             -      1，000.00              - 其中：子公司给与少数股东投资收到                                 -             -      1，000.00              - 的现款 取得借款所收到的现款              65，000.00    344，712.97     70，500.00    114，360.00 收到的其他与筹资行动关系的现款          8，601.95     17，051.14     27，948.03     16，561.40 筹资行动现款流入小计              73，601.95    361，764.11     99，448.03    130，921.40 偿还债务所支付的现款             124，800.00    253，750.00     60，400.00     76，300.00 送还投资支付的现款                       -             -             -              -        山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                           召募说明书              名目            2024 年 1-9 月        2023 年度         2022 年度              2021 年度 分派股利、利润或偿付利息所支付的 现款 其中：子公司支付给少数股东的股                                          -                -                  -                 - 利、利润 支付的其他与筹资行动关系的现款                 10，736.42         40，900.35       46，942.85            66，906.42 筹资行动现款流出小计                     162，570.05        315，819.90      122，144.36           159，730.12 筹资行动产生的现款流量净额                   -88，968.11        45，944.21      -22，696.33           -28，808.72 四、汇率变动对现款及现款等价物的                                          -                -                  -                 - 影响 五、现款及现款等价物净加多额                  -55，062.45        79，443.87      -17，856.02           -39，993.52 加：年头现款及现款等价物余额                 162，847.61         83，403.75      101，259.76           141，253.29 六、年末现款及现款等价物余额                 107，785.16        162，847.61       83，403.75           101，259.76          （四）公司陈诉期内母公司资产欠债表                                                                              单元：万元         名目         2024 年 9 月 30 日                                             日                   日                      日 货币资金                      64，133.48         136，368.35          33，579.92              51，852.08 交易性金融资产                           -                   -                  -                     - 应收账款                       2，099.26            6，613.79 应收款项融资                    11，400.00 预支账款                          17.49                7.18              7.99                   9.73 其他应收款                     27，885.89           28，143.42         32，866.58              24，975.23 其他流动资产                     2，976.54            3，073.28          3，112.57               3，112.45 流动资产统统                   108，512.66          174，206.02         69，567.05              79，949.48 可供出售金融资产                          -                   -                  -                     - 其他非流动金融资产                         -                   -                  -                     - 永久股权投资                   537，367.49          533，097.25        517，353.59             503，506.11 投资性房地产                            -                   -                  -                     - 使用权资产                       428.26              535.32 无形资产                           7.13                8.75              9.02                      - 固定资产                        385.01              408.11             170.83                 132.05 在建工程                              -                   -                  -                     - 递延所得税资产                     110.81              110.81                   -                     - 其他非流动资产                           -                   -                  -                     - 非流动资产统统                  538，298.69          534，160.24        517，533.43             503，638.16 资产统统                     646，811.36          708，366.26        587，100.49             583，587.64 短期借款                              -           18，019.25                  -                     - 应付票据及应付账款                 20，807.61           11，211.81          1，128.54                 855.26        山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                                  召募说明书         名目         2024 年 9 月 30 日                                             日                        日                     日 其中：应付票据                           -                    -                        -                     - 其中：应付账款                   20，807.61          11，211.81                1，128.54                 855.26 合同欠债                        194.70                     -                        -                     - 应付职工薪酬                      111.30             498.66                   806.75                 481.80 应交税费                       3，221.25           2，754.23                2，742.39               2，714.22 其他应付款                     32，147.26          44，786.71                  102.58                 116.15 其中：应付利息                           -                    -                        -                     - 其中：应付股利                           -                    -                        -                     - 其中：其他                             -                    -                        -                     - 应付利息                              -                    -                        -                     - 其他流动欠债                            -            215.82                           -                     - 一年内到期的非流动欠债                9，457.17          12，357.74                3，945.58               3，046.78 流动欠债统统                    65，939.28          89，844.22                8，725.84               7，214.21 永久借款                      17，500.00          38，900.00               11，800.00              13，300.00 应付债券                     100，030.82         100，073.05               99，857.06              99，797.69 租出欠债                        224.14             219.06 递延收益                       1，000.00 递延所得税欠债                     133.83             133.83 非流动欠债统统                  118，888.79         139，325.94              111，657.06            113，097.69 欠债统统                     184，828.07         229，170.16              120，382.89            120，311.90 股本                        96，750.27          96，750.27               96，750.27              96，750.27 成本公积                     326，285.21         326，285.21              326，285.21            326，285.21 减：库存股                             -                    -                        -                     - 盈余公积                      31，518.15          31，518.15               29，689.80              28，861.86 未分派利润                      7，429.67          24，642.48               13，992.33              11，378.41 股东权益统统                   461，983.29         479，196.10              466，717.60            463，275.75 欠债及股东权益统统                646，811.36         708，366.26              587，100.49            583，587.64          （五）公司陈诉期内母公司利润表                                                                                     单元：万元               名目           2024 年 1-9 月     2023 年度               2022 年度            2021 年度      一、营业总收入                    5，520.52          994.19                    -                  -      二、营业总成本                    6，307.15        8，391.12             6，724.30           4，223.75      减：营业成本                            -                   -                -                  -        税金及附加                      111.92            0.47                0.21                0.08        管理用度                     3，218.47        4，002.04             3，797.28           1，870.74        研发用度                            -           46.88                    -                  -  山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                         召募说明书          名目       2024 年 1-9 月     2023 年度             2022 年度        2021 年度   财务用度                 2，976.76         4，341.73         2，926.81        2，352.93   其中：利息用度              3，532.03         5，653.20         3，439.37        3，437.39   其中：利息收入               569.57          1，338.81           516.63        1，092.24 加：其他收益                    5.72           770.54              3.31            5.39   投资收益                        -        25，000.00        15，000.00       10，000.00    其中：对子营企业和合营                               -                -                 -                 - 企业的投资收益   公允价值变动收益                    -                -                 -                 -   资产减值损失                               -                -                 -                 -   （损失以“-”填列）   信用减值损失   （损失以“-”填列）   资产处置损益                      -                -                 -                 - 三、营业利润                 -765.86         18，358.59         8，278.99        5，791.91 加：营业外收入                   0.59              6.00             0.37            0.10 减：营业外支拨                       -           58.04                  -                 - 四、利润总和                 -765.27         18，306.55         8，279.36        5，792.01 减：所得税用度                       -           23.02              0.00                  - 五、净利润                  -765.27         18，283.52         8，279.36        5，792.01     （六）公司陈诉期内母公司现款流量表                                                                      单元：万元            名目                           2023年度          2022年度        2021年度                            月 一、筹划行动产生的现款流量： 销售商品、提供劳务收到的现款            55，067.04      10，002.39               -             - 收到其他与筹划行动关系的现款           208，524.70     271，100.50        1，336.66     1，396.33 筹划行动现款流入小计               263，591.74     281，102.89        1，336.66     1，396.33 支付给职工以及为职工支付的现款            2，669.23       3，044.61        2，526.57       974.51 购买商品、接受劳务支付的现款            46，087.11       5，336.74               -             - 支付的各项税费                      217.36          19.25          10.56          0.08 支付其他与筹划行动关系的现款           220，609.44     225，471.50         802.80      1，083.31 筹划行动现款流出小计               269，583.15     233，872.09        3，339.93     2，057.90 筹划行动产生的现款流量净额             -5，991.41      47，230.80       -2，003.27      -661.57 二、投资行动产生的现款流量： 收回投资收到的现款                          -               -             -             - 取得投资收益收到的现款                        -     30，000.00        5，150.00     5，000.00 处置固定资产、无形资产和其他永久                                    -               -             -             - 资产收回的现款净额 处置子公司或其他营业单元收到的现                   -               -             -             -       山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                                 召募说明书                名目                            2023年度              2022年度             2021年度                                月      金净额      收到其他与投资行动关系的现款           4，801.26                    -                  -                  -      投资行动现款流入小计               4，801.26            30，000.00           5，150.00           5，000.00      购建固定资产、无形资产和其他永久      资产所支付的现款      投资支付的现款                  3，971.74            15，259.77           4，312.19          30，174.58      取得子公司过火他营业单元支付的现                                        -                  -           9，000.00                  -      金净额      支付的其他与投资行动关系的现款          4，030.70              300.00                   -                  -      投资行动现款流出小计               8，019.12            15，824.34          13，316.51          38，342.85      投资行动产生的现款流量净额            -3，217.86           14，175.66          -8，166.51      -33，342.85      三、筹资行动产生的现款流量：      给与投资收到的现款                         -                  -                  -                  -      取得借款所收到的现款                        -      202，212.97                     -           7，000.00      刊行债券收到的现款                         -                  -                  -                  -      收到的其他与筹资行动关系的现款                   -                  -                  -                  -      筹资行动现款流入小计                        -      202，212.97                     -           7，000.00      偿还债务所支付的现款              41，350.00        149，000.00               600.00             100.00      分派股利、利润或偿付利息所支付的      现款      支付的其他与筹资行动关系的现款                   -            224.14                   -                  -      筹资行动现款流出小计              62，555.03        160，831.01              7，415.43           8，858.91      筹资行动产生的现款流量净额           -62，555.03           41，381.97          -7，415.43          -1，858.91      四、汇率变动对现款及现款等价物的      影响      五、现款及现款等价物净加多额          -71，764.30       102，788.43         -17，585.22         -35，863.33      加：期初现款及现款等价物余额         135，267.89            32，479.46          50，064.68          85，928.01      六、期末现款及现款等价物余额          63，503.59        135，267.89             32，479.46          50，064.68      四、陈诉期内主要财务谋划                          主要财务数据和财务谋划 名目                           /2024 年 9 月末     /2023 年末                    /2022 年末           /2021 年末 总资产（亿元）                             108.73      118.29                      114.29             115.25 总欠债（亿元）                                50.55              61.45              62.18              68.29 全部债务（亿元）                               37.19              44.62              38.98              40.78 统统者权益（亿元）                              58.18              56.85              52.11              46.96 营业总收入（亿元）                              17.96              23.81              25.02              19.78 利润总和（亿元）                                   3.56               6.30               6.89               4.00     山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）     召募说明书 净利润（亿元）                            2.97    5.32    5.49      2.88 扣除非频繁性损益后净利润（亿元）                   3.02    5.00    5.09      2.67 包摄于母公司统统者的净利润（亿元）                  3.02    5.40    5.63      3.05 筹划行动产生现款流量净额（亿元）                   8.06   11.27    9.25      6.00 投资行动产生现款流量净额（亿元）                  -4.67   -7.92   -8.77     -7.12 筹资行动产生现款流量净额（亿元）                  -8.90    4.59   -2.27     -2.88 流动比率                               1.92    1.23    0.97      0.81 速动比率                               1.89    1.22    0.96      0.80 资产欠债率（%）                          46.49   51.95   54.40     59.25 债务成本比率（%）                         39.00   43.98   42.79     46.48 营业毛利率（%）                          35.93   35.89   37.93     35.49 平均总资产薪金率（%）                        3.96    6.73    7.00      4.67 加权平均净资产收益率（%）                      1.36    9.92   11.44      6.73 扣除非频繁性损益后加权平均净资产收                                       -    9.33   10.62      6.28 益率（%） EBITDA（亿元）                            -   13.38   13.29      9.59 EBITDA 全部债务比（%）                       -   30.06   34.22     23.56 EBITDA 利息保障倍数                         -    8.55   11.17      8.09 应收账款盘活率                            1.46    1.96    2.11      1.60 存货盘活率                             30.27    41.77 45.07 34.13  注：（1）全部债务＝永久借款+应付债券+短期借款+交易性金融欠债+应付票据+应付短期债券+一年内 到期的非流动欠债；    （2）流动比率＝流动资产/流动欠债；    （3）速动比率＝（流动资产-存货）/流动欠债；    （4）资产欠债率（%）＝欠债总和/资产总和×100%；    （5）债务成本比率（%）＝全部债务/（全部债务+统统者权益）×100%；    （6）平均总资产薪金率（%）＝（利润总和+计入财务用度的利息支拨）/（年头资产总和+年末资 产总和）÷2×100%；    （7）加权平均净资产收益率及扣除非频繁性损益后加权平均净资产收益率均根据中国证监会《公 开刊行证券的公司信息泄漏编报执法第 9 号——净资产收益率和每股收益的计较及泄漏》（2010 年改良） 计较；    （8）EBITDA＝利润总和+计入财务用度的利息支拨＋固定资产折旧＋摊销（无形资产摊销＋永久待 摊用度摊销） ；    （9）EBITDA 全部债务比（%）=EBITDA/全部债务×100%；    （10）EBITDA 利息保障倍数＝EBITDA/利息支拨＝EBITDA/（计入财务用度的利息支拨＋成本化利 息）；    （11）现款利息保障倍数=（筹划行动现款流量净额+付现所得税）/现款利息支拨；    （12）应收账款盘活率=营业收入/平均应收账款；    （13）存货盘活率=营业成本/平均存货。     五、管理层议论与分析        勾搭刊行东谈主2021年度、2022年度、2023年度经审计的财务陈诉和2024年1-9     月未经审计的财务报表，管理层对公司的资产欠债结构、盈利能力、现款流量、           山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                                       召募说明书           偿债能力、畴昔业务成见以及盈利能力的可不时性进行了如下议论与分析，详           细分析及论断如下：           （一）资产结构分析              刊行东谈主最近三年及一期资产结构情况如下：                               图表：刊行东谈主最近三年及一期末资产组成情况                                                                                       单元：万元、%      科目                   金额          占比          金额               占比          金额          占比          金额          占比 货币资金            118，068.39     10.86    202，811.16         17.14     136，612.73     11.95    161，613.46     14.02 应收账款            121，739.92     11.20    124，376.15         10.51     118，266.28     10.35    118，597.10     10.29 应收款项融资           36，272.20      3.34     31，545.80          2.67      63，673.59      5.57     38，118.69      3.31 预支款项               3，928.86     0.36       5，680.06         0.48        3，146.36     0.28       1，810.09     0.16 其他应收款               120.53      0.01        467.90          0.04         303.35      0.03       2，389.50     0.21 存货                 4，123.08     0.38       3，753.38         0.32        3，555.66     0.31       3，334.45     0.29 合同资产               4，889.47     0.45       3，233.28         0.27        3，068.53     0.27       1，434.63     0.12 其他流动资产             4，281.97     0.39       5，739.28         0.49      10，652.36      0.93     18，263.74      1.58 流动资产统统          293，424.41     26.99    377，607.02         31.92     339，278.86     29.69    345，561.68     29.98 固定资产            492，603.98     45.30    507，043.30         42.86     496，084.62     43.41    486，277.62     42.19 在建工程            285，312.63     26.24    281，484.80         23.80     285，885.66     25.01    292，942.80     25.42 使用权资产              1，100.47     0.10       1，188.93         0.10         479.71      0.04        692.90      0.06 无形资产               7，493.43     0.69       7，614.52         0.64        7，898.43     0.69       8，168.07     0.71 永久待摊用度             1，570.03     0.14       2，006.96         0.17        5，105.13     0.45       8，745.02     0.76 递延所得税资 产 其他非流动资                           -        -              -             -       3，009.03     0.26       4，532.63     0.39 产 非流动资产合 计 资产统统           1，087，320.87   100.00   1，182，933.03    100.00       1，142，863.74   100.00   1，152，503.79   100.00              陈诉期内刊行东谈主总资产合座呈现增长趋势，最近三年及一期末，刊行东谈主资           产 总 额 分 别 为 1，152，503.79 万 元 、 1，142，863.74 万 元 、 1，182，933.03 万 元 和           流动资产 793，896.46 万元，分别占总资产的 26.99%和 73.01%，非流动资产占比           较高。刊行东谈主非流动资产主要为固定资产和在建工程。刊行东谈主主要资产科目分           析如下： 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                         召募说明书    最近三年及一期末，刊行东谈主货币资金分别为 161，613.46 万元、136，612.73 万 元、202，811.16 万元和 118，068.39 万元，占刊行东谈主总资产的比例分别为 14.02%、 货币资金较 2022 年末加多 66，198.43 万元，增幅为 48.46%，主要系银行入款大 幅加多所致。2024 年 9 月末，刊行东谈主货币资金较 2023 年末减少 84，742.77 万元， 降幅 41.78%，主要系偿还了部分到期的银行借款所致。                    戒指 2023 年末刊行东谈主货币资金情况表                                                                单元：万元、%             名目                          金额                     占比             银行入款                        162，686.09                    80.22         其他货币资金                           39，963.55                    19.70        存放财务公司款项                              161.53                    0.08             统统                          202，811.16                   100.00    最近三年及一期末，刊行东谈主应收账款分别为 118，597.10 万元、118，266.28 万 元、124，376.15 万元和 121，739.92 万元，占刊行东谈主总资产的比例分别为 10.29%、 万元，降幅 0.28%。2023 年末，刊行东谈主应收账款较 2022 年末加多 6，109.87 万元， 增幅 5.17%。2024 年 9 月末，刊行东谈主应收账款较 2023 年末减少 2，636.23 万元， 降幅 2.12%。陈诉期内，刊行东谈主应收账款鸿沟合座较为褂讪。    戒指 2023 年 12 月 31 日，公司按坏账准备计提方法分类泄漏应收账款情况 如下表：                                                                单元：万元、%        类别             账面余额               信用损失准备                                                    预期信用         账面价值                     金额          比例      金额                                                    损失率 按单项计提信用损失准备          7，216.40    5.25   7，216.40      100.00              - 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                             召募说明书        类别              账面余额                      信用损失准备                                                        预期信用           账面价值                      金额          比例         金额                                                        损失率 按组统统提坏账准备的应 收账款 其中：关联方组合            111，513.49    81.17     1，784.85        1.60         109，728.64     账龄组合             18，650.58    13.58     4，003.06       21.46             14，647.52        统统           137，380.47   100.00    13，004.31             -       124，376.15   戒指 2023 年 12 月 31 日，公司按账龄泄漏的应收账款余额情况如下表：                                                                        单元：万元              账龄                                        2023 年末              小计                                                        137，380.47        减：信用损失准备                                                         13，004.31              统统                                                        124，376.15   戒指 2023 年 12 月 31 日，按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款情况 如下表：                                                                      单元：万元、%                                       账面余         占应收账款账面余额的              单元称呼                                        额              比例     晋城天煜新动力有限公司                    21，972.66                         15.99     山西三晋新动力发展有限公司                  16，268.55                         11.84     晋城蓝焰煤业股份有限公司                   12，988.51                          9.45     晋能控股装备制造集团有限公司                 12，302.90                          8.96     山西晋城煤层气自然气集输有限公     司                统统                  72，415.20                         52.71   由于煤层气产业的特殊性，刊行东谈主煤层气销售、气井施工以及煤矿瓦斯治 理业务方面与晋控装备集团（以下简称“原晋煤集团”）存在合作是历史原因以 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 及业务性质等因素共同影响下的势必选拔。具体原因如下：   （1）煤层气销售方面，刊行东谈主向原晋煤集团过火下属企业销售煤层气是客 不雅且具有贸易骨子的。刊行东谈主全资子公司蓝焰煤层气成立之初是为原晋煤集团 进行瓦斯治理的企业，跟着大地瓦斯抽采井数目的增多和大地抽采煤层气鸿沟 的扩大，最初的烧毁排空处理方式无法达到要求，既不安全又导致资源奢侈， 因此原晋煤集团和蓝焰煤层气动手了煤层气（瓦斯）利用合作。经过十多年的 商场拓展，晋城地区的煤层气利用已达到较高水平。根据煤层气产业的发展趋 势和自身特色，蓝焰煤层气的销售定位于煤层气批发，而由于煤层气本人属于 终点规自然气、是优质的民用动力，但其易燃易爆、单元价值低、不易储存， 因此主要以管谈输送销售为主，导致了其民用销售时需要依赖自然气用户管网， 土产货消费就需要先向有用户管网的企业销售、再由该类企业通过管谈向住户销 售。蓝焰煤层气本人莫得用户管网，而原晋煤集团燃气业务类下属企业是专门 从事煤层气零卖业务（如山西铭石煤层气利用股份有限公司），在当地已建了一 定例模的用户管网，掩饰了晋城市区、晋城市统领的大部分县（市）城戋戋域 和矿区，并建立了较多的基础设施（如民用燃气管网、加气站等），因此在公司 的运营中，固然城镇住户等最终用户不是公司的关联方，但由于管网的自然垄 断性以及城市燃气的私有筹划方式，导致刊行东谈主需要先向关联方销售煤层气、 再由关联标的城镇住户供应，体现为关联交易，这是刊行东谈主业务连气儿性的势必 要求。   （2）在气井施工以及煤矿瓦斯治理服务方面，蓝焰煤层气成立之初即是从 事大地瓦斯治理，发展壮大后逐步编削为以煤层气开采为主，但煤层气开采与 大地瓦斯治理是一体两用，即大地瓦斯治理就要抽采煤层气、而抽采煤层气客 不雅上又起到煤矿瓦斯治理的效果。在此布景下，一方面蓝焰煤层气在煤层气井 施工、煤层气井运营、煤层气井难得等方面是专科企业，领有老成的工夫和经 验，而原晋煤集团的主业是煤炭开采，一般不具备专科化的煤矿大地瓦斯治理 能力和资质，在国度动力结构调理布景下，包括其在内的繁多煤炭企业为保障 安全坐褥，提高坐褥效率，保护生态环境，具有较为热烈的加强煤矿瓦斯抽采、 治理的意愿和现实需求，使得蓝焰煤层气和原晋煤集团之间的业务需求契合度  山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                                召募说明书  很高，加之蓝焰煤层气在地缘上具有自然上风，与原晋煤集团又有永久淡雅稳  定的合作关系，故原晋煤集团的大地瓦斯治理联系业务基本托付蓝焰煤层气来  进行，这不仅与山西省政府的大地瓦斯治理全掩饰要求相吻合，稳健提高动力  利用率和杀青双碳成见等政策要求，具有较大的经济效益和社会效益，而且是  交易两边最合理、最经济的合作方式，稳健两边的共同利益，是刊行东谈主谋求快  速发展和壮大的势必选拔。     最近三年及一期末，刊行东谈主固定资产金额分别 486，277.62 万元、496，084.62  万元、507，043.30 万元和 492，603.98 万元，分别占当期总资产的 42.19%、43.41%、  增幅 2.02%；2023 年末，刊行东谈主固定资产较 2022 年末加多 10，958.68 万元，增  幅 2.21%；2024 年 9 月末，刊行东谈主固定资产较 2023 年末减少 14，439.32 万元，降  幅 2.85%。刊行东谈主固定资产主要由房屋及建筑物、机器开发和输送开发组成。     戒指最近三年末，刊行东谈主固定资产情况如下表：                                                                     单元：万元、%   名目          账面价值         占比          账面价值         占比          账面价值             占比   房屋及   建筑物   机器设    备   输送设    备   器具仪    器   文化生   活用具   统统     507，043.30      100.00   496，084.62      100.00   486，277.62        100.00     刊行东谈主对固定资产折旧接纳年限平均法分类计提，根据固定资产类别、预  计使用寿命和预计净残值率确定折旧率。公司折旧计提方法如下：   类别              折旧方法            折客岁限（年）             残值率（%）                年折旧率（%） 房屋及建筑物           年限平均法                 10-45                            3        2.16-9.7  机器开发            年限平均法                 15-28                            3       3.46-9.01  输送开发            年限平均法                 10-14                            3            6.93  山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                             召募说明书  器具仪器           年限平均法                            8                  3                 12.13 文化生计用具          年限平均法                           14                  3                  6.93     戒指最近一年末，公司固定资产折旧和减值计提情况如下：                                                                          单元：万元            房屋及建                                             文化生计用    名目                  机器开发         输送开发        器具仪器                       统统             筑物                                                具   账面原值    余额   累计折旧    余额   减值准备                    -      180.79            -           -            -      180.79    余额   账面价值  账面价值     刊行东谈主每年均会对固定资产、在建工程等非流动非金融资产于资产欠债表  日判断是否存在减值迹象，如存在减值迹象的，则测度其可收回金额，进行减  值测试。     戒指 2021 年末、2022 年末、2023 年末和 2024 年 9 月末，刊行东谈主在建工程  分别为 292，942.80 万元、285，885.66 万元、281，484.80 万元和 285，312.63 万元，  在总资产中占比分别为 25.42%、25.01%、23.80%和 26.24%。2022 年末，刊行  东谈主在建工程较 2021 年末裁减 7，057.14 万元，降幅 2.41%；2023 年末，刊行东谈主在  建工程较 2022 年末裁减 4，400.86 万元，降幅 1.54%；2024 年 9 月末，刊行东谈主在  建工程较 2023 年末加多 3，827.83 万元，增幅 1.36%。     戒指最近三年末，刊行东谈主在建工程情况如下：                                                                          单元：万元 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                                    召募说明书          名目          2023 年 12 月 31 日       2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日         在建工程                277，026.74             280，556.20         287，708.56         工程物质                     4，458.05              5，329.46         5，234.25          统统                 281，484.80             285，885.66         292，942.80   刊行东谈主在建工程明细情况如下：                                                                               单元：万元   名目         账面余额         减值准备           账面余额          减值准备            账面余额        减值准备 吕梁煤层气 井名目 西山煤层气 井名目 左权煤层气 井名目 漾泉煤层气 井名目 晋城矿区龙 湾矿瓦斯地      761.27            -         1，599.59               -    1，586.08             - 面抽采名目 临汾勘探开 发名目 其他煤层气 名目 压缩站名目     2，254.99           -         1，787.96               -    2，020.86             - 增压站名目     1，738.73           -         2，884.11               -    2，448.43             - 钻机改造工                  -           -                -               -     647.09              - 程 晋煤煤层气 物流园确立 柳林石西区 块煤层气资                  -           -                -               -   47，597.05             - 源勘查开发 名目 武乡勘探开 发名目 晋城沁城矿 瓦斯大地抽     6，453.72           -         6，268.94               -    6，263.26             - 采名目 讲理横岭开 发名目 晋城矿区郑 庄矿瓦斯地            -           -        37，919.58               -   29，488.93             - 面抽采名目 晋城矿区寺 河矿瓦斯抽     8，350.92           -         9，760.79               -    7，607.91             - 采名目 晋城矿区采 空区大地抽     6，954.01           -         6，215.10               -    5，251.05             - 采名目 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                                               召募说明书 晋城矿区成 庄矿瓦斯抽          4，384.01                 -      4，258.25                 -      4，164.57              - 采名目 晋城矿区低 产井改造提                    -              -                -              -      9，600.50              - 产名目 马坊东区块 煤层气勘探         13，046.44                 -     10，413.40                 -      9，506.81              - 开发名目 讲理西区块 煤层气勘探          3，999.37                 -      3，785.64                 -      3，696.00              - 开发名目 西气东输长 输管线过采                          -              -                -              -      2，674.05              - 空区替代管 谈铺设工程 晋城矿区加 密井瓦斯地 面抽采名目          5，199.47                 -      2，937.14                 - （2022 年 晋城矿区加 密井瓦斯地 面抽采名目           672.38                  -          9.13                 - （2023 年 洪洞区块煤 层气勘探开           449.91                  -       408.69                  - 发名目 古交矿区加 密井瓦斯地 面抽采名目          5，412.18                 -      4，373.80                 - （2022 年 8 口井） 阳泉矿区加 密井瓦斯地 面抽采名目          1，318.30                 -       929.93                  - （2022 年 5 口井） 龙湾-侯甲 合作区块煤 层气开发项 目 晋城矿区胡 底矿瓦斯地           374.79                  -       223.16                  -       791.40               - 面抽采名目 晋城矿区端 氏矿瓦斯地          1，216.70                 -      1，210.67                 -      1，217.91              - 面抽采名目 晋城矿区赵 庄矿瓦斯地 面抽采名目          5，105.76                 -      5，004.09                 -      4，500.57              - 资   统统        278，497.07       1，470.33       282，026.53       1，470.33       289，178.89    1，470.33    （二）欠债结构分析         山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                               召募说明书            刊行东谈主最近三年及一期末欠债组成情况如下表所示：                                    最近三年及一期末欠债组成情况                                                                         单元：万元，%   科目               金额          比例          金额           比例       金额          比例         金额          比例 流动欠债： 短期借款                  -        -     48，048.58      7.82    10，022.49     1.61    14，080.21       2.06 应付票据          20，000.00     3.96     33，265.00      5.41    68，400.00    11.00    96，585.00      14.14 应付账款          98，252.87    19.44    133，256.72     21.69   197，593.96    31.78   242，702.88      35.54 合同欠债           3，329.38     0.66      2，644.34      0.43     3，819.47     0.61     3，512.84       0.51 应付职工薪酬         6，698.93     1.33     10，510.78      1.71    11，592.83     1.86     8，807.84       1.29 应交税费           7，052.39     1.40      7，389.10      1.20     5，921.09     0.95     9，015.43       1.32 其他应付款          2，724.06     0.54      2，759.76      0.45     1，985.09     0.32     1，424.95       0.21 一年内到期的非 流动欠债 其他流动欠债         3，958.56     0.78      1，760.25      0.29     2，155.33     0.35     1，735.82       0.25 流动欠债统统       152，846.88    30.23    306，878.85     49.94   350，342.99    56.35   426，759.21      62.49 非流动欠债： 永久借款         241，049.00    47.68    197，600.00     32.16   162，660.00    26.16   148，460.00      21.74 应付债券         100，030.82    19.79    100，073.05     16.29    99，857.06    16.06    99，797.69      14.61 租出欠债            566.26      0.11        510.86      0.08      254.93      0.04      600.23        0.09 预计欠债           2，729.95     0.54      2，666.65      0.43     2，467.09     0.40     2，308.30       0.34 递延收益           7，428.47     1.47      5，857.93      0.95     5，434.37     0.87     4，467.14       0.65 递延所得税欠债         890.33      0.18        895.55      0.15      742.14      0.12      515.30        0.08 非流动欠债统统      352，694.82    69.77    307，604.04     50.06   271，415.58    43.65   256，148.66      37.51 欠债统统         505，541.70   100.00    614，482.89   100.00    621，758.57   100.00   682，907.87     100.00            最近三年及一期末，公司总欠债分别为 682，907.87 万元、621，758.57 万元、         组成，非流动负借主要由永久借款、应付债券组成。            最近三年及一期末，公司的应付票据分别为 96，585.00 万元、68，400.00 万元、         和 3.96%。2022 年末，刊行东谈主应付票据较 2021 年末减少 28，185.00 万元，降幅 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                   召募说明书 幅 39.88%，主要系陈诉期内签发票据结算款减少所致。最近三年及一期末，公 司的应付票据为银行承兑汇票。                    最近三年末应付票据组成情况                                                            单元：万元      种类 银行承兑汇票                 33，265.00          68，400.00           96，585.00      统统                33，265.00          68，400.00           96，585.00    最近三年及一期末，公司的应付账款分别为 242，702.88 万元、197，593.96 万 元、133，256.72 万元和 98，252.87 万元，占总欠债的比例分别为 35.54%、31.78%、 降幅 18.59%；2023 年末，刊行东谈主应付账款较 2022 年末减少 64，337.24 万元，降 幅 32.56%，主要系应付工程款减少所致；2024 年 9 月末，刊行东谈主应付账款较 由应付工程款和配件款组成。    最近三年末，公司应付账款账龄在 1 年以上的重要应付账款具体情况如下：                                                               单元：万元             名目                       期末余额             未偿还或结转的原因    陕西旭隆动力工夫发展有限连累公司                     14，037.34       未到付款期             统统                          14，037.34                                                               单元：万元           名目                         期末余额             未偿还或结转的原因    陕西旭隆动力工夫发展有限连累公司                     18，478.94       未到付款期      陕西建元新动力开发有限公司                      16，701.75       未到付款期   晋能控股装备制造集团有限公司寺河煤矿                     8，419.05       未到付款期    内蒙古煤炭确立工程（集团）总公司                      6，421.47       未到付款期    陕西博达石油工程工夫服务有限公司                      5，151.18       未到付款期 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                             召募说明书                统统                             55，172.39                                                                         单元：万元                   名目                      期末余额            未偿还或结转的原因     陕西旭隆动力工夫发展有限连累公司                       11，447.15         未到付款期       陕西建元新动力开发有限公司                        14，999.89         未到付款期        晋城蓝焰煤业股份有限公司                         1，996.19         未到付款期    山西晋城无烟煤矿业集团有限连累公司                        4，209.52         未到付款期     内蒙古煤炭确立工程（集团）总公司                        2，037.41         未到付款期                   统统                       34，690.16    最近三年及一期末，公司的永久借款分别为 148，460.00 万元、162，660.00 万 元、197，600.00 万元和 241，049.00 万元，占总欠债的比例分别为 21.74%、26.16%、 增幅 9.56%；2023 年末，刊行东谈主永久借款较 2022 年末加多 34，940.00 万元，增 幅 21.48%；2024 年 9 月末，刊行东谈主永久借款较 2023 年末加多 43，449.00 万元， 增幅 21.99%，陈诉期内，公司永久借款呈现增长态势主要系名目投资带动融资 需求加多，因而新增贷款所致。                        最近三年末永久借款组成情况                                                                         单元：万元           名目       保证借款                           -       14，117.23        38，649.83       信用借款                261，656.26        194，675.62       156，050.94       减：一年内到期的       永久借款           统统              197，600.00        162，660.00       148，460.00    最近三年及一期末，公司的应付债券分别为 99，797.69 万元、99，857.06 万元、 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                                召募说明书                                陈诉期内应付债券情况   债券简称            起息日历           刊行鸿沟            期限               偿还情况    （三）盈利能力分析   刊行东谈主最近三年及一期主要盈利能力数据和谋划如下：                       刊行东谈主最近三年及一期盈利能力数据                                                                           单元：万元              名目                2024 年 1-9 月     2023 年度      2022 年度      2021 年度 一、营业收入                            179，575.95    238，145.43   250，177.37   197，763.23 减：营业成本                            119，223.74    152，664.27   155，281.08   127，581.79 税金及附加                               4，841.03      3，895.99     3，859.15     3，139.71 销售用度                                 330.28        402.97       385.64       390.66 管理用度                               14，453.77     21，728.62    33，313.13    17，608.18 研发用度                                7，941.06      9，336.35     8，733.58     8，259.93 财务用度                                8，254.13     12，352.91     9，218.69     9，140.18 加：其他收益                             11，250.84     25，796.23    29，032.97    10，174.77 投资收益                                        -            -     2，393.24            - 其中：对子营企业和合营企业                                             -            -            -            - 的投资收益 公允价值变动损益                                    -            -            -            -    资产减值损失                                             -        -1.83       -43.26      -991.02 （损失以“-”填列）   信用减值损失 （损失以“-”填列） 资产处置损益                                 42.68             -            -            - 二、营业利润                             36，143.18     62，910.19    69，240.68    40，089.09 加：营业外收入                                27.47       139.84         73.81        39.10 减：营业外支拨                              570.87          97.48      386.73       166.72 三、利润总和                             35，599.79     62，952.56    68，927.76    39，961.47 四、净利润                              29，736.97     53，198.61    54，903.88    28，805.87 润                   图表：刊行东谈主最近三年及一期主要盈利能力谋划 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                   召募说明书                                                         单元：%、万元         名目           2024 年 1-9 月    2023 年度     2022 年度     2021 年度 毛利率                          35.93      35.89       37.93       35.49 净利率                          16.56      22.34       21.95       14.57 平均总资产薪金率                      3.96        6.73        7.00        4.67 扣除非频繁性损益后净利润             30，227.23   49，988.75   50，891.36   26，728.43   注：联系计较公式见前文。    最近三年及一期，公司营业收入分别为 197，763.23 万元、250，177.37 万元、 行东谈主营业收入较 2021 年加多 52，414.14 万元，增幅 26.50%，主要系当年煤层气 销售量价皆升所致；2023 年，刊行东谈主营业收入较 2022 年减少 12，031.94 万元， 降幅 4.81%，主要系煤层气销售额下落导致。    公司营业收入主要由煤层气销售、气井建造工程和其他业务收入组成。公 司的中枢业务为煤层气销售，最近三年，煤层气销售收入占公司营业收入的比 重分别为 98.75%、97.94%和 93.59%，煤层气销售收入占主营业务收入的比例维 持在较高水平。    最近三年及一期，公司营业成天职别为 127，581.79 万元、155，281.08 万元、 动。公司营业成本主要由煤层气开采与销售的材料成本、职工薪酬和折旧与摊 销组成。    最近三年及一期，公司营业利润分别为 40，089.09 万元、69，240.68 万元、 筹划成本，公司营业利润及毛利率守旧在较高水平。   山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                            召募说明书        公司的营业利润主要来自煤层气销售业务，最近三年，公司煤层气销售业   务毛利率分别为 36.86%、38.77%和 34.78%，毛利率相对褂讪。        最近三年及一期，公司的销售用度、管理用度、研发用度和财务用度统统   分别为 35，398.95 万元、51，651.04 万元、43，820.85 万元和 30，979.24 万元，占营   业收入比例分别为 17.90%、20.65%、18.40%和 17.25%，时间用度占营业收入的   比重总体呈波动趋势。        陈诉期内，公司时间用度总体情况如下：                                                                       单元：万元、% 名目                  占营业                 占营业                  占营业                   占营业          金额         收入的      金额         收入的       金额         收入的        金额         收入的                     比例                   比例                   比例                    比例 销售用度      330.28     0.18     402.97      0.17     385.64      0.15      390.66      0.20 管理用度    14，453.77    8.05   21，728.62     9.12   33，313.13    13.32    17，608.18     8.90 研发用度     7，941.06    4.42    9，336.35     3.92    8，733.58     3.49     8，259.93     4.18 财务用度     8，254.13    4.60   12，352.91     5.19    9，218.69     3.68     9，140.18     4.62 统统      30，979.24   17.25   43，820.85    18.40   51，651.04    20.65    35，398.95    17.90        （1）销售用度        近三年及一期，公司销售用度分别为 390.66 万元、385.64 万元、402.97 万   元和 330.28 万元，分别占营业收入 0.20%、0.15%、0.17%和 0.18%。公司销售   用度主要由职工薪酬和销售服务费组成。        （2）管理用度        近三年及一期，公司管理用度分别为 17，608.18 万元、33，313.13 万元、   用度、车辆管理费、办小吏旅及会议费、租出费、保障费、残疾东谈主做事保障金   和业务接待费等组成，2022 年度管理用度大幅增长主要系产生大额勘探用度所   致。 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                   召募说明书    （3）研发用度    近三年 及一期 ，公 司 研发 用度 分别为 8，259.93 万元 、8，733.58 万元、 刊行东谈主研发用度较 2022 年末加多 602.77 万元，增幅 6.90%，主要系工夫开发服 务费和职工薪酬加多所致。    （4）财务用度    最近三年及一期，公司财务用度分别为 9，140.18 万元、9，218.69 万元、 元，增幅 34.00%，主要系利息用度增长所致。    近三年及一期，公司其他收益分别为 10，174.77 万元、29，032.97 万元、 所致；2023 年，刊行东谈主其他收益较 2022 年减少 3，236.74 万元，降幅 11.15%，主 要系煤层气财政补贴下落所致。                 刊行东谈主最近三年其他收益组成情况表                                                              单元：万元               名目                                  度            度            度     煤层气抽采补贴                    21，957.89    26，001.32    7，598.25     煤成气增储上产补贴                           -            -   1，248.00     深部煤层气勘查开发要害工夫研究                     -            -    522.26     休闲保障返还                              -            -    299.81 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                            召募说明书                 名目                                         度            度            度     升值税退税                               490.80        412.42         42.50     中央财政资金拨款                            128.46        128.46        128.46     煤层气钻井要害工夫及装备研发                       99.60         99.60         99.60     煤层气压裂与增产要害工夫及装备开发     与示范     煤层气排采工夫及智能化装备开发与示     范     沁水县工信局非煤工业企业发展奖励资                                                -        1.00         32.00     金     稳岗补贴                                 10.70         91.44         28.25     高产高效责任面煤层气（瓦斯）大地抽                                                -       13.34         15.20     采工夫研究与示范     个税手续费返还                              14.34         13.87          9.56     煤矿区煤层气开发利用工夫模范研究                                                  4.65     其他稀薄政府补贴款                            87.47         76.53         17.37     煤成气增储上产补贴                          2，877.15      2，066.14            -     其他                                         -            -            -                 统统                    25，796.23    29，032.97    10，174.77    近三年及一期。公司包摄于母公司统统者的净利润分别为 30，514.15 万元、 较 2021 年加多 25，808.07 万元，增幅 84.58%，主要系当年煤层气销售量价皆升 以及刊行东谈主收到的煤层气抽采补贴大幅加多所致；2023 年，刊行东谈主归母净利润 较 2022 年减少 2，301.23 万元，降幅 4.09%。    （四）现款流量分析    最近三年及一期，刊行东谈主现款流量情况如下：                                                                       单元：万元          名目           2024 年 1-9 月      2023 年度        2022 年度        2021 年度 筹划行动产生的现款流入              191，575.14     225，946.26     216，803.67     141，669.00 筹划行动产生的现款流出              110，987.90     113，206.48     124，292.44      81，639.17 筹划行动产生的现款流量净额             80，587.24     112，739.78      92，511.24      60，029.83 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                       召募说明书          名目            2024 年 1-9 月    2023 年度      2022 年度      2021 年度 投资行动产生的现款流入                 5，959.98         0.09     3，447.64        27.04 投资行动产生的现款流出                52，641.56    79，240.21    91，118.56    71，241.67 投资行动产生的现款流量净额             -46，681.58   -79，240.12   -87，670.92   -71，214.63 筹资行动产生的现款流入                73，601.95   361，764.11    99，448.03   130，921.40 筹资行动产生的现款流出               162，570.05   315，819.90   122，144.36   159，730.12 筹资行动产生的现款流量净额             -88，968.11    45，944.21   -22，696.33   -28，808.72 现款及现款等价物净加多额              -55，062.45    79，443.87   -17，856.02   -39，993.52    近三年及一期，刊行东谈主筹划行动产生的现款流入分别为 141，669.00 万元、 分别为 81，639.17 万元、124，292.44 万元、113，206.48 万元和 110，987.90 万元，发 行东谈主产生的筹划行动现款流量净额分别为 60，029.83 万元、92，511.24 万元、 务收到的现款加多所致；2023 年，刊行东谈主筹划行动现款流量净额较 2022 年加多 动现款流入科目增长，与支付的各项税费等筹划行动现款流出科目减少，两者 共同影响所致。    近三年及一期，刊行东谈主投资行动产生的现款流入分别为 27.04 万元 、 行动产生的现款流量净额分别为-71，214.63 万元、-87，670.92 万元、-79，240.12 万 元和-46，681.58 万元，陈诉期内，刊行东谈主投资行动产生的现款流均呈现净流出状 态，主要系购建固定资产、无形资产、投资性房地产和其他永久资产所支付的 现款占比较大所致。 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                     召募说明书    近三年及一期，刊行东谈主筹资行动产生的现款流入分别为 130，921.40 万元、 别为 159，730.12 万元、122，144.36 万元、315，819.90 万元和 162，570.05 万元，发 行东谈主产生的筹资行动现款流量净额分别为-28，808.72 万元、-22，696.33 万元、 额较 2021 年加多 6，112.39 万元，增幅 21.22%，主要系偿还债务所支付的现款和 支付的其他与筹资行动关系的现款减少所致；2023 年，刊行东谈主筹资行动产生的 现款流量净额较 2022 年加多 68，640.54 万元，飞腾 302.42%，主要系取得借款所 收到的现款大幅加多所致。     （五）偿债能力分析    刊行东谈主最近三年及一期的偿债能力谋划如下：                  刊行东谈主最近三年及一期的偿债能力谋划                                                                单元：%、倍      财务谋划                         月                 度           度           度 资产欠债率                       46.49          51.95       54.40       59.25 流动比率                         1.92           1.23        0.97        0.81 速动比率                         1.89           1.22        0.96        0.80 EBITDA 全部债务比                       -       30.06       34.22       23.56 EBITDA 利息保障倍                                    -        8.55       11.17        8.09 数 贷款偿还率                      100.00         100.00      100.00      100.00 利息偿付率                      100.00         100.00      100.00      100.00    戒指最近三年及一期末，公司资产欠债率分别为 59.25%、54.40%、51.95% 和 46.49%，陈诉期内，公司资产欠债率较为褂讪。    戒指最近三年及一期末，公司流动比率分别为 0.81、0.97、1.23 和 1.92，速 动比率分别 0.80、0.96、1.22 和 1.89。    最近三年，公司 EBITDA 利息保障倍数分别为 8.09 倍、11.17 倍和 8.55 倍， 相对较高。 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                    召募说明书    （六）资产盘活能力分析    刊行东谈主最近三年及一期的主要营运能力谋划如下：              刊行东谈主最近三年及一期的主要资产盘活能力谋划                                                              单元：次     名目                       2023 年          2022 年          2021 年              （未经年化） 存货盘活率                30.27          41.77         45.07           34.13 应收账款盘活 率 总资产盘活率                0.16            0.20            0.22            0.18    陈诉期内，刊行东谈主存货盘活率分别为 34.13、45.07、41.77 和 30.27，应收账 款盘活率分别为 1.60、2.11、1.96 和 1.46，总资产盘活率分别为 0.18、0.22、 刊行东谈主增储上产，营业收入和营业成本相应加多；同期由于煤层气储存要求较 高，刊行东谈主存储能力有限，存货鸿沟较小所致。    （七）盈利能力的可不时性    刊行东谈主行为我国独逐一家专门从事煤层气开发与利用的 A 股上市公司，为 山西及周边地区提供褂讪的气源保障，同期也在治理煤矿瓦斯，保障煤矿安全 坐褥，为煤层气行业鸿沟化、贸易化起到了重要的示范和引颈作用。陈诉期内， 刊行东谈主营业收入分别为 197，763.23 万元、250，177.37 万元、238，145.43 万元和 和 29，736.97 万元，筹划行动现款流量净额分别为 60，029.83 万元、92，511.24 万 元、112，739.78 万元和 80，587.24 万元，净利润和筹划行动现款流量净额在陈诉 期内均为正。跟着 2021 年自然气商场行情上行以及刊行东谈主全力激动煤层气增储 上产，2021 年起刊行东谈主营业收入和净利润有明白反弹，盈利能力具有可不时性。 六、公司有息债欠债情况    （一）公司有息债务情况    陈诉期末，刊行东谈主有息欠债鸿沟为 352，476.76 万元，占总欠债的 69.72%。 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                    召募说明书 其中，刊行东谈主银行借款余额为 249，791.75 万元，占有息欠债的 70.87%；银行借 款、企业债券和债务融资器具余额统统为 249，791.75 万元，占有息欠债的                                                              单元：万元，%                     名目         2024 年 9 月末        占比           银行借款                    249，791.75        70.87           公司债券                    101，724.01        28.86           企业债券和债务融资器具                        -           -           相信借款                               -           -           境外债券                               -           -           债权融资谋划、除相信外的                                              -           -           资管融资等           租出欠债                        960.99         0.27                     统统            352，476.76      100.00    （二）公司有息债务期限结构   戒指 2024 年 9 月末，刊行东谈主有息债务期限结构如下：                                                              单元：万元，%                期限                                      金额                       占比                统统                         352，476.76             100.00    （三）有息债务信用融资与担保融资的结构分析   陈诉期末，刊行东谈主有息欠债信用融资与担保融资的结构如下：                                                              单元：万元，%                借款类别                     金额                    占比  信用                                      250，752.75             71.14 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）               召募说明书                借款类别                     金额               占比     保证                                   101，724.01        28.86     典质                                            -            -     质押                                            -            -     保证+质押                                         -            -     保证+典质                                         -            -     质押+典质                                         -            -     保证+典质+质押                                      -            -                 统统                        352，476.76      100.00 七、关联方及关联交易      （一）关联方情况      戒指 2023 年末，刊行东谈主关联方情况如下：                       注册成本（万        母公司对本公司的 母公司对本公司的      股东称呼      注册地                         元）           持股比例（%） 表决权比例（%）  山西燃气集团有 山西省太原    限公司     市      具体情况详见本召募说明书“第四节刊行东谈主基本情况”之“四、刊行东谈主对 其他企业的重要权益投资情况”之“（一）刊行东谈主重要子公司情况”。      无      陈诉期内，刊行东谈主其他关联方情况如下： 序号                其他关联方称呼                    其他关联方与本公司关系 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书      山西晋煤集团晟泰动力投资有限公司晋城灵敏央厨餐饮管理                 分公司 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书     山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                          召募说明书           （二）关联交易情况           最近三年，刊行东谈主主要关联交易如下：                                                                        单元：万元、%    关联方        交易内容                  占营业收入                   占营业收入                   占营业收入                         金额                      金额                       金额                                       比例                      比例                     比例 山西华新燃气销售有              煤层气销售      87，559.06       36.77   80，189.52      32.05    39，087.94      19.77 限公司 山西铭石煤层气利用              煤层气销售      13，935.53        5.85   11，110.81       4.44    14，022.97       7.09 股份有限公司 山西动力产业集团有              煤层气销售      12，766.03        5.36   15，620.44       6.24     7，815.88       3.95 限连累公司 山西三晋新动力发展              煤层气销售      12，173.32        5.11   11，823.20       4.73     8，549.00       4.32 有限公司 山西动力煤层气有限              煤层气销售       7，413.89        3.11     135.26        0.05      742.07        0.38 公司 山西晋城煤层气自然              煤层气销售       6，779.93        2.85    9，749.88       3.90     8，306.78       4.20 气集输有限公司 山西华新液化自然气              煤层气销售       6，537.30        2.75           -          -            -          - 集团有限公司 山西煤层气有限连累    煤层气井施 公司           工 太原燃气集团有限公              煤层气销售       3，626.37        1.52     204.26        0.08     4，020.82       2.03 司 山西国化燃气有限责              煤层气销售       3，061.75        1.29     697.30        0.28      378.93        0.19 任公司 昔阳县祥云燃气有限              煤层气销售       1，906.02        0.80    1，900.25       0.76            -          - 连累公司 左权燃气有限连累公              煤层气销售       1，082.82        0.45     897.00        0.36     1，388.92       0.70 司 晋能控股装备制造集    煤层气井施 团有限公司寺河煤矿    工     山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                 召募说明书    关联方      交易内容              占营业收入                   占营业收入                占营业收入                     金额                     金额                   金额                                 比例                      比例                  比例 山西铭石煤层气利用 股份有限公司燃气输   管输费      799.52         0.34          -         -          -         - 配分公司 武乡县森众燃气有限             煤层气销售    775.63         0.33    775.82       0.31    537.57       0.27 公司 同煤大唐塔山煤矿有   煤层气井施 限公司         工 山西晋煤集团赵庄煤             煤层气销售    691.67         0.29          -         -    359.25       0.18 业有限连累公司 山西曙光物流有限公             煤层气销售    633.41         0.27          -         -     76.58       0.04 司商贸分公司 太原燃气集团有限公             煤层气销售    507.57         0.21   2，970.31      1.19          -         - 司销售分公司 山西三晋新动力发展             转供电      448.29         0.19    530.10       0.21   8，549.00      4.32 有限公司 晋城市得一工贸有限             煤层气销售    283.42         0.12    156.88       0.06    256.70       0.13 公司 山西石港煤业有限责             煤层气销售    278.99         0.12    221.53       0.09    257.78       0.13 任公司 黎城森众燃气有限公             煤层气销售    234.93         0.10      9.46       0.00          -         - 司 山西华新煤成气勘查   煤层气井施 开发有限公司      工 太原自然气有限公司   煤层气销售    131.00         0.06    115.59       0.05     98.32       0.05 山西晋煤集团沁秀煤   煤层气井施 业有限公司岳城煤矿   工 晋城市银焰新动力有             煤层气销售     71.45         0.03    273.31       0.11    270.86       0.14 限公司 阳泉新宇岩土工程有             工夫服务费     68.87         0.03          -         -          -         - 限连累公司 山西瑞阳煤层气有限             煤层气销售     30.82         0.01          -         -          -         - 公司 山西晋煤集团沁水胡   煤层气井施 底煤业有限公司     工 山西晋煤集团晋圣矿             转供电       19.86         0.01     18.69       0.01          -         - 业投资有限公司 山西晋煤集团晋圣矿             园区运营费     18.87         0.01     75.00       0.03          -         - 业投资有限公司 山西菲利普斯煤矿机             煤层气销售     18.35         0.01     12.75       0.01      4.59       0.00 械修造有限公司 山西华新煤成气勘查             工夫服务费     13.43         0.01          -         -          -         - 开发有限公司 晋中曙光物流有限公             煤层气销售     10.36         0.00          -         -     98.95       0.05 司 武乡县森众燃气有限             运脚        10.28         0.00          -         -    537.57       0.27 公司 山西铭石煤层气利用 股份有限公司泽州县   煤层气销售      4.13         0.00      2.94       0.00     22.37       0.01 分公司 晋能控股装备制造集             工夫开发费      3.77         0.00      2.29       0.00          -         - 团有限公司 山西燃气产业集团有   特种开发检 限公司         验检测     山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                       召募说明书    关联方       交易内容               占营业收入                     占营业收入                  占营业收入                       金额                      金额                     金额                                   比例                        比例                    比例 山西确立投资集团有             转供电        1.90           0.00            -          -           -          - 限公司 山西铭石煤层气利用   特种开发检 股份有限公司      验检测 襄垣县华新城市燃气   特种开发检 有限公司        验检测 山西华新中昊盛自然   特种开发检 气有限公司       验检测 煤与煤层气共采国度             电话费        0.29           0.00         0.31      0.00            -          - 要点实验室 高平市长焰煤层气利   特种开发检 用有限公司       验检测 山西国化动力有限责   特种开发检 任公司         验检测 灵石县通义自然气有   特种开发检 限连累公司       验检测 晋能控股装备制造集   特种开发检 团有限公司寺河煤矿   验检测 黎城森众燃气有限公             转供电        0.06           0.00            -          -           -          - 司 高平市长焰煤层气利             煤层气销售           -             -      17.09       0.01            -          - 用有限公司 晋能控股装备制造集             煤层气销售           -             -     412.84       0.17            -          - 团有限公司寺河煤矿 山西晋煤集团赵庄煤   煤层气井施                             -             -     -768.09      -0.31     359.25       0.18 业有限连累公司     工 山西煤层气有限连累   工夫参谋服                             -             -      26.42       0.01       54.96       0.03 公司          务 山西铭石煤层气利用   LNG 输送服                             -             -     657.55       0.26    14，022.97      7.09 股份有限公司      务 山西铭石煤层气利用 股份有限公司燃气输   进修费             -             -        0.09      0.00            -          - 配分公司 山西铭石煤层气利用 股份有限公司泽州县   进修费             -             -        0.24      0.00       22.37       0.01 分公司 山西燃气集团有限公             煤层气销售           -             -     190.30       0.08     2，508.35      1.27 司 山西三晋新动力发展             进修费             -             -        0.11      0.00     8，549.00      4.32 有限公司 晋城天煜新动力有限             煤层气销售           -             -   15，250.97      6.10     9，353.99      4.73 公司 山西长平煤业有限责             难得服务费           -             -     912.64       0.36    -3，841.90      -1.94 任公司 晋能控股煤业集团有   煤层气井施                             -             -     637.76       0.25            -          - 限公司         工 山西宇光电缆有限公             煤层气销售           -             -      34.73       0.01       41.74       0.02 司 沁水县鑫海动力有限             煤层气销售           -             -      25.13       0.01       13.86       0.01 连累公司 山西晋煤集团工夫研             工夫服务费           -             -      20.75       0.01 究院有限连累公司 山西沁东动力有限公             煤层气销售           -             -      18.35       0.01       27.52       0.01 司     山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                              召募说明书    关联方         交易内容                  占营业收入                     占营业收入                    占营业收入                           金额                        金额                       金额                                        比例                        比例                      比例 山西宇光电缆有限公     LNG 输送服                                  -            -        15.93       0.01         41.74       0.02 司             务 山西晋煤集团晟泰能 源投资有限公司晋城               工程监理费              -            -        13.68       0.01             -          - 灵敏央厨餐饮管理分 公司 山西华焰动力开发有               进修费                -            -         0.22       0.00             -          - 限公司 山西华新城市燃气集 团有限公司榆社分公     进修费                -            -         0.20       0.00             -          - 司 山西华新城市燃气集 团有限公司沁县分公     进修费                -            -         0.12       0.00             -          - 司 山西长平煤业有限责     煤层气井施                                  -            -      -815.61      -0.33     -3，841.90      -1.94 任公司           工          统统             168，049.34       70.57    156，372.16      62.50    109，740.49      55.49                                                                           单元：万元、%    关联方         交易内容                  占营业成本                     占营业成本                    占营业成本                           金额                        金额                       金额                                        比例                        比例                      比例 晋能控股装备制造集 团有限公司供电分公     电费          2，059.87        1.35      2，272.55       1.46             -          - 司 晋能控股装备制造集               代付企业年 团有限公司企业年金                 1，749.94        1.15      1，456.62       0.94             -          -               金 理事会 西山煤电（集团）有               电费           868.22         0.57      1，135.34       0.73             -         -- 限连累公司 山西汾西矿业集团供               电费           546.13         0.36       551.59        0.36       468.06        0.37 售电有限连累公司 山西煤层气有限连累     LNG 代加工 公司液化分公司       费 山西煤层气有限连累               采购 LNG       340.59         0.22         26.26       0.02             -          - 公司 山西晋煤集团白马绿               托管服务费        266.56         0.17       143.97        0.09             -          - 苑餐饮管理有限公司 山西地点电力有限公               电费           229.78         0.15             -          -             -          - 司柳林分公司 左权燃气有限连累公               服务费          229.17         0.15       225.92        0.15       354.20        0.28 司 华晋焦煤有限连累公               电费           170.00         0.11       198.82        0.13       185.59        0.15 司沙曲一号煤矿 晋城金腾智控科技有               开发款          154.01         0.10             -          -             -          - 限公司 山西铭汇燃气工程有               工程款          138.05         0.09             -          -       119.49        0.09 限公司     山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                   召募说明书    关联方       交易内容              占营业成本                   占营业成本                占营业成本                       金额                     金额                   金额                                  比例                      比例                  比例 山西曙光物流有限公             修理费       115.20          0.08    87.85        0.06   181.87        0.14 司 山西曙光物流有限公             供暖费       107.33          0.07    59.02        0.04   181.87        0.14 司 山西华新物业服务有             物业管理费     102.44          0.07         -          -         -          - 限公司晋城分公司 山西曙光物流有限公             服务费        99.51          0.07    23.64        0.02   181.87        0.14 司 山西长平煤业有限责             电费         99.41          0.07   224.28        0.14   192.52        0.15 任公司 晋能控股装备制造集 团天和众邦山西动力   配件购置款      99.37          0.07    17.12        0.01         -          - 工夫有限公司 山西曙光物流有限公             材料款        93.89          0.06         -          -     4.01        0.00 司印业分公司 山西华新维抢工程建             服务费        80.00          0.05         -          -         -          - 设有限公司 山西华新数智科技有             工夫服务费      64.37          0.04    11.27        0.01     2.65        0.00 限公司 山西省燃气筹划联想             联想费        63.41          0.04         -          -         -          - 研究院有限连累公司 华新永和空洞开发有             福利费        62.08          0.04    58.38        0.04     7.83        0.01 限公司 山西晋煤集团赵庄煤             电费         51.00          0.03    56.88        0.04   299.41        0.23 业有限连累公司 山西国化动力有限责             电费         36.72          0.02    42.43        0.03    79.01        0.06 任公司 山西华新物业服务有             服务费        35.50          0.02         -          -         -          - 限公司晋城分公司 山西曙光物流有限公             印刷费        35.37          0.02     7.21        0.00     4.01        0.00 司印业分公司 山西省交通讯息通讯             ETC 通行费    34.84          0.02    24.94        0.02         -          - 有限公司 晋能控股装备制造集             培训费        33.88          0.02     4.41        0.00    56.62        0.04 团有限公司 晋能控股装备制造集 团有限公司职工修养   培训费        33.83          0.02    22.04        0.01         -          - 提高中心 山西汽运集团晋城汽             通勤费        27.73          0.02         -          -         -          - 车输送有限公司 山西安信确立工程检             检测费        23.28          0.02         -          -    65.17        0.05 测有限公司 山西华新阳光科技咨             服务费        21.13          0.01    49.69        0.03         -          - 询有限公司 易安蓝焰煤与煤层气 共采工夫有限连累公   服务费        18.87          0.01    18.87        0.01   234.43        0.18 司 晋能控股装备制造集 团有限公司通讯分公   服务费        18.30          0.01    30.08        0.02    32.49        0.03 司 山西华新物业服务有             物业服务费      13.08          0.01     6.17        0.00     0.09        0.00 限公司 武乡县森众燃气有限             取暖费        12.17          0.01     6.37        0.00         -          - 公司     山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                  召募说明书    关联方      交易内容              占营业成本                   占营业成本                 占营业成本                     金额                      金额                   金额                                 比例                      比例                   比例 山西华新晋药集团有             体检费       6.76          0.00          -          -          -         - 限公司太原分公司 晋能控股集团山西工             招标代理费     6.68          0.00          -          -          -         - 程参谋有限公司 山西曙光物流有限公             服务费       5.82          0.00          -          -      4.01       0.00 司印业分公司 山西曙光物流有限公             开发款       5.04          0.00          -          -      4.01       0.00 司印业分公司 山西省招标有限公司   招标代理费     4.31          0.00          -          -          -         - 晋能控股装备制造集             年金账户管 团有限公司企业年金             2.84          0.00      1.73        0.00          -         -             理费 理事会 中联山西煤层气有限             管输费       2.48          0.00          -          -          -         - 公司 晋城奥迅电梯工程有             电梯维保费     2.42          0.00      1.13        0.00      2.26       0.00 限公司 晋能控股装备制造集 团金鼎山西煤机有限   电费        2.21          0.00      5.26        0.00      4.27       0.00 连累公司 山西汾西矿业集团供             服务费       1.77          0.00          -          -    468.06       0.37 售电有限连累公司 晋中国新液化自然气             培训费       1.13          0.00          -          -          -         - 有限公司 太原煤气化燃气集团 有限连累公司柳林分   配件购置款     0.74          0.00          -          -          -         - 公司 太原煤气化燃气集团 有限连累公司柳林分   修理费       0.71          0.00          -          -          -         - 公司 晋能控股装备制造集             服务费       0.71          0.00      5.29        0.00     56.62       0.04 团有限公司 山西自然气有限公司   培训费       0.68          0.00      0.73        0.00      0.04       0.00 晋能控股装备制造集 团有限公司行政治务   水费        0.31          0.00          -          -    186.09       0.15 运营分公司 晋城市得一工贸有限             餐费        0.29          0.00      0.86        0.00      5.75       0.00 公司 太原自然气有限公司   培训费       0.28          0.00          -          -          -         - 晋能控股装备制造集 团有限公司行政治务   物品款           -             -    86.54        0.06    186.09       0.15 运营分公司 山西煤层气有限连累             采购煤层气         -             -   796.55        0.51          -         - 公司液化分公司 晋城凤凰实业有限责             材料采购          -             -   593.77        0.38    641.32       0.50 任公司 晋能控股装备制造集             电费            -             -   300.19        0.19   1，274.64      1.00 团有限公司寺河煤矿 晋城蓝焰煤业股份有             电费            -             -   165.88        0.11    875.06       0.69 限公司成庄矿 山西晋城无烟煤矿业 集团有限连累公司物   劳保用品款         -             -     2.78        0.00          -         - 业分公司     山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                                                      召募说明书    关联方         交易内容                       占营业成本                               占营业成本                                   占营业成本                             金额                                   金额                                 金额                                             比例                                  比例                                     比例 晋能控股装备制造集               采购办公用 团有限公司采供分公                             -               -              0.44                0.00                 -                -               品 司 晋城海斯制药有限公               水费                      -               -              3.99                0.00           9.63               0.01 司 晋城蓝焰煤业股份有               电费                      -               -              0.89                0.00           2.27               0.00 限公司旧书院矿 晋城市汇盛物流有限               输送服务                    -               -              0.46                0.00                 -                - 公司 山西省建筑联想研究               联想服务费                   -               -              5.00                0.00                 -                - 院有限公司 山西九洲再生动力有               工夫服务费                   -               -              0.94                0.00                 -                - 限公司 山西石港煤业有限责               供暖服务                    -               -              2.75                0.00          15.63               0.01 任公司 晋城宏圣润晋园林绿               绿化工程                    -               -             19.45                0.01          54.86               0.04 化工程有限公司          统统                  8，663.42            5.67            8，756.32                5.64        7，862.04              6.16                                                                                                    单元：万元        关联方         关联交易内容             2023 年发生额                   2022 年发生额                     2021 年发生额  山西华新数智科技有限公                    购置开发                                   -                    33.06                              -  司  晋城金鼎煤层气排采装备                    购置开发                                   -                          -                       94.53  制造有限公司  晋能控股装备制造集团金                    购置开发                                   -                          -                   251.33  鼎山西煤机有限连累公司        统统                                                 -                    33.06                     345.86                                                                                                 单元：万元、% 名目称呼     关联方                           金额              占比                  金额              占比                 金额               占比          晋煤集团财务有限 货币资金     公司          统统                 161.53         100.00              3，392.52            100.00                -                 -          晋城蓝焰煤业股份          有限公司          晋城天煜新动力有 应收账款     限公司          晋能控股装备制造          集团有限公司          山西三晋新动力发         16，268.55         13.13             11，357.13              9.71        11，867.14             10.17    山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                                召募说明书 名目称呼    关联方                     金额            占比           金额            占比           金额            占比         展有限公司         山西晋城煤层气天         然气集输有限公司         其他          51，467.86       41.55      39，307.85       33.60      30，076.41       25.78         统统         123，883.06      100.00     116，978.78      100.00     116，660.57      100.00        山西华新燃气销售        有限公司        山西铭石煤层气利        用股份有限公司        山西晋城煤层气天        然气集输有限公司        山西燃气产业集团        有限公司        晋城天煜新动力有                             -             -     3，871.80          8.92     1，185.03          3.69 应收款项融资 限公司        山西三晋新动力发        展有限公司        山西动力煤层气有        限公司        山西煤层气有限责                             -             -            -             -      300.00           0.93        任公司         其他           2，754.35       12.75       3，320.01          7.65         550           1.71         统统          21，610.39      100.00      43，400.17      100.00      32，116.35      100.00         山西晋城无烟煤矿         业集团有限连累公           -              -        7.50        12.80           8.11          4.22         司装备物质分公司         晋能控股装备制造         集团有限公司行政           -              -         2.33          3.98        88.98       46.26         事务运营分公司         山西煤层气有限责                            -              -         5.97       10.19              -             -         任公司沁水分公司         山西汾西矿业集团         供售电有限连累公        33.30          5.52        18.89       32.24          40.78       21.20         司 预支款项         晋城天煜新动力有                            -              -            -             -            -             -         限公司         山西省产权交易市         场有限连累公司         山西煤层气有限责         任公司         山西地点电力有限         公司柳林分公司         其他              25.76          4.27        23.91       40.80          54.47       28.32         统统            602.76       100.00          58.60      100.00        192.35       100.00         山西地点电力有限         公司柳林分公司         山西太长高速公路         有限连累公司 其他应收款         山西潞安集团讲理                             -             -            -             -        15.37       93.89         李阳煤业有限公司         晋能控股装备制造                             -             -           --             -            -             -         集团有限公司    山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                           召募说明书 名目称呼   关联方                   金额            占比          金额            占比          金额            占比        晋城蓝焰煤业股份                           -             -          --             -        1.00          6.11        有限公司成庄矿        其他                 -             -        0.14          0.17           -             -        统统            87.00       100.00        84.14       100.00       16.37        100.00        山西煤层气有限责        任公司        晋能控股装备制造        集团有限公司        晋能控股煤业集团                           -             -           -                   27.78            1.94        有限公司        同煤大唐塔山煤矿                           -             -     768.58        22.81      509.32         35.50        有限公司        晋能控股煤业集团 合同资产   同忻煤矿山西有限     249.74           7.21     249.74           7.41    237.25         16.54        公司        晋能控股煤业集团                           -             -           -             -           -             -        有限公司四台矿        山西晋煤集团沁秀        煤业有限公司岳城     312.28           9.02           -             -           -             -        煤矿        山西晋煤集团沁水        胡底煤业有限公司        统统          3，461.69      100.00      3，369.38      100.00     1，434.63       100.00        晋能控股装备制造                           -             -     660.43        86.29             -             -        集团有限公司        晋能控股装备制造        集团有限公司寺河           -             -           -             -           -             -        煤矿        同煤大唐塔山煤矿                           -             -           -             -           -             - 其他非流动资 有限公司 产      山西长平煤业有限                           -             -           -             -    815.61         35.63        连累公司        山西晋煤集团沁水                           -             -     104.94        13.71      104.94            4.58        胡底煤业有限公司        山西晋煤集团赵庄                           -             -           -             -   1，368.42        59.78        煤业有限连累公司        统统                 -             -     765.37       100.00     2，288.97       100.00        晋能控股装备制造        集团有限公司寺河   15，288.00       60.64     12，628.57       48.16     9，632.12        63.60        煤矿        晋城蓝焰煤业股份                           -             -    5，991.75       22.85     3，992.38        26.36        有限公司成庄矿        晋能控股装备制造        集团金鼎山西煤机     257.33           1.02     257.33           0.98    257.33            1.70        有限连累公司 应付账款        晋城宏圣建筑工程        有限公司建筑安装           -             -           -             -     74.82            0.49        分公司        易安蓝焰煤与煤层        气共采工夫有限责     440.70           1.75     463.31           1.77    467.13            3.08        任公司        山西铭汇燃气工程        有限公司    山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                             召募说明书 名目称呼    关联方                    金额            占比          金额            占比          金额            占比         山西曙光物流有限         公司         晋城凤凰实业有限         连累公司         晋城金鼎煤层气排         采装备制造有限公           -             -           -             -           -             -         司         左权燃气有限连累         公司         其他          8，524.86       33.82      5，984.23       22.82       472.35           3.12         统统         25，209.52      100.00     26，223.41      100.00     15，143.76      100.00         晋城蓝焰煤业股份                            -             -           -             -        0.09      100.00         有限公司成庄矿         易安蓝焰煤与煤层         气共采工夫有限责           -             -           -             -           -             -         任公司         山西曙光物流有限         公司沁水分公司         晋能控股企业年金         理事会         山西华新气体动力         研究院有限公司         晋煤集团地测服务 其他应付款                   1.35          7.61        1.35       10.96             -             -         公司         山西晋城无烟煤矿         业集团有限连累公           -             -           -             -           -             -         司总病院         山西煤层气有限责         任公司         黎城森众燃气有限         公司         晋能控股装备制造         集团天和众邦山西      10.00        56.34             -             -           -             -         动力工夫有限公司         统统            17.75       100.00        12.32       100.00          0.09      100.00         山西曙光物流有限                            -             -           -             -     200.00       100.00 应付票据    公司商贸分公司         统统                 -             -           -             -     200.00       100.00         太原燃气集团有限         公司销售分公司         左权燃气有限连累                            -             -        2.64          0.80     129.90        20.25         公司         晋城蓝焰煤业股份                            -             -           -             -           -             -         有限公司成庄矿         山西燃气集团有限 合同欠债    公司         山西煤层气有限责                            -             -           -             -           -             -         任公司沁水分公司         武乡县森众燃气有                            -             -      58.97        17.87             -             -         限公司         山西动力煤层气有                            -             -     156.00        47.26             -             -         限公司         阳泉新宇岩土工程           -             -      68.87        20.87             -             -      山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                                  召募说明书 名目称呼    关联方                      金额            占比              金额            占比             金额             占比         有限连累公司         黎城森众燃气有限                             -              -         13.47            4.08             -                -         公司         晋城市银焰新动力                             -              -         27.52            8.34             -                -         有限公司         山西国兴煤层气输         配有限公司         晋城市得一工贸有         限公司         其他             13.92            6.54            2.60          0.79       282.62             44.05         统统            212.79        100.00          330.07         100.00        641.54            100.00         晋能控股装备制造                             -              -        304.57         100.00        388.45            100.00         集团有限公司 租出欠债    华新燃气集团有限         公司         统统            334.08        100.00          304.57         100.00        388.45            100.00        晋能控股装备制造        集团有限公司 一年内到期的 华新燃气集团有限 非流动欠债                 318.93         70.62                 -              -            -                -        公司         统统            451.63        100.00          168.13         100.00        125.33            100.00        刊行东谈主行为出租方：                                                                                  单元：万元      承租方称呼       租出资产种类         2023 年租出收入          2022 年租出收入                2021 年租出收入 山西晋煤集团晋圣矿业投               房屋租出                        28.76                       -                        -    资有限公司 山西燃气公司有限公司    车辆租出                       128.04                  127.08                    75.96 山西曙光物流有限公司    时势租出                             -                      -                    32.12 沁水县鑫海动力有限连累               车辆租出                             -                  10.18                    10.18 公司 山西三晋新动力发展有限               房屋租出                         7.57                    7.86                     7.86 公司 武乡县森众燃气有限公司   开发租出                             -                  11.19                     6.42 易安蓝焰煤与煤层气共采 工夫有限连累公司晋煤易   车辆租出                             -                      -                     0.34 安检测分公司 统统                                       164.37                  156.31                132.88        刊行东谈主行为承租东谈主：                                                                                  单元：万元      山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                            召募说明书      出租方称呼       租出资产种类         2023 年租出用度           2022 年租出用度         2021 年租出用度 晋能控股装备制造公司有                 气井租出                   1，397.12              4，209.52        4，209.52 限公司寺河煤矿 晋城蓝焰煤业股份有限公                 气井租出                   1，222.44              1，996.19        1，996.19 司成庄矿 山西曙光物流有限公司沁                 房屋租出                       188.57             188.57          188.57 水分公司 晋能控股装备制造公司有                 房屋租出                       138.76             149.21          154.85 限公司 晋城天煜新动力有限公司     车辆租出                            -              10.62           10.62 晋城蓝焰煤业股份有限公                 时势租出                         5.83               5.83            2.92 司成庄矿 山西石港煤业有限连累公                 气井租出                         5.75              33.82           10.15 司 山西三晋新动力发展有限                 房屋租出                            -                   -           1.89 公司 山西华新物业服务有限公                 车位租出                            -                   -           0.25 司 山西煤炭运销集团阳城侯                 时势租出                            -               2.75                 - 甲煤业有限公司 华新燃气集团有限公司      房屋租出                       421.30              31.84                 - 山西华新物业服务有限公                 房屋租出                         1.59                   -                - 司 统统                                     3，381.35              6，628.37        6，574.96        刊行东谈主行为受托方                       受托方                       受托肇始              托付方称呼            托管资产类型                       托管收益订价依据                       称呼                         日              山西动力产    山西蓝    托付方持有的山            2021 年     托管用度为 60 万元/              业集团有限    焰控股    西煤层气有限责            12 月 28   年，由山西煤层气有限              连累公司     股份有    任公司 81%的股             日      连累公司于每个管帐年                       限公司    权                             度收尾后六旬日内支                                                           付。除此之外，山西蓝              山西燃气产    山西蓝    托付方持有的山            2021 年    焰控股股份有限公司不              业集团有限    焰控股    西煤层气有限责            12 月 28   得再要求山西煤层气有               公司      股份有    任公司 19%的股             日      限连累公司支付任何形                       限公司    权                              式的托管用度。                                                                            单元：万元      入款机构            关联交易内容                               2021年发生额                                    入款金额                    支取金额               利息收入  晋煤集团财务有限公司           存放资金 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）      召募说明书 入款机构       关联交易内容                  2021年发生额                        入款金额         支取金额          利息收入                        入款金额         支取金额          利息收入   为优化财务管理，提高资金使用效率，裁减融资成本和融资风险，山西蓝 焰控股股份有限公司与晋煤集团财务有限公司（以下简称“财务公司”）签署 了《金融服务条约》，根据条约，财务公司在筹划范围内向刊行东谈主提供一系列 金融服务，包括但不限于入款服务、结算服务、空洞授投诚务及国度金融监管 总局批准的财务公司可从事的其他业务。财务公司注册成本10亿元，刊行东谈主原 控股股东晋能控股装备制造集团有限公司出资9.2亿元，持有其92%的股权，根 据《深圳证券交易所股票上市执法》的轨则，公司与财务公司签署金融服务协 议组成关联交易。戒指2023年末，公司存放在财务公司款项总和为161.53万 元，联系款项在资产欠债表中以“货币资金”列示，不组成资金被控股股东、 执行抑遏东谈主过火关联方违纪占用的情形。刊行东谈主上述资金管理事项并非将刊行 东谈主资金归集至母公司账户，更不会对本期债券召募资金实施资金归集。   刊行东谈主银行账户所属银行与财务公司签订条约，通过直连的方式每月底定 期将银行账户上的资金划转至财务公司，财务公司按照商场利率计息。支取时 则按照刊行东谈主坐褥筹划需求，天真支取，是皆备不受限资金。具体支取经由如 下：业务部门填写业务审批等票据→部门负责东谈主核批→分管率领核批→财资管 理部连累管帐审核签章→总管帐师核批→总司理核批→董事长核批→财资管理 部提交支付指示，财务公司收到支付指示办理付款事宜。   财务公司从事的非银行金融业务属于国度金融体系的一部分，受到国度监 管部门的不时和严格监管，且公司与财务公司签订的《金融服务条约》已约 定，财务公司向刊行东谈主提供的各样金融服务订价苦守中国东谈主民银行或国度金融 监管总局有同类金融服务收费模范的，应稳健联系轨则，同等条件下应不高于 同期国内主要贸易银行就同类金融服务所收取的用度，公司在财务公司入款及 财务公司向公司贷款与公司在其他贸易银行存贷款并无骨子各别。公司根据监 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 管要求，为保障公司在财务公司入款的流动性、安全性，制订了《在晋煤集团 财务有限公司办理存贷款业务的风险济急处置预案》，并指定专门部门及东谈主员持 续采集财务公司联系信息，可提早发现问题采取措施、实时防护与抑遏风险； 年终由管帐师事务所对财务公司存贷款等金融业务出具专项说明意见。勾搭以 往在财务公司的入款情况、财务公司内控与监管反馈意见，以及刊行东谈主的联系 风险防护措施，刊行东谈主在财务公司的入款的安全性有保障。戒指当今，未发生 影响公司在财务公司资金安全性、流动性的情况，公司将入款存放在财务公司 不存在影响公司正常筹划的情况。   公司独处董事于2024年6月24日召开第七届董事会第四次独处董事专门会 议，审议通过了《对于与晋煤集团财务有限公司签订议>暨关联交易的议案》，并甘愿提交董事会审议。 第二十次会议审议通过《对于与晋煤集团财务有限公司签订止条约>暨关联交易的议案》。参与该议案表决的8名非关联董事一致甘愿本议 案，关联董事余孝民先生侧目表决。 《对于与晋煤集团财务有限公司签订暨关联交易的 议案》。   戒指当今，公司与晋煤集团财务有限公司已无骨子性业务，因此根据公司 执走运行情况及业务需要，决定拒绝与财务公司的联系业务并签订《金融服务 条约之拒绝条约》，公司在财务公司的入款、贷款余额为0元，公司与财务公司 已无骨子性金融服务业务。拒绝财务公司金融服务业务不会影响公司的正常运 营，亦不会对公司的筹划发展产生不良影响，不存在毁伤公司、公司股东额外 是中小股东利益的情况。    （三）关联交易决策步调、决策机制和订价原则   刊行东谈主与关联企业之间的业务往复按一般商场筹划执法进行，与其他业务 往复企业同等对待。刊行东谈主与关联方发生关联交易时，应将草拟的关联交易报 送至公司联系业务部门和公司投资运营管理部审批，公司投资运营管理部就关 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 联交易的审议方式出具意见，经公司分管率领、公司总司理、董事长甘愿后， 各业务部门方可进行关联交易合同签订、联系财务结算、开票、付款等后续事 宜。本公司与关联企业之间不可幸免的关联交易，遵命公谈合理、对等互利的 原则按商场订价进行交易。刊行东谈主专门制定了《山西蓝焰控股股份有限公司关 联交易管理办法》，刊行东谈主关联交易行动苦守真挚信用、对等、自愿、公道、 公谈、公开的原则，莫得毁伤刊行东谈主和股东的利益。 八、紧要或有事项或承诺事项    （一）资产欠债表日后事项   公司以 2023 年 12 月 31 日的总股本 967，502，660 股为基数，拟向全体股东每 转增股本。上述利润分派已获 2024 年 5 月 15 日召开的 2023 年度股东大会审议 通过。根据刊行东谈主 2024 年 7 月 3 日泄漏的《山西蓝焰控股股份有限公司 2023 年 度利润分派实施公告》，刊行东谈主托付中国结算深圳分公司代派的 A 股股东现款红 利已于 2024 年 7 月 11 日通过股东托管证券公司（或其他托管机构）径直划入其 资金账户。   为妥善科罚本公司与山西华新煤成气勘查开发有限公司（以下简称“华新 煤成气”）的同行竞争问题，2024 年 2 月 28 日经本公司第七届董事会第二次独 立董事专门会议审议，通过了《对于受托管理华新燃气集团有限公司所属公司 股权暨关联交易的议案》，本公司受托管理华新燃气集团有限公司持有的华新煤 成气 51%股权，本次受托不发生任何资产权属的编削，不导致本公司合并报表 范围变更，对本公司财务现象和筹划后果无紧要影响。    （二）刊行东谈主对外担保情况 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                     召募说明书   戒指最近一年末，刊行东谈主不存在对外担保情况。    （三）公司紧要未决诉讼、仲裁或行政处罚情况   戒指最近一年末，刊行东谈主紧要诉讼或仲裁情况如下：                                                                单元：万元  诉讼（仲                                          诉讼（仲                      是否形成       诉讼（仲                     诉讼（仲裁）判决  裁）基本    涉案金额                                 裁）审理结                      预计欠债       裁）进展                       执行情况   情况                                           果及影响                                 未审了案件         终审判决均  公司为原  告/仲裁申  请东谈主案件                                 件已形成终          成紧要影         执行。                                  审判决。           响。                                              判决胜诉，2      胜诉的 3 个案件均  公司为被                          审判决，1 件                                               件需要承担      判决驳回对方诉讼  告/仲裁被                          进入发还重  央求东谈主案                          审经由，1 件                                               均未对公司      应连累的 2 个案件   件7件                           恭候仲裁结                                               变成紧要影       均已履行收场。                                   果。                                                 响。   上述未决诉讼或仲裁情况不会对刊行东谈主正常坐褥筹划和偿债能力产生紧要 不利影响。    （四）紧要承诺                                                                单元：万元       名目                      2023 年末余额      2022 年末余额      2021 年末余额 已签约但尚未于财务报表中阐述        的                         90，854.96      82，229.85      88，345.85    —对外投资承诺       统统                         90，854.96      82，229.85      88，345.85 九、资产典质、质押和其他限定用途安排   戒指 2024 年 9 月末，刊行东谈主受限资产具体情况如下：                                                               单元：万元            账面价值（如  受限资产                                         受限原因              有）                               地盘复垦保证金、开具银行承兑汇票保证金、探矿权履  货币资金         11，003.22                                         约保证金。 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书   统统       11，003.22 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书            第六节刊行东谈主及本期债券的资信现象 一、陈诉期历次主体评级、变动情况及原因   根据联合股信评估股份有限公司 2024 年 6 月 24 日出具的《山西蓝焰控股股 份有限公司 2020 年面向及格投资者公开刊行公司债券（第一期）2024 年追踪评 级陈诉》（联合【2024】4083 号），刊行东谈主当今主体评级为 AA，评级预测为 褂讪。   陈诉期内，山西蓝焰控股股份有限公司评级情况如下：    年份       主体评级情况                 评级机构   注：评级结果释义：AAA 级：刊行东谈主偿还债务的能力极强，基本不受不利经济环境的 影响，负约风险极低；AA 级：刊行东谈主偿还债务的能力很强，受不利经济环境的影响不大， 负约风险很低；除 AAA 级、CCC 级（含）以劣等级外，每一个信用等级可用“+”、“-”象征 进行微调，表示略高或略低于本等级。 二、信用评级陈诉的主要事项   本期债券无信用评级。 三、其他重要事项   无。 四、刊行东谈主的资信情况    （一）刊行东谈主得到主要贷款银行的授信及使用情况   刊行东谈主资信现象淡雅，与多家金融机构建立了永久、褂讪的合作关系，融 资渠谈较为剖析。刊行东谈主严格驯顺银行结算顺序，按时送还银行贷款本息。发 行东谈主陈诉期内的贷款偿还率和利息偿付率均为 100%，不存在过时而未偿还的债 务。戒指 2024 年 9 月末，刊行东谈主共得到金融机构授信额度统统 94.05 亿元，已 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）             召募说明书 使用额度为 27.88 亿元，尚未使用的授信余额为 66.18 亿元，具体情况如下表所 示：          ·图表：戒指 2024 年 9 月末刊行东谈主银行授信情况                                                        单元：亿元  序号       授信银行          授信额度             已用额度         尚未使用额度             统统                 94.05          27.88         66.18       （二）刊行东谈主及重要子公司陈诉期内债务负约记录及关系情况      陈诉期内，刊行东谈主与重要子公司未始有债务负约记录。       （三）刊行东谈主及子公司陈诉期内境内已刊行的境表里债券情况      陈诉期内，刊行东谈主及子公司未刊行过境表里债券。       （四）刊行东谈主及子公司已申报尚未刊行的债券情况（含境外）      戒指召募说明书签署日，刊行东谈主过火合并范围内子公司已获注册尚未刊行 的债券情况如下：          获取批文    债券居品              剩余未发       召募资金     批文到期  主体称呼                   批文额度           场所      类型                行额度        用途        日                                               优先用于          中国证监    一般公司                                   2025-04-  蓝焰控股                   10 亿元          5 亿元   偿还公司           会       债                                        07                                                有息负         山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                              召募说明书                                                                      债，如有                                                                      剩余部分                                                                      则用于补                                                                      没收司营                                                                      运资金。             统统                                10 亿元          5 亿元             （五）刊行东谈主陈诉期内与主要客户发生业务往复时，是否有严         重任约阵势             陈诉期内，刊行东谈主与主要客户发生业务往复时，未始有负约阵势。             （六）刊行东谈主及子公司陈诉期末存续的境表里债券情况             戒指陈诉期末，刊行东谈主及子公司陈诉期末存续的境表里债券情况如下：                                刊行东谈主存续的境表里债券及偿还情况                                                                          单元：年、亿元、% 序                                                       债券          刊行    刊行      债券      存续及偿       债券简称       刊行日历         回售日历         到期日历 号                                                       期限          鸿沟    利率      余额      还情况     公司债券小计           -            -            -         -      10.00      -      10.00    -       统统             -            -            -                10.00      -      10.00    -             （七）本期刊行后累计公开刊行公司债券余额过火占刊行东谈主最         近一期净资产的比例             刊行东谈主于 2020 年 4 月 15 日公开刊行公司债券“20 蓝焰 01”，刊行金额为 10         亿元。刊行东谈主于 2025 年 3 月 13 日公开刊行公司债券“25 蓝焰 K1”，刊行金额         为 5 亿元。             假定本期债券刊行鸿沟为 5.00 亿元，本期债券刊行后，刊行东谈主公开刊行公         司债券累计为 20 亿元，占刊行东谈主 2024 年 9 月末净资产的 34.38%。 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书                   第七节增信机制   本期债券为无担保债券。本期债券刊行后，公司将根据债务结构进一步加 强资产欠债管理、流动性管理和召募资金运用管理，保证资金按谋划使用，及 时、足额准备资金用于每年的利息支付和到期的本金兑付，以充分保障投资者 的利益。 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书                     第八节税项      本期债券的投资东谈主应驯顺我国关系税务方面的法律、法例。本章的分析是 依据我国现行的税务法律、法例及国度税务总局关系表恣意文献的轨则作念出的。 如果联系的法律、法例发生变更，本章中所说起的税务事项将按变更后的法律 法例执行。      下述所列税项不组成对投资者的征税建议和投资者征税依据。投资者应就 关系事项参谋财税参谋人，刊行东谈主不承担由此产生的任何连累。投资者应交纳的 税项与本期债券的各项支付不组成抵扣。 一、升值税      根据财政部国度税务总局财税〔2016〕36 号《对于全面推开营业税改征增 值税试点的文牍》、国度税务总局〔2016〕23 号《对于全面推开营业税改征增 值税试点关系税收征收管理事项的公告》，2016 年 5 月 1 日起世界范围全面实 施营业税改升值税，现行交纳营业税的建筑业、房地产业、金融业、生计服务 业征税东谈主将改为交纳升值税，由国度税务局负责征收。投资东谈主应按联系轨则缴 纳升值税。 二、所得税      根据2008年1月1日收效的《中华东谈主民共和国企业所得税法》过火他联系的 法律、法例，一般企业投资者起头于债券的利息所得应交纳企业所得税。企业 应将当期应收取的债券利息计入企业当期收入，核算当期损益后交纳企业所得 税。 三、印花税      根据2022年7月1日收效的《中华东谈主民共和国印花税法》，在中华东谈主民共和 国境内书立应税凭证、进行证券交易的单元和个东谈主，为印花税的征税东谈主，应当 交纳印花税。前述证券交易，是指转让在照章设立的证券交易所、国务院批准 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 的其他世界性证券交易场所交易的股票和以股票为基础的存托凭证。对债券在 交易所商场进行的交易，我国当今还莫得具体轨则。刊行东谈主无法预测国度是否 或将会于何时决定对关系公司债券交易征收印花税，也无法预测将会适用的税 率水平。 四、税项抵销   根据国度关系税收法律、法例的轨则，投资者投成本期债券所应交纳的税 款由投资者自行承担，投资者应缴征税项与本期债券的各项支付不组成抵扣。 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书                 第九节信息泄漏安排   刊行东谈主承诺，在债券存续期内，将按照法律法例轨则和召募说明书的商定， 实时、公谈地履行信息泄漏义务，保证信息泄漏内容的信得过、准确、竣工，简 明涌现，阳春白雪。 一、信息泄漏事务管理轨制      （一）未公开信息的传递、审核、泄漏经由 公开紧要信息的，应当实时向深圳证券交易所陈诉，并依据深圳证券交易所相 关轨则履行信息泄漏义务。 制在最小范围内，不得泄漏未公开紧要信息，不得进行内幕交易或者配合他东谈主 驾驭股票过火繁衍品种交易价钱。 向对公司负有守密义务的交易敌手方、中介机构、其他机构及联系东谈主员提供未 公开紧要信息的，应当要求关系机构和东谈主员签署守密条约，不然不得提供联系 信息。      （二）信息泄漏事务负责东谈主在信息泄漏中的具体职责过火履职 保障 络东谈主，负责组织和协调公司信息泄漏事务，汇集公司应予泄漏的信息并陈诉董 事会，不时柔和媒体对公司的报谈并主动求证报谈的信得过情况。董事会文牍有 权参加股东大会、董事会会议、监事会会议和高等管理东谈主员联系会议，有权了 解公司的财务和筹划情况，查阅波及信息泄漏事宜的统统文献。 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书   公司应当为董事会文牍履行职责提供便利条件，财务负责东谈主应当配合董事 会文牍在财务信息泄漏方面的联系责任。 何部门和个东谈主不得对外发布公司未泄漏的信息。董事长对公司信息泄漏事务管 理承担首要连累。董事会文牍负责组织和协调公司信息泄漏事务，办理公司信 息对外公布等联系事宜。公司证券事务代表协助董事会文牍履行职责。证券部 是负责公司信息泄漏责任的专职机构。   公司各部门及下属公司是信息泄漏责任的参与者，应密切配合董事会文牍 及证券部的信息泄漏责任。    （三）董事和董事会、监事和监事会、高等管理东谈主员等的陈诉、 审议和泄漏的职责 息的信得过、准确、竣工、实时、公谈。柔和信息泄漏文献的编制情况，保证定 期陈诉、临时陈诉在规如期限内泄漏，配合公司过火他信息泄漏义务东谈主履行信 息泄漏义务。   董事应当了解并不时柔和公司坐褥筹划情况、财务现象和公司已经发生的 或者可能发生的紧要事件过火影响，主动视察、获取决策所需要的尊府。   监事应当对公司董事、高等管理东谈主员履行信息泄漏职责的行动进行监督； 柔和公司信息泄漏情况，发现信息泄漏存在坐法违纪问题的，应当进行视察并 提议处理建议。   高等管理东谈主员应当实时向董事会陈诉关系公司筹划或者财务方面出现的重 大事件、已泄漏的事件的进展或者变化情况过火他联系信息。 轨则履行信息泄漏义务，积极配合公司作念好信息泄漏责任，实时奉告公司已发 生或者拟发生的紧要事件，并严格履行其所作出的承诺。    （四）对外发布信息的央求、审核、发布经由 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书   （1）公司证券部将如期陈诉编报表情及要求下发公司联系部门，联系部门 负责采集尊府并按要求编写；   （2）董事会文牍组织公司证券部及财务部负责编制如期陈诉草案；   （3）公司总司理、财务负责东谈主、董事会文牍等高等管理东谈主员对如期陈诉草 案进行初审及定稿；   （4）董事会文牍将如期陈诉投递各董事、监事和高等管理东谈主员审阅；   （5）董事长召集和主办董事会会议审议如期陈诉，董事和高等管理东谈主员签 署书面阐述意见；   （6）监事会审核如期陈诉，签署书面审核意见和书面阐述意见；   （7）董事会文牍组织如期陈诉的泄漏事宜，董事会应当授权董事会文牍可 以依照深圳证券交易所的审核意见，对已经公司董事会和监事会审核通过的定 期陈诉进行合理的改良；   （8）证券部依照证券监管部门的联系要求，报备如期陈诉过火联系文献。   （1）信息泄漏义务东谈主在细察紧要事件发生时，应当立即奉告董事长和董事 会文牍，同期抄送公司证券部；   （2）公司董事会文牍应组织证券部等公司联系部门对上报的紧要信息进行 分析和判断，如按轨则需要履行信息泄漏义务的，董事会文牍应实时向董事会 陈诉，提请履行相应步调；   （3）董事会文牍根据紧要事件的执行情况，组织证券部等公司联系部门编 制信息泄漏公告，如该事项需提交董事会、监事会或股东大会审议，同期准备 联系议案；   （4）董事会文牍对议案和信息泄漏公告的内容进行合规性审查；   （5）对于需要履行会议审议步调的议案由董事会文牍提交联系会议审议通 事后对外泄漏公告；   （6）对不需要履行会议审议步调的信息泄漏公告应当经公司董事长审阅签 发并按轨则进行泄漏；   （7）证券部依照证券监管部门的联系要求，报备临时陈诉过火联系文献。 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书    （五）波及子公司的信息泄漏事务管理和陈诉轨制   公司控股子公司发生可能对公司证券过火繁衍品种交易价钱产生较大影响 的紧要事件，投资者尚未得知时，公司应当履行信息泄漏义务。 二、如期陈诉泄漏   刊行东谈主承诺，将于每一管帐年度收尾之日起 4 个月内泄漏年度陈诉，每一 管帐年度的上半年收尾之日起 2 个月内泄漏半年度陈诉，且年度陈诉和半年度 陈诉的内容与表情稳健法律法例的轨则和深交所联系如期陈诉编制要求。 三、紧要事项泄漏   刊行东谈主承诺，当发生影响刊行东谈主偿债能力、债券价钱、投资者权益的紧要 事项或召募说明书商定刊行东谈主应当履行信息泄漏义务的其他事项时，或者存在 对于刊行东谈主过火债券的紧要商场传说时，刊行东谈主将按照法律法例的轨则和召募 说明书的商定实时履行信息泄漏义务，说明事件的缘故、当今的状态和可能产 生的后果，并不时泄漏事件的进展情况。 四、本息兑付泄漏   刊行东谈主承诺，将按照《深圳证券交易所公司债券上市执法》和深交所其他 业务要求实时泄漏本息兑付安排。 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）         召募说明书                   第十节投资者保护机制 一、偿债谋划    本期债券的起息日为 2025 年 3 月 27 日。本期公司债券的利息自起息日起每 年支付一次，终末一期利息随本金的兑付一齐支付。本期债券的付息日为 2026 年至 2030 年每年的 3 月 27 日（如遇法定节沐日或休息日延至自后的第 1 个交易 日；每次付息款项不另计利息）。若投资者选拔于本期债券存续期的第 2 年末将 持有的债券全部或部分回售给刊行东谈主，则回售部分的付息日历为 2026 年至 2027 年每年的 3 月 27 日（如遇法定节沐日或休息日延至自后的第 1 个交易日；每次 付息款项不另计利息）。    本期债券到期一次还本，兑付日为 2030 年的 3 月 27 日（如遇法定节沐日或 休息日延至自后的第 1 个交易日；每次兑付款项不另计利息）。若投资者选拔于 本期债券存续期的第 2 年末将持有的债券全部或部分回售给刊行东谈主，则回售部 分的兑付日历为 2027 年 3 月 27 日（如遇法定节沐日或休息日延至自后的第 1 个 交易日；每次兑付款项不另计利息）。在兑付登记日当日收市后登记在册的本期 债券持有东谈主，均有权得到所持本期债券的本金。    本期债券本金及利息的支付将通过证券登记机构和关系机构办理。支付的 具体事项将按照关系轨则，由公司在中国证监会指定媒体上发布的公告中加以 说明。 二、偿债资金起头    （一）刊行东谈主较好的筹划现象和盈利能力    本期债券的偿债资金将主要起头于刊行东谈主日常筹划所产生的收入。近三年 一期，刊行东谈主营业收入分别为 197，763.23 万元、250，177.37 万元、238，145.43 万 元和 179，575.95 万元，包摄于母公司统统者的净利润分别为 30，514.15 万元、 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）          召募说明书 务为煤层气销售、气井建造工程和其他业务收入，其中煤层气销售为中枢业务，    刊行东谈主行为我国独逐一家专门从事煤层气开发利用的 A 股上市公司。行为 世界最早的煤层气大地开发企业之一，在煤层气开采（大地瓦斯治理）方面具 有丰富训戒，建立了联系施工、筹划、确立、运营、输送和销售的竣工业务体 系，具备产业链上风、鸿沟上风、工夫上风和区位上风。畴昔，跟着国度各级 政府出台相应政策救济煤层气名目的开发确立，以及国度对动力需求的日益增 加，刊行东谈主畴昔筹划现象将进一步增强，为公司偿还债券本息提供有劲保障。    （二）较为开通的外部融资渠谈    融资起头方面，当今刊行东谈主的融资渠谈主要包括银行贷款和债券融资。发 行东谈主资信水平淡雅，与国内多家银行保持永久合作关系，融资渠谈剖析。在与 银行合作过程中，刊行东谈主均能严格驯顺银行结算轨制，按时偿还银行贷款本息， 陈诉期内的贷款偿还率和利息偿付率均为 100%，不存在过时而未偿还的债务。    要而论之，刊行东谈主具有充足褂讪的偿债资金起头，径直转折融资渠谈剖析； 同期，刊行东谈主制定了切实可行的偿债安排并建立了完善的偿债保障措施，不错 充分保证本期债券本金和利息按商定偿还。因此，本期债券偿债资金起头具有 合感性，偿债安排具有可行性。 三、偿债济急保障决策    刊行东谈主永久以来财务政策稳健，资产流动秉性况相对较好，必要时不错通 过资产变现来偿还到期债务。最近三年及一期末，刊行东谈主流动比率分别为 0.81、 末，刊行东谈主流动资产账面价值为 293，424.41 万元，在公司现款流量不及的情况 下，不错通过变现流动资产来得到必要的偿债资金。 四、偿债保障措施 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书   为了灵验地难得债券持有东谈主的利益，保证本期债券本息按商定偿付，刊行 东谈主建立了一系列责任机制，包括制定《债券持有东谈主会议执法》、专款专用、设 立偿付责任小组，建立刊行东谈主与债券受托管理东谈主的长效疏通机制，健全风险监 管和预警机制，加强信息泄漏等，形成一套竣工实在保本期债券本息按商定偿 付的保障体系。    （一）制定《债券持有东谈主会议执法》   刊行东谈主和债券受托管理东谈主已按照《公司债券刊行与交易管理办法》的要求 为本期债券制定了《债券持有东谈主会议执法》，商定本期债券持有东谈主通过债券持 有东谈主会议哄骗权利的范围，债券持有东谈主会议的召集、文牍、决策机制和其他重 要事项，为保障本期债券本息实时足额偿付作念出了合理的轨制安排。    （二）设立债券专项账户   刊行东谈主为本期债券在监管银行设立了召募资金专项账户和专项偿债专户， 并与其（行为专项账户的监管东谈主）和本期债券受托管理东谈主签订了《召募资金三 方监管条约》，其中召募资金专户仅用于刊行东谈主本期债券召募资金的给与、存 储、划转，偿债专户用于本期债券的本息偿付，不得用作其他用途。   受托管理东谈主在召募资金到位前与刊行东谈主以及存放召募资金的银行签订监管 条约，对召募资金专户进行监管。    （三）设立专门的偿付责任小组   刊行东谈主将在每年的财务预算中落实安排本期债券本金的兑付资金和利息的 支付资金，保证本息的如期偿付，保证债券持有东谈主的利益。在利息和到期本金 偿付日之前，刊行东谈主将组成偿付责任小组，负责利息和本金的偿付及与之联系 的责任。    （四）制定并严格执行资金管理谋划   本期债券刊行后，刊行东谈主将根据债务结构情况进一步加强公司的资产欠债 管理、流动性管理、召募资金使用管理、资金管理等，并将根据债券本息畴昔 到期应付情况制定年度、月度资金运用谋划，保证资金按谋划编削，实时、足 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 额地准备偿债资金用于每年的利息支付以及到期本金的兑付，以充分保障投资 者的利益。    （五）充分进展债券受托管理东谈主的作用   刊行东谈主按照《公司债券刊行与交易管理办法》的要求引入送还券受托管理 东谈主轨制，聘用中德证券有限连累公司担任本期债券的债券受托管理东谈主，并与之 签订了《债券受托管理条约》。由债券受托管理东谈主代表债券持有东谈主对刊行东谈主的 联系情况进行监督，并在债券本息无法按时偿付时，代表债券持有东谈主，采取一 切必要及可行的措施，保护债券持有东谈主的方正利益。   刊行东谈主将严格按照《债券受托管理条约》的轨则，配合债券受托管理东谈主履 行职责，如期向债券受托管理东谈主报送公司承诺履行情况，并在公司可能出现债 券负约时实时文牍债券受托管理东谈主，便于债券受托管理东谈主实时根据《债券受托 管理条约》采取其他必要的措施。   关系债券受托管理东谈主的权利和义务，详见本召募说明书“第十节投资者保护 机制”之“八、债券受托管理东谈主”。    （六）严格的信息泄漏   刊行东谈主将苦守信得过、准确、竣工的信息泄漏原则，使公司偿债能力、召募 资金使用等情况受到债券持有东谈主、债券受托管理东谈主和出资东谈主的监督，防护偿债 风险。刊行东谈主将按《债券受托管理条约》及中国证监会的关系轨则进行紧要事 项信息泄漏。    （七）刊行东谈主对本期债券偿债保障的联系承诺   本期债券建立了偿债保障措施：预计不可偿还本期债券时，刊行东谈主应当及 时奉告中德证券有限连累公司，按照中德证券有限连累公司要求追加偿债保障 措施，履行本召募说明书和债券受托管理条约商定的投资者权益保护机制与偿 债保障措施。偿债保障措施至少包括以下一项或多项：（1）提供担保；（2） 不向股东分派利润；（3）暂缓紧要对外投资、收购兼并等成人性支拨名目的实 施；（4）暂缓为第三方提供担保；（5）调减或停发董事和高等管理东谈主员的工 资和奖金；（6）主要连累东谈主不得调离。 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 五、投资者保护条件    （一）资信守旧承诺   （1）刊行东谈主发生一个当然年度内减资杰出原注册成本 20%以上、分立、被 责令停产破产的情形。   （2）刊行东谈主合并报表范围内的重要子公司被撤废营业牌照、央求破产或者 照章进入破产步调等可能致刊行东谈主偿债能力发生紧要不利变化的。   （3）刊行东谈主存在紧要商场负面传说未合理澄澈的。   （4）刊行东谈主预计不可按期支付本期债券的本金或者利息的其他情形 刊行东谈主将实时采取措施以在半年内收复承诺联系要求。 事项的，刊行东谈主将实时奉告受托管理东谈主并履行信息泄漏义务。 东谈主有权要求刊行东谈主按照负面事项援助措施的商定采取负面事项援助措施。    （二）负面事项援助措施 复联系承诺要求或采取联系措施的，经持有本期债券 30%以上的持有东谈主要求， 刊行东谈主将于收到要求后的次日立即采取如下援助措施之一，争取通过债券持有 东谈主会议等表情与债券持有东谈主就违犯承诺事项达成息争：   （1）在 30 当然日内为本期债券加多担保或其他增信措施。   （2）在 30 个当然日提供并落实经本期债券持有东谈主认同的其他息争决策。 管理东谈主并履行信息泄漏义务，并实时泄漏援助措施的落实进展。 六、负约事项及纠纷科罚机制    （一）负约情形及认定 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书    以下情形组成本期债券项下的负约：   （1）刊行东谈主违犯召募说明书或其他联系商定，未能按期足额偿还本期债券 的本金（包括但不限于分期偿还、债券回售、债券赎回、债券置换、债券购回、 到期兑付等，下同）或应计利息（以下合称还本付息），但增信机构或其他主 体已代为履行偿付义务的除外。   当刊行东谈主无法按时还本付息时，本期债券持有东谈主甘愿给予刊行东谈主自原商定 各给付日起 90 个当然日的宽限期，若刊行东谈主在该期限内全额履行或协调其他主 体全额履行财富给付义务的，则刊行东谈主无需承担除补偿机制（或有）外的连累。   （2）刊行东谈主触发召募说明书中关系商定，导致刊行东谈主应提前还本付息而未 足额偿付的，但增信机构或其他主体已代为履行偿付义务的除外。   （3）本期债券未到期，但有充分凭据诠释刊行东谈主不可按期足额支付债券本 金或利息，经法院判决或仲裁机构仲裁，刊行东谈主应提前偿还债券本息且未按期 足额偿付的，但增信机构或其他主体已代为履行偿付义务的除外。   （4）刊行东谈主违犯本召募说明书对于交叉保护的商定（如有）且未按持有东谈主 要求落实负面援助措施的。   （5）刊行东谈主违犯本召募说明书财富给付义务外的其他承诺事项且未按持有 东谈主要求落实负面援助措施的。   （6）刊行东谈主被法院裁定受理破产央求的。    （二）负约连累及免除   （1）络续履行。本期债券组成负约情形及认定第 1 条第（6）项外的其他 负约情形的，刊行东谈主应当按照召募说明书和联系商定，络续履行联系承诺或给 付义务，法律法例另有轨则的除外。   （2）协商变更履行方式。本期债券组成负约情形及认定第 1 条第（6）项 外的其他负约情形的，刊行东谈主不错与本期债券持有东谈主协商变更履行方式，以新 达成的方式履行。   （3）支付过时利息。本期债券组成负约情形及认定第 1 条第（1）项、第 （2）项、第（3）项负约情形的，刊行东谈主应自债券负约次日至执行偿付之日止， 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 根据过时天数向债券持有东谈主支付过时利息，过时利息具体计较方式为本金×票面 利率×过时天数/365。   （4）支付负约金。本期债券组成负约情形及认定第 1 条第（1）项、第（2） 项、第（3）项、第（4）项、第（5）项负约情形的，刊行东谈主应骄矜约次日至实 际偿付之日止向本期债券持有东谈主支付负约金，负约金具体计较方式为延迟支付 的本金和利息×票面利率加多 50％×负约天数/365。   （5）提前清偿。刊行东谈主出现未按期偿付本期债券利息、回售、赎回、分期 偿还款项、召募说明书商定的如下情形的，债券持有东谈主有权召开持有东谈主会议要 求刊行东谈主全额提前清偿，但召募说明书另有商定或持有东谈主会议另有决议的除外：   a、刊行东谈主违犯财务承诺且未按照持有东谈主要求落实援助措施的。   b、刊行东谈主违犯行动限定承诺且未按照持有东谈主要求落实援助措施的。   c、刊行东谈主违犯资信守旧承诺且未按照持有东谈主要求落实援助措施的。   d、刊行东谈主违犯交叉保护条件且未按照持有东谈主要求落实援助措施的。   当刊行东谈主发生本条商定的持有东谈主会议有权要求提前清偿情形，且持有东谈主会 议决议要求刊行东谈主提前清偿的，本期债券持有东谈主甘愿给予刊行东谈主自持有东谈主会议 决议收效日起 90 个当然日的宽限期。   若刊行东谈主在该期限内摒除负面情形或经持有东谈主会议豁免触发提前清偿义务 的，则刊行东谈主无需承担提前清偿连累。   （6）支付投资者等为采取负约援助措施所支付的合理用度。   （1）法定免除。负约行动系因不可抗力导致的，该不可抗力适用《民法典》 对于不可抗力的联系轨则。   （2）商定免除。刊行东谈主负约的，刊行东谈主可与本期债券持有东谈主通过协商或其 他方式免除刊行东谈主负约连累，免除负约连累的情形及范围由刊行东谈主与本期债券 持有东谈主协商确定。 理条约或其他联系条约的商定发生争议的，争议各方应在对等、自愿基础上就 联系事项的科罚进行友好协商，积极采取措施收复、摒除或减少因违犯商定导 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 致的不良影响。如协商不成的，应向中德证券有限连累公司所在地东谈主民法院提 告状讼。 生争议，不同文本争议科罚方式商定存在蹂躏的，各方应协商确定争议科罚方 式。不可通过协商科罚的，以本召募说明书联系商定为准。 七、债券持有东谈主会议   为表率本期债券债券持有东谈主会议的组织和行动，界定债券持有东谈主会议的职 权，保障债券持有东谈主的正当权益，根据《中华东谈主民共和国公司法》《中华东谈主民共 和国证券法》《公司债券刊行与交易管理办法》（2023 年改良）等关系法律、法 规、部门规章和表恣意文献的轨则，制定了《债券持有东谈主会议执法》。本节仅列 示了本期债券《债券持有东谈主会议执法》的主要内容，投资者在作出联系决策时， 请查阅《债券持有东谈主会议执法》全文。《债券持有东谈主会议执法》的全文置备于本 公司办公场所。投资者认购或购买或以其他正当方式取得本期债券之行动视为 甘愿接受《债券持有东谈主会议执法》并受之管理。   投资者认购或持有本期公司债券视作甘愿本公司与债券受托管理东谈主制定的 《债券持有东谈主会议执法》。债券持有东谈主会议按照公司信用类债券监督管理机构或 商场自律组织轨则及会议执法商定的步调要求所形成的决议对全体债券持有东谈主 具有管理力。    （一）债券持有东谈主哄骗权利的表情   《债券持有东谈主会议执法》中轨则的债券持有东谈主会议职责范围内的事项，债 券持有东谈主应通过债券持有东谈主会议难得自身的利益；其他事项，债券持有东谈主应依 据法律、行政法例和本召募说明书的轨则哄骗权利，难得自身的利益。   债券持有东谈主会议由全体债券持有东谈主依据《债券持有东谈主会议执法》组成，债 券持有东谈主会议依据《债券持有东谈主会议执法》轨则的步调召集并召开，并对《债 券持有东谈主会议执法》轨则的权利范围内事项照章进行审议和表决。    （二）《债券持有东谈主会议执法》的主要内容 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书   第一章 总则   第一条 为保证债券持有东谈主的正当权益，根据《中华东谈主民共和国证券法》、 《中华东谈主民共和国公司法》、《公司债券刊行与交易管理办法》等法律、行政法 规、部门规章、司法解释、表恣意文献及证券交易所联系业务执法的轨则（以 上共同简称为“法律法例”），勾搭本期债券的执行情况制定本《债券持有东谈主会 议执法》。   第二条 本执法项下公司债券为刊行东谈主经 2022 年 5 月 19 日召开的山西蓝焰 控股股份有限公司 2021 年度股东大会决议以及 2022 年 4 月 21 日山西蓝焰控股 股份有限公司召开的山西蓝焰控股股份有限公司第七届董事会第七次会议决议 审议通过，向专科投资者公开刊行的总和不杰出 10 亿元、期限不杰出 5 年的公 司债券（以下简称“本次债券”）。本次债券刊行东谈主为山西蓝焰控股股份有限 公司，本次债券受托管理东谈主为中德证券有限连累公司。债券持有东谈主为通过认购 或购买或其他正当方式取得本期公司债券之投资者。   本次债券采取分期刊行方式的，本次债券项下任一期公司债券单独成立其 债券持有东谈主会议。除非该期债券另有商定或本执法经依约正当修改，本执法适 用于本次债券项下任一期公司债券。“本期债券”指接纳分期刊行方式的本次债 券项下任一期公司债券，若本次债券不波及分期刊行，“本期债券”指本次债券。   债券简称及代码、刊行日、兑付日、刊行利率、刊行鸿沟、含权条件及投 资者权益保护条件建立情况等本期债券的基本要素和重要商定以本期债券召募 说明书等文献载明的内容为准。   第三条 债券持有东谈主会议自本期债券完成刊行起组建，至本期债券债权债务 关系拒绝后终结。债券持有东谈主会议由持有本期债券未偿还份额的持有东谈主（包括 通过认购、交易、受让、继承或其他正当方式持有本期债券的持有东谈主）组成。   债券上市时间，前述持有东谈主范围以中国证券登记结算有限连累公司登记在 册的债券持有东谈主为准，法律法例另有轨则的除外。   第四条 债券持有东谈主会议由全体债券持有东谈主依据本执法组成，债券持有东谈主会 议依据本执法轨则的步调召集并召开，并对本执法商定的权利范围内事项照章 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 进行审议和表决。   债券持有东谈主应当配合受托管理东谈主等会议召集东谈主的联系责任，积极参加债券 持有东谈主会议，审议会议议案，哄骗表决权，配合推动债券持有东谈主会议收效决议 的落实，照章难得自身正当权益。出席会议的持有东谈主应当确保会议表决时仍然 持有本期债券，并不得利用出席会议获取的联系信息从事内幕交易、驾驭商场、 利益输送和证券诓骗等坐法违游记动，毁伤其他债券持有东谈主的正当权益。   投资者通过认购、交易、受让、继承或其他正当方式持有本期债券的，视 为甘愿并接受本执法联系商定，并受本执法之管理。   第五条 债券持有东谈主会议依据本执法商定步调审议通过的收效决议对本期债 券全体持有东谈主均有同等管理力。债券受托管理东谈主依据债券持有东谈主会议收效决议 行事的结果由全体持有东谈主承担。法律法例另有轨则或者本执法另有商定的，从 其轨则或商定。   第六条 债券持有东谈主会议应当由讼师见证。   见证讼师应当针对会议的召集、召开、表决步调，出席会议东谈主员履历，有 效表决权实在定、决议的服从过火正当性等事项出具法律意见书。法律意见书 应当与债券持有东谈主会议决议一同泄漏。   第七条 债券持有东谈主出席债券持有东谈主会议而产生的差旅用度、食宿用度等， 均由债券持有东谈主自行承担。因召开债券持有东谈主会议产生的会议费、公告费、律 师费等联系会务用度由刊行东谈主承担。本执法、债券受托管理条约或者其他条约 另有商定的除外。   第二章 债券持有东谈主会议的权限范围   第八条 本期债券存续时间，债券持有东谈主会议按照本执法第九条商定的权限 范围，审议并决定与本期债券持有东谈主利益有紧要关系的事项。   除本执法第九条商定的事项外，受托管理东谈主为了难得本期债券持有东谈主利益， 按照债券受托管理条约之商定履行受托管理职责的行动无需债券持有东谈主会议另 行授权。 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书   第九条 本期债券存续时间，出现下列情形之一的，应当通过债券持有东谈主会 议决议方式进行决策：   （1）变更债券偿付基本要素（包括偿付主体、期限、票面利率调理机制 等）；   （2）变更增信或其他偿债保障措施过火执行安排；   （3）变更债券投资者保护措施过火执行安排；   （4）变更召募说明书商定的召募资金用途；   （5）免除或减少刊行东谈主在本期债券项下的义务（债券持有东谈主会议权限内）；   （6）其他波及债券本息偿付安排及与偿债能力密切联系的紧要事项变更。 （包括但不限于受托管理事项授权范围、利益蹂躏风险防护科罚机制、与债券 持有东谈主权益密切联系的负约连累等商定）； 行东谈主等联系方进行协商谈判，拿起、参与仲裁或诉讼步调，处置担保物或者其 他有意于投资者权益保护的措施等）的：   （1）刊行东谈主已经或预计不可按期支付本期债券的本金或者利息；   （2）刊行东谈主确需实施违犯召募说明书商定的行动限定承诺（如有）的行动， 或者违犯召募说明书商定的行动限定承诺（如有）、资信守旧承诺（如有）、交 叉保护承诺（如有）等联系承诺且未在约如期限内收复承诺或采取联系措施的， 根据召募说明书商定需要召开持有东谈主会议进行集体决策的；   （3）刊行东谈主在其紧要资产、财产或股份上设定典质或质押担保导致刊行东谈主 偿债能力面对严重不确定性，或出售其紧要资产等情形导致刊行东谈主偿债能力面 临严重不确定性的； 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书   （4）刊行东谈主发生减资、合并、分立、被责令停产破产、被暂扣或者撤废许 可证、被托管、终结、央求破产或者照章进入破产步调的；   （5）刊行东谈主管理层不可正常履行职责，导致刊行东谈主偿债能力面对严重不确 定性的；   （6）刊行东谈主或其控股股东、执行抑遏东谈主因无偿或以明白分歧理对价转让资 产或松手债权、对外提供大额担保等行动导致刊行东谈主偿债能力面对严重不确定 性的；   （7）增信主体、增信措施或者其他偿债保障措施发生紧要不利变化的；   （8）发生其他对债券持有东谈主权益有紧要不利影响的事项。 应当由债券持有东谈主会议作出决议的其他情形。   第三章 债券持有东谈主会议的筹备   会议的召集   第十条 债券持有东谈主会议原则上主要由受托管理东谈主负责召集。   本期债券存续时间，出现本执法第九条商定情形之一且具有稳健本执法约 定要求的拟审议议案的，受托管理东谈主原则上应于 15 个交易日内召开债券持有东谈主 会议，经单独或统统持有本期未偿债券总和 30%以上的债券持有东谈主书面甘愿脱期 召开的除外。脱期时辰原则上不杰出 15 个交易日。   第十一条 刊行东谈主、单独或者统统持有本期债券未偿还份额 10%以上的债券 持有东谈主、保证东谈主或者其他提供增信或偿债保障措施的机构或个东谈主（以下统称提 议东谈主）有权提议受托管理东谈主召集债券持有东谈主会议。   提议东谈主拟提议召集债券持有东谈主会议的，应当以书面表情奉告受托管理东谈主， 提议稳健本执法商定权限范围过火他要求的拟审议议案。受托管理东谈主应当自收 到书面提议之日起 5 个交易日内向提议东谈主书面复兴是否召集债券持有东谈主会议， 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 并说明召集会议的具体安排或不召集会议的原理。甘愿召集会议的，应当于书 面复兴日起 15 个交易日内召开债券持有东谈主会议，提议东谈主甘愿脱期召开的除外。   统统持有本期债券未偿还份额 10%以上的债券持有东谈主提议召集债券持有东谈主会 议时，不错共同推举 1 到 2 名代表行为连合东谈主，协助受托管理东谈主完成会议召集 联系责任。   第十二条 受托管理东谈主不甘愿召集会议或者应当召集而未召集会议的，刊行 东谈主、单独或者统统持有本期债券未偿还份额 10%以上的债券持有东谈主、保证东谈主或者 其他提供增信或偿债保障措施的机构或个东谈主有权自行召集债券持有东谈主会议，受 托管理东谈主应当为召开债券持有东谈主会议提供必要协助，包括：协助泄漏债券持有 东谈主会议文牍及会议结果等文献、代召集东谈主查询债券持有东谈主名册并提供计算方式、 协助召集东谈主计算应当列席会议的联系机构或东谈主员等。   议案的提议与修改   第十三条 提交债券持有东谈主会议审议的议案应当稳健法律、行政法例、部门 规章、表恣意文献、证券交易场所业务执法及本执法的联系轨则或者商定，具 有明确并切实可行的决议事项。   债券持有东谈主会议审议议案的决议事项原则上应包括需要决议的具体决策或 措施、实檀越体、实施时辰过火他联系重要事项。   第十四条 召集东谈主泄漏债券持有东谈主会议文牍后，受托管理东谈主、刊行东谈主、单独 或者统统持有本期债券未偿还份额 10%以上的债券持有东谈主、保证东谈主或者其他提供 增信或偿债保障措施的机构或个东谈主（以下统称提案东谈主）均不错书面表情提议议 案，召集东谈主应当将联系议案提交债券持有东谈主会议审议。   召集东谈主应当在会议文牍中明确提案东谈主提议议案的方式实时限要求。   第十五条 受托管理东谈主、债券持有东谈主提议的拟审议议案需要刊行东谈主或其控股 股东和执行抑遏东谈主、债券清偿义务承继方、保证东谈主或者其他提供增信或偿债保 障措施的机构或个东谈主等履行义务或者激动、落实的，召集东谈主、提案东谈主应当提前 与联系机构或个东谈主充分疏通协商，尽可能形成切实可行的议案。   受托管理东谈主、刊行东谈主、保证东谈主或者其他提供增信或偿债保障措施的机构或 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 个东谈主提议的拟审议议案需要债券持有东谈主甘愿或者激动、落实的，召集东谈主、提案 东谈主应当提前与主要投资者充分疏通协商，尽可能形成切实可行的议案。   第十六条 债券持有东谈主会议拟授权受托管理东谈主或保举代表东谈主代表债券持有东谈主 与刊行东谈主或其控股股东和执行抑遏东谈主、债券清偿义务承继方、保证东谈主或者其他 提供增信或偿债保障措施的机构或个东谈主等进行谈判协商并签署条约，代表债券 持有东谈主拿起或参加仲裁、诉讼步调的，提案东谈主应当在议案的决议事项中明确下 列授权范围供债券持有东谈主选拔： 的具体授权范围，包括但不限于：达成协商条约或和洽条约、在破产步调中就 刊行东谈主重整谋划草案和息争条约进行表决等骨子影响致使可能减损、让渡债券 持有东谈主利益的行动。 权范围，并明确在达成协商条约或和洽条约、在破产步调中就刊行东谈主重整谋划 草案和息争条约进行表决时，额外是作出可能减损、让渡债券持有东谈主利益的行 为时，应当事前征求债券持有东谈主的意见或召集债券持有东谈主会议审议并依债券持 有东谈主意见行事。   第十七条 召集东谈主应当就全部拟提交审议的议案与联系提案东谈主、议案波及的 利益联系方进行充分疏通，对议案进行修改完善或协助提案东谈主对议案进行修改 完善，尽可能确保提交审议的议案稳健本执法第十三条的商定，且同次债券持 有东谈主会议拟审议议案间不存在骨子矛盾。   召集东谈主经与提案东谈主充分疏通，仍无法幸免同次债券持有东谈主会议拟审议议案 的待决议事项间存在骨子矛盾的，则联系议案应当按照本执法第四十条的商定 进行表决。召集东谈主应当在债券持有东谈主会议文牍中明确该项表决波及的议案、表 决步调及收效条件。   第十八条 提交同次债券持有东谈主会议审议的全部议案应当最晚于债权登记日 前一交易日公告。议案未按轨则及商定泄漏的，不得提交该次债券持有东谈主会议 审议。 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书      会议的文牍、变更及取消      第十九条 召集东谈主应当最晚于债券持有东谈主会议召开日前第 10 个交易日泄漏 召开债券持有东谈主会议的文牍公告。受托管理东谈主以为需要迫切召集债券持有东谈主会 议以有意于债券持有东谈主权益保护的，应最晚于现场会议（包括现场、非现场相 勾搭表情召开的会议）召开日前第 3 个交易日或者非现场会议召开日前第 2 个 交易日泄漏召开债券持有东谈主会议的文牍公告。      前款商定的文牍公告内容包括但不限于债券基本情况、会议时辰、会议召 开表情、会议地点（如有）、会议拟审议议案、债权登记日、会议表决方式及表 决时辰等议事步调、托付事项、召集东谈主及会务负责东谈主的姓名和计算方式等。      第二十条 根据拟审议议案的内容，债券持有东谈主会议不错以现场（包括通过 麇集方式进行现场议论的表情，下同）、非现场或者两者相勾搭的表情召开。召 集东谈主应当在债券持有东谈主会议的文牍公告中明确会议召开表情和联系具体安排。 会议以麇集投票方式进行的，召集东谈主还应当泄漏麇集投票办法、投票方式、计 票原则、计票方式等信息。      第二十一条 召集东谈主拟召集债券持有东谈主现场会议的，不错在会议召开日前设 置参会反馈设施，征询债券持有东谈主参会意愿，并在会议文牍公告中明确联系安 排。      拟出席该次债券持有东谈主会议的债券持有东谈主应当实时反馈参会情况。债券持 有东谈主未反馈的，不影响其在该次债券持有东谈主会议哄骗参会及表决权。      第二十二条 债券持有东谈主对债券持有东谈主会议文牍具体内容持有异议或有补充 意见的，不错与召集东谈主疏通协商，由召集东谈主决定是否调理文牍联系事项。      第二十三条 召集东谈主决定脱期召开债券持有东谈主会议或者变更债券持有东谈主会议 文牍波及的召开表情、会议地点及拟审议议案内容等事项的，应当最迟于原定 债权登记日前一交易日，在会议文牍发布的合并信息泄漏平台泄漏会议文牍变 更公告。      第二十四条 已泄漏的会议召开时辰原则上不得平淡提前。因发生迫切情况， 受托管理东谈主以为如不尽快召开债券持有东谈主会议可能导致持有东谈主权益受损的除外， 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 但应当确保会议文牍时辰稳健本执法第十九条的商定。   第二十五条 债券持有东谈主会议文牍发出后，除召开债券持有东谈主会议的事由消 除、发生不可抗力的情形或本执法另有商定的，债券持有东谈主会议不得平淡取消。   召集东谈主拟取消该次债券持有东谈主会议的，原则上应不晚于原定债权登记日前 一交易日在会议文牍发布的合并信息泄漏平台泄漏取消公告并说明取消原理。   如债券持有东谈主会议建立参会反馈设施，反馈拟出席会议的持有东谈主所代表的 本期债券未偿还份额不及本执法第二十七条商定灵验会议成立的最低要求，且 召集东谈主已在会议文牍中请示该次会议可能取消风险的，召集东谈主有权决定径直取 消该次会议。   第二十六条 因出席东谈主数未达到本执法第二十七条商定的债券持有东谈主会议成 立的最低要求，召集东谈主决定再次召集会议的，不错根据上次会议召集时间债券 持有东谈主的联系意见适当调理拟审议议案的部分细节，以寻求得到债券持有东谈主会 议审议通过的最大可能。   召集东谈主拟就骨子同样或相近的议案再次召集会议的，应最晚于现场会议召 开日前 3 个交易日或者非现场会议召开日前 2 个交易日泄漏召开债券持有东谈主会 议的文牍公告，并在公告中详备说明以下事项： 者再次召集会议的联系安排，以及可能对投资者权益产生的影响。   第四章 债券持有东谈主会议的召开及决议   会议的文牍   第二十七条 债券持有东谈主会议应当由代表本期债券未偿还份额且享有表决权 的二分之一以上债券持有东谈主出席方能召开。债券持有东谈主在现场会议中的签到行 为或者在非现场会议中的投票行动即视为出席该次持有东谈主会议。 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书      第二十八条 债权登记日登记在册的、持有本期债券未偿还份额的持有东谈主均 有权出席债券持有东谈主会议并哄骗表决权，本执法另有商定的除外。      召集东谈主应当向中国证券登记结算有限连累公司登记查询表决截止日持有东谈主 名册，并查对子系债券持有东谈主当日债券账务信息。表决截止日终无对应债券面 额的表决票视为无效票，无效票不计入议案表决的统计中。      前款所称债权登记日为债券持有东谈主会议召开日的前 1 个交易日。债券持有 东谈主会议因故变更召开时辰的，债权登记日相应调理。      第二十九条 本期债券受托管理东谈主应当出席并组织召开债券持有东谈主会议或者 根据本执法第十二条商定为联系机构或个东谈主自行召集债券持有东谈主会议提供必要 的协助，在债券持有东谈主现场会议中促进债券持有东谈主之间、债券持有东谈主与刊行东谈主 或其控股股东和执行抑遏东谈主、债券清偿义务承继方、保证东谈主或者其他提供增信 或偿债保障措施的机构或个东谈主等进行疏通协商，形成灵验的、切实可行的决议 等。      第三十条 拟审议议案需要刊行东谈主或其控股股东和执行抑遏东谈主、债券清偿义 务承继方、保证东谈主或者其他提供增信或偿债保障措施的机构或个东谈主等履行义务 或者激动、落实的，上述机构或个东谈主应按照受托管理东谈主或召集东谈主的要求，安排 具有相应权限的东谈主员按时出席债券持有东谈主现场会议，向债券持有东谈主说明联系情 况，接受债券持有东谈主等的究诘，与债券持有东谈主进行疏通协商，并明确拟审议议 案决议事项的联系安排。      第三十一条 资信评级机构不错应召集东谈主邀请列席债券持有东谈主现场会议，持 续追踪刊行东谈主或其控股股东和执行抑遏东谈主、债券清偿义务承继方、保证东谈主或者 其他提供增信或偿债保障措施的机构或个东谈主等的资信情况，实时泄漏追踪评级 陈诉。      第三十二条 债券持有东谈主不错自行出席债券持有东谈主会议并哄骗表决权，也可 以托付受托管理东谈主、其他债券持有东谈主或者其他代理东谈主（以下统称代理东谈主）出席 债券持有东谈主会议并按授权范围哄骗表决权。      债券持有东谈主自行出席债券持有东谈主现场会议的，应当按照会议文牍要求出示 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 能够诠释本东谈主身份及享有参会履历的诠释文献。债券持有东谈主托付代理东谈主出席债 券持有东谈主现场会议的，代理东谈主还应当出示本东谈主身份诠释文献、被代理东谈主出具的 载明托付代理权限的托付书（债券持有东谈主法定代表东谈主躬行出席并表决的除外）。      债券持有东谈主会议以非现场表情召开的，召集东谈主应当在会议文牍中明确债券 持有东谈主或其代理东谈主参会履历阐述方式、投票方式、计票方式等事项。      第三十三条 受托管理东谈主不错行为搜集东谈主，搜集债券持有东谈主托付其代理出席 债券持有东谈主会议，并按授权范围哄骗表决权。搜集东谈主应当向债券持有东谈主客不雅说 明债券持有东谈主会议的议题和表决事项，不得掩藏、误导或者以有偿方式搜集。 搜集东谈主代理出席债券持有东谈主会议并哄骗表决权的，应当取得债券持有东谈主的托付 书。      第三十四条 债券持有东谈主会议的会议议程不错包括但不限于： 利益联系方，债券持有东谈主之间进行疏通协商，债券持有东谈主与刊行东谈主或其控股股 东和执行抑遏东谈主、债券清偿义务承继方、保证东谈主或者其他提供增信或偿债保障 措施的机构或个东谈主等就属于本执法第十五条商定情形的拟审议议案进行疏通协 商；      债券持有东谈主会议的表决      第三十五条 债券持有东谈主会议采取记名方式投票表决。      第三十六条 债券持有东谈主进行表决时，每一张未偿还的债券享有一票表决权， 但下列机构或东谈主员径直持有或转折抑遏的债券份额除外： 子公司、合并执行抑遏东谈主抑遏下的关联公司（仅同受国度抑遏的除外）等； 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书   债券持有东谈主会议表决动手前，上述机构、个东谈主或者其托付投资的资产管理 居品的管理东谈主应当主动向召集东谈主申报关联关系或利益蹂躏关系情况并侧目表决。   第三十七条 出席会议且享有表决权的债券持有东谈主需按照“甘愿”“反对” “弃权”三种类型进行表决，表决意见不可附带联系条件。无明确表决意见、 附带条件的表决、就合并议案的多项表决意见、错填、笔迹无法辩认的表决或 者出席现场会议但未提交表决票的，原则上均视为选拔“弃权”。   第三十八条 债券持有东谈主会议原则上应当连气儿进行，直至完成统统议案的表 决。除因不可抗力等特殊原因导致债券持有东谈主会议中止、不可作出决议或者出 席会议的持有东谈主一致甘愿暂缓表决外，债券持有东谈主会议不得对会议文牍载明的 拟审议事项进行遗弃或不予表决。   因麇集表决系统、电子通讯系统故障等工夫原因导致会议中止或无法形成 决议的，召集东谈主应采取必要措施尽快收复召开会议或者变更表决方式，并实时 公告。   第三十九条 出席会议的债券持有东谈主按照会议文牍中泄漏的议案顺序，次第 逐项对提交审议的议案进行表决。   第四十条 发生本执法第十七条第二款商定情形的，召集东谈主应就待决议事项 存在矛盾的议案内容进行额外说明，并将联系议案同次提交债券持有东谈主会议表 决。债券持有东谈主仅能对其中一项议案投“甘愿”票，不然视为对统统联系议案 投“弃权”票。   债券持有东谈主会议的收效   第四十一条 债券持有东谈主会议对下列属于本执法第九条商定权限范围内的重 大事项之一且具备收效条件的议案作出决议，经全体有表决权的债券持有东谈主所 持表决权的三分之二以上甘愿方可收效： 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 有相应决定权的除外； 本息的，债券召募说明书已明确商定刊行东谈主片面享有相应决定权的除外； 商定； 值不及以掩饰本期债券全部未偿本息； 内）； 至 9 名目的； 情形的联系事项时，根据召募说明书的商定拟文书或取消债券加速清偿、通过 豁免等；   第四十二条 除本执法第四十一条商定的紧要事项外，债券持有东谈主会议对本 执法第九条商定范围内的其他一般事项且具备收效条件的议案作出决议，经超 过出席债券持有东谈主会议且有表决权的持有东谈主所持表决权的二分之一以上甘愿方 可收效。本执法另有商定的，从其商定。   召集东谈主就骨子同样或相近的前款一般事项议案连气儿召集三次债券持有东谈主会 议且每次会议出席东谈主数均未达到本执法第二十七条商定的会议召开最低要求的， 则联系决议经出席第三次债券持有东谈主会议的债券持有东谈主所持表决权的三分之一 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 以上甘愿即可收效。   当刊行东谈主发生召募说明书商定的持有东谈主会议有权要求提前清偿情形，且持 有东谈主会议决议要求刊行东谈主提前清偿的，本期债券持有东谈主甘愿给予刊行东谈主自持有 东谈主会议决议日收效起 90 个当然日的宽限期。   若刊行东谈主在该期限内摒除负面情形或经持有东谈主会议豁免触发提前清偿义务 的，则刊行东谈主无需承担提前清偿连累。   第四十三条 债券持有东谈主会议议案需要刊行东谈主或其控股股东和执行抑遏东谈主、 债券清偿义务承继方、保证东谈主或者其他提供增信或偿债保障措施的机构或个东谈主 等履行义务或者激动、落实，因未与上述联系机构或个东谈主协商达成一致而不具 备收效条件的，债券持有东谈主会议不错授权受托管理东谈主、上述联系机构或个东谈主、 稳健条件的债券持有东谈主按照本执法第九条第四项提议采取相应措施的议案，提 交债券持有东谈主会议审议。   第四十四条 债券持有东谈主会议拟审议议案波及授权受托管理东谈主或保举的代表 东谈主代表债券持有东谈主拿起或参加要求刊行东谈主或增信主体偿付债券本息或履行增信 义务、央求或参与刊行东谈主破产重整或破产清理、参与刊行东谈主破产息争等事项的 仲裁或诉讼，如全部债券持有东谈主授权的，受托管理东谈主或保举的代表东谈主代表全部 债券持有东谈主拿起或参加联系仲裁或诉讼步调；如仅部分债券持有东谈主授权的，受 托管理东谈主或保举的代表东谈主仅代表甘愿授权的债券持有东谈主拿起或参加联系仲裁或 诉讼步调。   第四十五条 债券持有东谈主会议的表决结果，由召集东谈主指定代表及见证讼师共 同负责盘点、计较，并由受托管理东谈主负责载入会议记录。召集东谈主应当在会议通 知中泄漏计票、监票执法，并于会议表决前明确计票、监票东谈主选。   债券持有东谈主会议表决结果原则上不得早于债券持有东谈主会议决议公告泄漏日 前公开。如召集东谈主现场文书表决结果的，应当将关系情况载入会议记录。   第四十六条 债券持有东谈主对表决结果有异议的，不错向召集东谈主等央求查阅会 议表决票、表决计较结果、会议记录等联系会议材料，召集东谈主等应当配合。   第五章 债券持有东谈主会议的会后事项与决议落实 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书   第四十七条 债券持有东谈主会议均由受托管理东谈主负责记录，并由召集东谈主指定代 表及见证讼师共同署名阐述。   会议记录应当记录以下内容： 点（如有）； 代理东谈主（如有）姓名、身份、代理权限，所代表的本期未偿还债券面值总和及 占比，是否享有表决权； 有东谈主与刊行东谈主或其控股股东和执行抑遏东谈主、债券清偿义务承继方、保证东谈主或者 其他提供增信或偿债保障措施的机构或个东谈主等就属于本执法第十五条商定情形 的拟审议议案疏通协商的内容及变更的拟决议事项的具体内容（如有）；   债券持有东谈主会议记录、表决票、债券持有东谈主参会履历诠释文献、代理东谈主的 托付书过火他会议材料由债券受托管理东谈主保存。保存期限至少至本期债券债权 债务关系拒绝后的 5 年。   债券持有东谈主有权央求查阅其持有本期债券时间的历次会议材料，债券受托 管理东谈主不得拒却。   第四十八条 召集东谈主应最晚于债券持有东谈主会议表决截止日次一交易日泄漏会 议决议公告，会议决议公告包括但不限于以下内容： 开表情、召开地点（如有）等； 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 情况；   第四十九条 按照本执法商定的权限范围及会议步调形成的债券持有东谈主会议 收效决议，受托管理东谈主应当积极落实，实时奉告讦行东谈主或其他联系方并督促其 赐与落实。   债券持有东谈主会议收效决议需要刊行东谈主或其控股股东和执行抑遏东谈主、债券清 偿义务承继方、保证东谈主或者其他提供增信或偿债保障措施的机构或个东谈主等履行 义务或者激动、落实的，上述联系机构或个东谈主应当按照轨则、商定或关系承诺 切实履行相应义务，激动、落实收效决议事项，并实时泄漏决议落实的进展情 况。联系机构或个东谈主未按轨则、商定或关系承诺落实债券持有东谈主会议收效决议 的，受托管理东谈主应当采取进一步措施，切实难得债券持有东谈主权益。   债券持有东谈主应当积极配合受托管理东谈主、刊行东谈主或其他联系方推动落实债券 持有东谈主会议收效决议关系事项。   第五十条 债券持有东谈主授权受托管理东谈主拿起、参加债券负约合同纠纷仲裁、 诉讼或者央求、参加破产步调的，受托管理东谈主应当按照授权范围及实施安排等 要求，用功履行相应义务。受托管理东谈主因拿起、参加仲裁、诉讼或破产步调产 生的合理用度，根据债券受托管理条约的商定由债券刊行东谈主承担。刊行东谈主拒不 承担前述用度或不可实时支付前述用度的，由作出授权的债券持有东谈主承担；上 述债券持有东谈主在承担前述用度后不错向刊行东谈主追偿。   受托管理东谈主依据授权仅代表部分债券持有东谈主拿起、参加债券负约合同纠纷 仲裁、诉讼或者央求、参加破产步调的，其他债券持有东谈主后续明确表示托付受 托管理东谈主拿起、参加仲裁或诉讼的，受托管理东谈主应当一并代表其拿起、参加仲 裁或诉讼。受托管理东谈主也不错参照本执法第三十三条商定，向之前未授权的债 券持有东谈主搜集由其代表其拿起、参加仲裁或诉讼。受托管理东谈主不得因授权时辰 与方式不同而区别对待债券持有东谈主，但非因受托管理东谈主主不雅原因导致债券持有 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 东谈主权利客不雅上有所各别的除外。   未托付受托管理东谈主拿起、参加仲裁或诉讼的其他债券持有东谈主不错自行拿起、 参加仲裁或诉讼，或者托付、保举其他代表东谈主拿起、参加仲裁或诉讼。   受托管理东谈主未能按照授权文献商定用功代表债券持有东谈主拿起、参加仲裁或 诉讼，或者在过程中存在其他怠于哄骗职责的行动，债券持有东谈主不错单独、共 同或保举其他代表东谈主拿起、参加仲裁或诉讼。   第六章 额外商定   对于表决机制的额外商定   第五十一条 因债券持有东谈主哄骗回售选拔权或者其他法律轨则或召募说明书 商定的权利，导致部分债券持有东谈主对刊行东谈主享有的给付请求权与其他同期债券 持有东谈主不同的，具有同样请求权的债券持有东谈主不错就不涉过火他债券持有东谈主权 益的事项进行单独表决。   前款所涉事项由受托管理东谈主、所持债券份额占全部具有同样请求权的未偿 还债券余额 10%以上的债券持有东谈主或其他稳健条件的提案东谈主行为额外议案提议， 仅限受托管理东谈主行为召集东谈主，并由利益联系的债券持有东谈主进行表决。   受托管理东谈主拟召集持有东谈主会议审议额外议案的，应当在会议文牍中泄漏议 案内容、参与表决的债券持有东谈主范围、收效条件，并明确说明联系议案不提交 全体债券持有东谈主进行表决的原理以及议案通事后是否会对未参与表决的投资者 产生不利影响。   额外议案的收效条件以受托管理东谈主在会议文牍中最终明确的条件为准。见 证讼师应当在法律意见书中就额外议案的服从发标明确意见。   简化步调   第五十二条 发生本执法第九条商定的关系事项且存在以下情形之一的，受 托管理东谈主不错按照本省俭定的简化步调召集债券持有东谈主会议，本执法另有商定 的从其商定： 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 计减资金额低于上一年末注册成本 20%的； 东谈主权益保护产生紧要不利影响的； 利事项发生时，刊行东谈主、受托管理东谈主等主体的义务，但未明确商定具体执行安 排或者联系主体未在商定时辰内皆备履行相应义务，需要进一步赐与明确的； 券持有东谈主疏通协商，且杰出出席债券持有东谈主会议且有表决权的持有东谈主所持表决 权的二分之一（如为第四十二条商定的一般事项）或者达到全体有表决权的债 券持有东谈主所持表决权的三分之二以上（如为第四十一条商定的紧要事项）的债 券持有东谈主已经表示甘愿议案内容的； 算）不杰出 4 名且均书面甘愿按照简化步调召集、召开会议的。   第五十三条 发生本执法第五十二条 1 项至 3 项情形的，受托管理东谈主不错公 告说明对于刊行东谈主或受托管理东谈主拟采取措施的内容、预计对刊行东谈主偿债能力及 投资者权益保护产生的影响等。债券持有东谈主如有异议的，应于公告之日起 5 个 交易日内以书面表情复兴受托管理东谈主。过时不复兴的，视为甘愿受托管理东谈主公 告所涉意见或者建议。   针对债券持有东谈主所提异议事项，受托管理东谈主应当与异议东谈主积极疏通，并视 情况决定是否调理联系内容后重新征求债券持有东谈主的意见，或者拒绝适用简化 步调。单独或统统持有本期债券未偿还份额 10%以上的债券持有东谈主于异议期内提 议拒绝适用简化步调的，受托管理东谈主应当立即拒绝。   异议期届满后，视为本次会议已召开并表决收场，受托管理东谈主应当按照本 执法第四十二条第一款的商定确定会议结果，并于次日内泄漏持有东谈主会议决议 公告及见证讼师出具的法律意见书。   第五十四条 发生本执法第五十二条 4 项至 6 项情形的，受托管理东谈主应最晚 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 于现场会议召开日前 3 个交易日或者非现场会议召开日前 2 个交易日泄漏召开 持有东谈主会议的文牍公告，详备说明拟审议议案的决议事项过火执行安排、预计 对刊行东谈主偿债能力和投资者权益保护产生的影响以及会议召开和表决方式等事 项。债券持有东谈主不错按照会议文牍所明确的方式进行表决。   持有东谈主会议的召开、表决、决议收效及落实等事项仍按照本执法第四、第 五段落的商定执行。   第七章 受托管理东谈主变更   第五十五条 在公司债券存续期内，出现下列情形之一的，应当召开公司债 券持有东谈主会议，履行变更受托管理东谈主的步调：   第五十六条 新任受托管理东谈主应当稳健中国证监会及证券自律组织对于受托 管理东谈主的履历要求，在与刊行东谈主签订受托管理条约之日或两边商定之日起继承 原任受托管理东谈主照章依约确定的权利和义务。原任受托管理东谈主应当在变更收效 当日或之前与新任受托管理东谈主办理收场责任派遣手续。   第八章 附则   第五十七条 本执法自本期债券刊行收场之日起收效。   第五十八条 本执法进行修改时，由召集东谈主提议改良决策，提请债券持有东谈主 会议审议批准，但波及刊行东谈主权利、义务条件的修改，应当事前取得刊行东谈主的 书面甘愿，法律有相背轨则的除外。   依据本执法商定步调对本执法部分商定进行变更或者补充的，变更或补充 的执法与本执法共同组成对全体债券持有东谈主具有同等服从的商定。   第五十九条 本执法的联系商定如与债券召募说明书的联系商定存在不一致 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 或蹂躏的，以债券召募说明书的商定为准；如与债券受托管理条约或其他商定 存在不一致或蹂躏的，除联系内容已于债券召募说明书中明确商定并泄漏除外， 均以本执法的商定为准。   第六十条 本执法莫得明确轨则，但法律法例对公司债券持有东谈主会议执法有 明确轨则的，从其轨则；本执法与联系法律不一致时，按联系法律法例执行。   第六十一条 本执法项下文牍或公告的方式为：通过中国证监会或证券交易 所指定的信息泄漏方式。   第六十二条 对债券持有东谈主会议的召集、召开及表决步调、决议正当灵验性 以过火他因债券持有东谈主会议产生的纠纷，应当向受托管理东谈主所在地东谈主民法院提 告状讼。   第六十三条 本执法商定的“以上”“以内”包含本数，“杰出”不包含本数。 八、债券受托管理东谈主   中德证券有限连累公司（以下简称“中德证券”或“受托管理东谈主”）接受全体 持有东谈主的托付，担任本期债券的受托管理东谈主；刊行东谈主甘愿聘任中德证券担任本 期债券的受托管理东谈主，并接受受托管理东谈主的监督。   投资者认购本期公司债券视作甘愿《山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面 向专科投资者公开刊行公司债券债券受托管理条约》。    （一）债券受托管理东谈主聘任及《债券受托管理条约》签订情况   受托管理东谈主称呼：中德证券有限连累公司   法定代表东谈主：侯巍   住所：北京市向阳区开国路 81 号华贸中心 1 号写字楼 22 层   计算地址：北京市向阳区开国路 81 号华贸中心 1 号写字楼 22 层   计算东谈主：杨汝睿   电话：010-59026666   传真：010-59026604 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书      邮政编码：100020 有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券债券受托管理条约》。      （二）债券受托管理东谈主与刊行东谈主的犀利关系情况      戒指本召募说明书签署日，中德证券有限连累公司及公司负责东谈主、高等管 理东谈主员及名目组承办东谈主员与刊行东谈主过火负责东谈主、高等管理东谈主员及本名目承办东谈主 员之间不存在径直或转折的股权关系或其他紧要犀利关系。      （三）债券受托管理条约主要内容      本节内容中，“本条约”指“《山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投 资者公开刊行公司债券债券受托管理条约》”，“刊行东谈主、甲方”指“山西蓝焰控 股股份有限公司”，“乙方”指“中德证券有限连累公司”。      以下仅列明《债券受托管理条约》的主要条件，投资者在作出联系决策时， 请查阅《债券受托管理条约》的全文。      第一条界说及解释 民币 10 亿元（以主管部门批复/无异议函为准）的公司债券。      “本期债券”指按照召募说明书商定的接纳分期刊行（如有）的本次债券 中的每一期；若本次债券不波及分期刊行，“本期债券”指“本次债券”。      “债券持有东谈主”指通过认购或者购买或以其他正当方式取得本期债券之投资 者。      “债券持有东谈主会议”指本期债券的债券持有东谈主按照《山西蓝焰控股股份有限 公司面向专科投资者公开刊行公司债券债券持有东谈主会议执法》（以下简称“债券 持有东谈主会议执法”）召开之债券持有东谈主会议。      第二条受托管理事项 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 受托管理东谈主，并甘愿接受乙方的监督。乙方接受全体债券持有东谈主的托付，哄骗 受托管理职责。 的债权债务关系拒绝的其他情形时间，乙方应根据联系法律法例、部门规章、 行政表恣意文献与自律执法（以下合称“法律、法例和执法”）的轨则以及募 集说明书、本条约及债券持有东谈主会议执法的商定，哄骗权利和履行义务，难得 债券持有东谈主正当权益。   乙方依据本条约的商定与债券持有东谈主会议的灵验决议，履行受托管理职责 的法律后果由全体债券持有东谈主承担。个别债券持有东谈主在受托管理东谈主履行联系职 责前向受托管理东谈主书面昭示自行哄骗联系权利的，受托管理东谈主的联系履职行动 不对其产生管理力。乙方若接受个别债券持有东谈主单独成见权利的，在代为履行 其权利成见时，不得与本条约、召募说明书和债券持有东谈主会议灵验决议内容发 生蹂躏。法律、法例和执法另有轨则，召募说明书、本条约或者债券持有东谈主会 议决议另有商定的除外。 有本期债券，即视作甘愿乙方行为本期债券的债券受托管理东谈主，且视作甘愿并 接受本条约、债券持有东谈主会议执法及召募说明书的联系商定，并受之管理。   第三条甲方的权利和义务 全面领路和执行公司债券（含企业债券）存续期管理的关系法律法例、债券市 场表率运作和信息泄漏的要求。甲方董事、监事、高等管理东谈主员应当按照法律 法例的轨则对甲方如期陈诉签署书面阐述意见，并实时将联系书面阐述意见提 供至乙方。 担各项义务，按期足额支付本期债券的利息和本金。 划转。甲方应当在召募资金到达专项账户前与乙方以及存放召募资金的银行订 立监管条约。 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书   甲方不得在专项账户中将本期债券项下的每期债券召募资金与其他债券募 集资金过火他资金混同存放，并确保召募资金的流转旅途涌现可辨，根据召募资 金监管条约商定的必须由召募资金专项账户支付的偿债资金除外。在本期债券 项下的每期债券召募资金使用收场前，专项账户不得用于给与、存储、划转其 他资金。 资金的使用应当稳健现行法律法例的关系轨则及召募说明书的商定，如甲方拟 变更召募资金的用途，应当按照法律法例的轨则或召募说明书、债券持有东谈主会 议执法、召募资金三方监管条约的商定及召募资金使用管理轨制的轨则履行相 应步调。   本期债券召募资金商定用于固定资产投资名目或者股权投资、债权投资等 其他特定名目的，甲方应当确保债券召募资金执行干预与名目程度相匹配，保 证名目奏凯实施。 的核查要求实时向乙方提供召募资金专项账户过火他联系账户（若波及）的流 水、召募资金使用凭证、召募资金使用的里面决策经由等尊府。   根据召募资金使用的具体用途，甲方需向乙方提供的使用凭证包括不限于 以下文献：   （一）召募资金用于补充流动资金、固定资产投资名目或者股权投资、债 权投资等其他特定名目的，召募资金使用凭证包括但不限于合同、发票、转账 凭证。   召募资金商定用于固定资产投资名目或者股权投资、债权投资等其他特定 名目的，甲方还应当按季度或根据乙方的核查要求向乙方提供名目程度的联系 尊府（如名目程度诠释、现场名目确立像片等），并说明召募资金的执行干预 情况是否与名目程度相匹配，召募资金是否未按预期干预或永久未干预、名目 确立程度是否与召募说明书泄漏的预期程度存在较大各别。存续期内名目确立 程度与商定预期存在较大各别，导致对召募资金的干预和使用谋划产生骨子影 响的，甲方应当实时履行信息泄漏义务。甲方应当按季度或根据乙方的核查要 求说明募投名目收益与起头、名目收益是否存在紧要不利变化、联系资产或收 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 益是否存在受限过火他可能影响募投名目运营收益的情形，并提供联系诠释文 件。若名目运营收益杀青有在较大不确定性，甲方应当实时进行信息泄漏。   （二）召募资金用于偿还有息债务的，召募资金使用凭证包括但不限于借 款合同、转账凭证、有息债务还款凭证。   （三）召募资金用于基金出资的，甲方应提供出资或投资程度的联系诠释 文献（如出资或投资诠释、基金股权或份额诠释等），基金股权或份额及受限 情况说明、基金收益及受限情况说明等尊府文献等。 深渊履行信息泄漏义务，确保所泄漏或者报送的信息信得过、准确、竣工，简明 涌现，阳春白雪，不得有诞妄记录、误导性诠释或者紧要遗漏。 有东谈主权益的紧要事项，甲方应当在三个责任日内书面文牍乙方，并根据乙方要 求不时书面文牍县件进展和结果。紧要事项包括但不限于：   （一）甲方称呼变更、股权结构或者坐褥筹划现象发生紧要变化；   （二）甲方变更财务陈诉审计机构、资信评级机构；   （三）甲方三分之一以上董事、三分之二以上监事、董事长、总司理或具 有同等职责的东谈主员发生变动；   （四）甲方法定代表东谈主、董事长、总司理或具有同等职责的东谈主员无法履行 职责；   （五）甲方控股股东或者执行抑遏东谈主变更；   （六）甲方发生紧要资产典质、质押、出售、转让、报废、无偿划转以及 紧要投资行动或紧要资产重组；   （七）甲方发生杰出上年末净资产百分之十的紧要损失；   （八）甲方松手债权或者财产杰出上年末净资产的百分之十；   （九）甲方股权、筹划权波及被托付管理； 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书      （十）甲方丧失对重要子公司2的执行抑遏权；      （十一）甲方或其债券信用评级发生变化，或者本期债券担保情况发生变 更；      （十二）甲方编削债券清偿义务；      （十三）甲方一次承担他东谈主债务杰出上年末净资产百分之十，或者新增借 款、对外提供担保杰出上年末净资产的百分之二十；      （十四）甲方未能清偿到期债务或进行债务重组；      （十五）甲方涉嫌坐法违纪被有权机关视察，受到刑事处罚、紧要行政处 罚或行政监管措施、商场自律组织作出的债券业务联系的刑事连累，或者存在严重 失信行动；      （十六）甲方法定代表东谈主、控股股东、执行抑遏东谈主、董事、监事、高等管 理东谈主员涉嫌坐法违纪被有权机关视察、采取强制措施，或者存在严重失信行动；      （十七）甲方波及紧要诉讼、仲裁事项；      （十八）甲方出现可能影响其偿债能力的资产被查封、扣押或冻结的情况；      （十九）甲方分派股利，作出减资、合并、分立、终结及央求破产的决定， 或者照章进入破产步调、被责令关闭；      （二十）甲方波及需要说明的商场传说；      （二十一）甲方未按照联系轨则与召募说明书的商定使用召募资金；      （二十二）甲方违犯召募说明书承诺且对债券持有东谈主权益有紧要影响；      （二十三）召募说明书商定或甲方承诺的其他应当泄漏事项；      （二十四）甲方募投名目情况发生紧要变化，可能影响召募资金干预和使 用谋划，或者导致名目预期运营收益杀青有在较大不确定性；      （二十五）甲方拟修改债券持有东谈主会议执法；  重要子公司指最近一期经审计的总资产、净资产或营业收入占刊行东谈主合并报表相应科目 30%以上的子公 司。 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书   （二十六）甲方拟变更债券受托管理东谈主或受托管理条约的主要内容；   （二十七）甲方拟变更债券召募说明书的商定；   （二十八）其他可能影响甲方偿债能力或债券持有东谈主权益的事项。   就上述事件文牍乙方同期，甲方就该等事项是否影响本期债券本息安全向 乙方作出版面说明，配合乙方要求提供联系凭据、文献和尊府，并对有影响的 事件提议灵验且切实可行的应付措施。触发信息泄漏义务的，甲方应当按影相 关轨则实时泄漏上述事项及后续进展。   甲方的控股股东或者执行抑遏东谈主对紧要事项的发生、进展产生较大影响的， 甲方融会后应当实时书面奉告乙方，并配合乙方履行相应职责。 持有东谈主名册，并承担相应用度。 东谈主会议，接受债券持有东谈主等联系方的问询，并就会议决议的落实安排发标明确 意见。甲方片面拒却出席债券持有东谈主会议的，不影响债券持有东谈主会议的召开 和表决。甲方意见不影响债券持有东谈主会议决议的服从。   甲方过火董事、监事、高等管理东谈主员、控股股东、执行抑遏东谈主应当履行债 券持有东谈主会议执法及债券持有东谈主会议决议项下其应当履行的各项职责和义务并 向债券投资者泄漏联系安排。   （一）制定债券还本付息（含回售、分期偿还、赎回过火他权利行权等， 下同）管理轨制，安排专东谈主负责债券还本付息事项；   （二）提前落实偿债资金，按期还本付息，不得逃废债务；   （三）表里部增信机制、偿债保障措施等发生紧要变化的，甲方应当实时 书面奉告乙方；   （四）采取灵验措施，防护并化解可能影响偿债能力及还本付息的风险事 项，实时处置债券负约风险事件； 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书   （五）配合受托管理东谈主过火他联系机构开展风险管理责任。 加偿债保障措施，履行召募说明书和本条约商定的投资者权益保护机制与偿债 保障措施。   偿债保障措施至少包括以下一项或多项：   （一）提供担保；   （二）不得向股东分派利润；   （三）暂缓紧要对外投资、收购兼并等成人性支拨名目实施；   （四）暂缓为第三方提供担保；   （五）调减或停发董事和高等管理东谈主员的工资和奖金；   （六）主要连累东谈主不得调离。   乙方央求法定机关采取财产保全措施时，甲方甘愿免除乙方提供担保，并 应当配合乙方办理。财产保全措施所需相应担保的提供方式不错包括但不限于： 央求东谈主提供物的担保或现款担保；第三东谈主提供信用担保、物的担保或现款担保； 专科担保公司提供信用担保；央求东谈主自身信用。   甲方拒不提供或不可实时提供的，由债券持有东谈主提供，债券持有东谈主提供后 不错向甲方追偿联系用度。 并实时文牍乙方和债券持有东谈主。    后续偿债措施不错包括但不限于：    （一）部分偿付过火安排；    （二）全部偿付措施过火杀青期限；    （三）由增信主体（如有）或者其他连累主体代为偿付的安排；    （四）重组或者破产的安排。 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书    甲方出现召募说明书商定的其他负约事件的，应当实时整改并按照召募说 明书商定承担相应连累。 持有东谈主会议决议的授权央求处置抵质押物的，甲方应当积极配合并提供必要的 协助。 负约风险处置，或聘用的专科机构发生变更的，应实时奉告乙方，并说明聘用 或变更的合感性。该等专科机构与受托管理东谈主的责任职责应当明确区分，不得 搅扰受托管理东谈主正常履职，不得毁伤债券持有东谈主的正当权益。联系聘用行动应 稳健法律法例对于廉明从业风险防控的联系要求，不应存在以多样表情进行利 益输送、贸易行贿等行动。 方加入其中，并实时向乙方奉告关系信息。 配合和救济，并提供便利和必要的信息、尊府和数据。甲方应当指定专东谈主负责 与本期债券联系的事务，并确保与乙方能够灵验疏通。前述东谈主员发生变更的， 甲方应在 3 个责任日内文牍乙方。 作及档案派遣的关系事项，并向新任受托管理东谈主履行本条约项下应当向乙方履 行的各项义务。 果本期债券拒绝在深圳证券交易所上市，甲方将托付乙方提供拒绝上市后债券 的托管、登记等联系事宜。   甲方过火关联方交易甲方刊行公司债券（含企业债券）的，应当实时书面 奉告乙方。 本期债券受托管理报酬和乙方履行受托管理东谈主职责产生的联系用度。 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 甲方应当在公布年度陈诉后尽快向乙方提供年度审计陈诉及经审计的财务报表、 财务报表附注，并根据乙方的合理需要向其提供甲方和增信主体（如有）的银 行征信陈诉过火他联系材料；甲方应当在公布半年度陈诉、季度陈诉（如需） 后尽快向乙方提供半年度、季度（如需）财务报表。 务。如存在违犯或可能违犯商定的投资者权益保护条件的，甲方应当实时采取 援助措施并书面奉告乙方。   第四条乙方的职责、权利和义务 业务里面操作执法，明确履行受托管理事务的方式和步调，配备充足的具备履 职能力的专科东谈主员，对甲方履行召募说明书及本条约约界说务的情况进行不时 追踪和监督。乙方为履行受托管理职责，有权代表债券持有东谈主查询债券持有东谈主 名册及联系登记信息，以及专项账户中召募资金的存储与划转情况。 识、诚信厚实，全面领路和执行公司债券（含企业债券）存续期管理的关系法 律法例、债券商场表率运作和信息泄漏的要求。乙方应核查甲方董事、监事、 高等管理东谈主员对甲方如期陈诉的书面阐述意见签署情况。 有）的资信现象、信用风险现象、担保物现象、表里部增信机制、投资者权益 保护机制及偿债保障措施的灵验性与实施情况，以及可能影响债券持有东谈主紧要 权益的事项。出现可能影响债券持有东谈主紧要权益的事宜时，根据债券持有东谈主会 议执法的轨则召集债券持有东谈主会议，甲方应配合乙方随时对前述柔和事项的核 查。对于乙方对于增信主体和担保物的核查，甲方应积极协调配合，提供必要 的便利。乙方可采取包括但不限于如下方式进行核查：   （一）就本条约第 3.7 条商定的情形，列席甲方和增信主体的里面有权机构 的决策会议，或获取联系会议纪要；   （二）如期（每年一次）和不如期查阅前项所述的会议尊府、财务管帐报 告和管帐账簿；   （三）调取甲方、增信主体银行征信记录； 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书   （四）对甲方和增信主体进行现场查验；   （五）约见甲方或者增信主体进行讲话；   （六）对担保物（如有）进行现场查验，柔和担保物现象；   （七）查询联系网站系统或进行实地走访，了解甲方及增信主体的诉讼仲 裁、处罚刑事连累、诚信信息、媒体报谈等内容；   （八）勾搭召募说明书商定的投资者权益保护机制（如有），查验投资者 保护条件的执奇迹况。   波及具体事由的，乙方不错不限于固定频率对甲方与增信主体进行核查。 波及增信主体的，甲方应当给予乙方必要的救济。 当在召募资金到达专项账户前与甲方以及存放召募资金的银行签订监管条约。   乙方应当监督本期债券项下的每期债券召募资金在专项账户中是否存在与 其他债券召募资金过火他资金混同存放的情形，并监督召募资金的流转旅途是 否涌现可辨，根据召募资金监管条约商定的必须由召募资金专项账户支付的偿 债资金除外。在本期债券项下的每期债券召募资金使用收场前，若发现召募资 金专项账户存在资金混同存放的，乙方应当督促甲方进行整改和纠正。 稳健联系轨则并与召募说明书商定一致，召募资金按商定使用收场的除外。跟 踪查验包括如期和不如期追踪查验。乙方应当如期查验召募资金专项账户活水、 召募资金使用凭证、召募资金使用的里面决策经由，核查债券召募资金的使用 是否稳健法律法例的要求、召募说明书的商定和召募资金使用管理轨制的联系 轨则。乙方应根据召募资金使用的具体用途开展核查责任：   （一）召募资金用于补充流动资金、固定资产投资名目或者股权投资、债 权投资等其他特定名目的，乙方应核查的召募资金的使用凭证包括但不限于合 同、发票、转账凭证。   本期债券召募资金用于固定资产投资名目或者股权投资、债权投资等其他 特定名目的，乙方还应当如期核查召募资金的执行干预情况是否与名目程度相 匹配，名目运营效益是否发生紧要不利变化，召募资金是否未按预期干预或长 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 期未干预、名目确立程度与召募资金使用程度或召募说明书泄漏的预期程度是 否存在较大各别，执行产生收益是否稳健预期以及是否存在其他可能影响募投 名目运营收益的事项。债券存续期内名目发生紧要变化的，乙方应当督促甲方 履行信息泄漏义务。对于召募资金用于固定资产投资名目的，乙方应当至少每 年对名目确立进展及运营情况开展一次现场核查。      （二）召募资金用于偿还有息债务的，乙方应如期核查的召募资金的使用 凭证包括但不限于借款合同、转账凭证、有息债务还款凭证。      召募资金使用存在变更的，乙方应当核查召募资金变更是否履行了法律法 规要求、召募说明书商定和甲方召募资金使用管理轨制轨则的联系经由，并核 查甲方是否按照法律法例要求履行信息泄漏义务。      乙方发现债券召募资金使用存在坐法违纪的，应督促甲方进行整改，并披 露临时受托管理事务陈诉。 会议执法的全文，并应当向债券投资者泄漏受托管理事务陈诉、本期债券到期 不可偿还的法律步调以过火他需要向债券投资者泄漏的紧要事项。 并作念好回拜记录，按轨则出具受托管理事务陈诉。 对本期债券履行以下风险管理职责：      （一）不时动态监测受托管理公司债券过火刊行东谈主、增信主体的信用风险 变化情况，进行风险分类管理（离别为正常类、一般柔和类、要点柔和类、风 险类或负约类）；      （二）进展自身专科上风，协助、督导刊行东谈主有针对性田主动管理信用风 险；      （三）督促刊行东谈主或者其他联系机构实时泄漏影响还本付息风险事项的相 关信息，进行风险预警；      （四）按照轨则或者商定泄漏受托管理事务陈诉； 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书   （五）协调、督促刊行东谈主、增信主体等采取灵验措施化解信用风险或者处 置负约事件，履行轨则或者商定的信息泄漏和风险管理义务；   （六）协助债券持有东谈主积极疏通刊行东谈主，必要时按照轨则或者商定召集债 券持有东谈主会议；   （七）根据联系轨则、商定或者持有东谈主托付，代表持有东谈主难得正当权益；   （八）法律法例、证券交易所业务执法等轨则或者条约商定的其他职责。 易日内，乙方应当问询甲方或者增信主体，要求甲方或者增信主体解释说明， 提供联系凭据、文献和尊府，并根据《公司债券受托管理东谈主执业行动准则》的 要求向商场公告临时受托管理事务陈诉。发生触发债券持有东谈主会议情形的，乙 方应当召集债券持有东谈主会议。 定召集债券持有东谈主会议，并监督联系各方严格执行债券持有东谈主会议决议，监督 债券持有东谈主会议决议的实施。 债能力和投资者权益的紧要事项，乙方应当督促甲方实时、公谈地履行信息披 露义务，督导甲方提高信息泄漏质地，灵验难得债券持有东谈主利益。乙方应当关 注甲方的信息泄漏情况，采集、保存与本期债券偿付联系的统统信息尊府，根 据所获信息判断对本期债券本息偿付的影响，并按照本条约的商定陈诉债券持 有东谈主。 措施，并不错根据联系轨则、商定或者债券持有东谈主的授权，督促甲方履行召募 说明书和本条约商定的投资者权益保护机制与偿债保障措施，或按照本条约约 定的担保提供方式照章央求法定机关采取财产保全措施。   如采取追加担保方式的，乙方应当督促并协助甲方实时签订联系担保合同、 担保函，办理担保物抵/质押登记责任，乙方应当对保证东谈主和担保物现象进行了 解和视察，并督促、提醒担保物督察东谈主妥善督察担保物，幸免担保物价值裁减、 毁损或灭失。办理担保物抵/质押登记责任前，乙方应当协调甲方、担保物提供 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 者（如有）及联系中介机构与登记机构进行充分疏通。   完成追加担保责任后，甲方和乙方应当向债券持有东谈主泄漏担保合同和担保 函的主要内容、保证东谈主的基本情况、担保物的基本情况和登记情况等内容，并 请示保证东谈主代偿、担保物变现设施可能存在的风险。   乙方预计甲方不可偿还债务时，在采取上述措施的同期应奉告本期债券交 易所场所和本期债券登记托管机构。 或者诉官司务。 书商定的时辰内取得担保的权利诠释或者其他关系文献，并在增信措施灵验期 内妥善督察。 偿债资金准备情况与资金到位情况。乙方应按照证监会过火派出机构要求滚动 摸排兑付风险。乙方有权利查询甲方偿债资金的银行活水情况。 有偿付义务的机构等落实相应的偿债措施和承诺。   甲方不可按期兑付债券本息或出现召募说明书商定的其他负约事件影响甲 方按时兑付债券本息的，或者甲方信息泄漏文献存在诞妄记录、误导性诠释或 者紧要遗漏，致使债券持有东谈主遇到损失的，乙方应当按照法律、法例和执法规 定或商定用功守法、实时灵验地采取联系措施，并根据召募说明书、债券受托 管理条约的商定或者债券持有东谈主会议决议的授权，接受全部或者部分债券持有 东谈主的托付，以我方口头代表债券持有东谈主拿起、参加民事诉讼、仲裁或者破产等 法律步调，或者代表债券持有东谈主央求处置抵质押物。   乙方要求甲方追加担保的，担保物因形式变化发生价值减损或灭失导致无 法掩饰负约债券本息的，乙方不错要求再次追加担保。 有东谈主的托付参加金融机构债权东谈主委员会会议，难得本期债券持有东谈主权益。 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 贸易高明等非公开信息，不得利用提前获知的可能对本期债券持有东谈主权益有重 大影响的事项为我方或他东谈主谋取利益。 包括但不限于本条约、债券持有东谈主会议执法、受托管理责任底稿、与增信措施 关系的权利诠释（如有），督察时辰不得少于债权债务关系拒绝后二十年。   乙方应当妥善督察债券负约风险处置责任中的统统文献档案及电子尊府 （如有），督察时辰不得少于本息全部清偿或骨子负约处置归来提交联系监管 机构和自律组织之日起二十年。   （一） 债券持有东谈主会议授权受托管理东谈主履行的其他职责；   （二） 召募说明书商定由受托管理东谈主履行的其他职责。   乙方应当督促甲方履行召募说明书的承诺与投资者权益保护商定。甲方履 行投资者保护条件的具体商定请参见本期债券召募说明书投资者保护机制章节。 他第三方代为履行。   乙方在履行本条约项下的职责或义务时，不错聘用讼师事务所、管帐师事 务所品级三方专科机构提供专科服务。 酬为 10 万元，受托管理报酬包含在承销费中。 托管理条约》项下连累时发生的包括但不限于如下全部合理用度和支拨按照本 条约第 3.19 条文定由甲方承担：   （一）因召开债券持有东谈主会议所产生的会议费（包括时势费等会务杂用）、 公告费、差旅费、出具文献、邮寄、电信、召集东谈主为债券持有东谈主会议聘用的律 师见证费等合理用度；   （二）乙方为债券持有东谈主利益，为央求财产保全、履行追加担保、拿告状 讼等受托管理职责而聘用的第三方专科机构（包括讼师、管帐师、评级机构、 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 评估机构等）提供专科服务所产生的合理用度。唯有乙方以为聘用该等中介机 构系为其履行乙方职责合理所需，且该等用度稳健商场公谈价钱，甲方不得拒 绝；   （三）因甲方预计不可履行或执行未履行《债券受托管理条约》和召募说 明书项下的义务而导致乙方额外支拨的其他用度；   （四）乙方因履行法律、法例、执法、本条约及召募说明书中轨则的受托 管理义务包括但不限于信息泄漏义务而产生公告费过火他用度。   上述统统用度甲方应在收到乙方或联系方出具账单及联系凭证之日起五个 责任日内向乙方或联系方支付。 杀青担保物权、拿告状讼、参与债务重组、参与破产清理等受托管理履职行动 所产生的联系用度（以下简称“履职用度”）按照本条约第 3.19 条文定由甲方支 付，甲方拒不支付或不可实时支付的，乙方将召开债券持有东谈主会议确定由债券 持有东谈主支付，债券持有东谈主支付后不错向甲方追偿。具体支付方式如下：   （一）乙方不错提供账户，用以给与甲方或债券持有东谈主汇入的因乙标的法 定机关央求财产保全、对甲方拿告状讼或仲裁等司法步调所需的履职用度；甲 方或债券持有东谈主亦可根据本条约轨则和债权东谈主会议决议按照乙方指示径直付款。   财产保全需要提供担保的，甲方或债券持有东谈主按法定机关要求的表情，向 法定机关提供担保措施。   （二）如果乙方提供账户，乙方将向甲方或债券持有东谈主实时泄漏为支付履 职用度向账户内汇入资金的使用情况。   （三）召开债券持有东谈主会议后，甲方或债券持有东谈主应当按照会议决定和乙 方指示在一定时辰内，实时支付履职用度。   因甲方及债券持有东谈主原因导致乙方账户未能实时足额收悉履职用度或向法 定机关提供担保措施，或者在甲方或债券持有东谈主自行支付的情况下未能进行及 时支付上述用度的，乙方免予承担未拿起或未实时拿起财产保全央求、诉讼或 仲裁等司法步调的连累。   （四）尽管乙方并无义务为债券持有东谈主垫付本条文定项下的履职用度，但 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 如乙方主动垫付该等履职用度的，甲方及债券持有东谈主阐述，乙方有权向甲方及 债券持有东谈主追偿，或从甲标的债券持有东谈主偿付的利息及/或本金中优先受偿垫付 用度。   （五）甲方或债券持有东谈主向乙方所提供账户支付的履职用度，根据执行使 用情况进行多退少补。   第五条受托管理事务陈诉 务的执行情况，并在每年六月三旬日前向商场公告上一年度的受托管理事务报 告。因故无法按时泄漏的，应当提前泄漏受托管理事务陈诉脱期泄漏公告，说 明脱期泄漏的原因过火影响。甲方、增信主体（如有）应该配合乙方履行受托 管理职责、积极提供视察了解所需的尊府、信息和联系情况，难得投资者正当 权益。   前款轨则的受托管理事务陈诉，应当至少包括以下内容：   （一）乙方履行职责情况；   （二）甲方的筹划与财务现象；   （三）甲方召募资金使用核查情况及专项账户运作情况与核查情况；   （四）表里部增信机制、偿债保障措施的灵验性分析，发生紧要变化的， 说明基本情况及处理结果；   （五）甲方偿债保障措施的执行情况以及本期债券的本息偿付情况；   （六）甲方在召募说明书中商定的其他义务的执行情况（如有）；   （七）债券持有东谈主会议召开的情况；   （八）偿债能力和意愿分析；   （九）与甲方偿债能力和增信措施关系的其他情况及乙方采取的应付措施。 之日起五个交易日内向商场公告临时受托管理事务陈诉： 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书      （一）乙方在履行受托管理职责时发生利益蹂躏的；      （二）表里部增信机制、偿债保障措施发生紧要变化的；      （三）发现甲方过火关联方交易其刊行的公司债券（含企业债券）；      （四）出现第 3.7 条第（一）项至第（二十四）项等情形的；      （五）出现其他可能影响甲方偿债能力或债券持有东谈主权益的事项。      乙方发现甲方提供材料不信得过、不准确、不竣工的，或者拒却配合受托管 理责任的，且经提醒后仍拒却补充、纠正，导致乙方无法履行受托管理职责， 乙方不错泄漏临时受托管理事务陈诉。      临时受托管理事务陈诉应当说明上述情形的具体情况、可能产生的影响、 乙方已采取或者拟采取的应付措施（如有）等。 所需的联系信息、文献。甲方应保证其提供的联系信息、文献不存在诞妄记录、 误导性诠释或者紧要遗漏。乙方对上述信息、文献仅作念表情审查，对其内容的 信得过、准确和竣工性不承担任何连累。 息泄漏文献向债券持有东谈主泄漏。      第六条利益蹂躏的风险防护机制      （一）甲方与乙方两边存在股权关系，或两边存在交叉持股的情形；      （二）在本期债券负约情形下，乙清廉在为甲方提供联系金融服务，且该 金融服务的提供将影响或极大可能地影响乙方为本期债券持有东谈主利益行事的立 场；      （三）在本期债券负约情形下，乙方系该期债券的持有东谈主；      （四）在本期债券负约情形下，乙方已经成为甲方的债权东谈主，且甲方对该 项债务负约存在较大可能性，上述债权不包括第 6.1 条第（三）项中商定的因持 有本期债券份额而产生债权； 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书      （五）法律、行政法例、部门规章或其他联系政策文献轨则的其他利益冲 突；      （六）上述条件未列明但在执行情况中可能影响乙方为债券持有东谈主最大利 益行事之公道性的情形。      甲方发现与乙方发生利益蹂躏的，应当实时书面奉告乙方。 指引》等监管轨则过火里面关系信息阻遏的管理要求，通过业务阻遏、东谈主员隔 离、物理阻遏、信息系统阻遏以及资金与账户分离等阻遏技能，防护发生与本 条约项下乙方履职相蹂躏的情形、泄漏已经存在或潜在的利益蹂躏，并在必要 时按照客户利益优先和公谈对待客户的原则，适当限定关系业务。乙方应当通 过采取阻遏技能妥善管理利益蹂躏，幸免对债券持有东谈主的正当权益产生不利影 响。在本期债券存续时间，乙方应当不时通过采取阻遏技能防护发生本条约规 定的上述利益蹂躏情形，并在利益蹂躏执行发生时实时向债券持有东谈主履行信息 泄漏义务。 随即履行本条约项下的职责，甲方以及本期债券的债券持有东谈主认同乙方在为履 行本条约服务之目的而行事，并阐述乙方（含其关联实体）不错同期提供其依 照监管要求正当合规开展的其他投资银行业务行动（包括如投资参谋人、资产管 理、径直投资、研究、证券刊行、交易、自营、经游记动等），并豁免乙方因 此等利益蹂躏而可能产生的连累。 或者其对甲方采取的任何行动均不会毁伤债券持有东谈主的正当权益。 失的，由甲方及乙方两边按照各自裂缝比例，分别承担抵偿连累。      第七条受托管理东谈主的变更 履行变更受托管理东谈主的步调：      （一）乙方未能不时履行本条约和债券持有东谈主会议执法商定的受托管理东谈主 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 职责；   （二）乙方破产、终结、破产或照章被取销；   （三）乙方提议书面辞职；   （四）乙方不再稳健受托管理东谈主履历的其他情形。   在受托管理东谈主应当召集而未召集债券持有东谈主会议时，刊行东谈主、单独或者合 计持有本期债券未偿还份额 10%以上的债券持有东谈主、保证东谈主或者其他提供增信 或偿债保障措施的机构或个东谈主有权自行召集债券持有东谈主会议履行变更受托管理 东谈主的步调。 订受托条约之日或两边商定之日，新任受托管理东谈主连续乙方在法律、法例和规 则及本条约项下的权利和义务，本条约拒绝。新任受托管理东谈主应当实时将变更 情况向中国证券业协会陈诉。 交手续。 之日或两边商定之日起拒绝，但并未免除乙方在本条约收效时间所应当享有的 权利以及应当承担的连累。   第八条诠释与保证   （一）甲方是一家按照中国法律正当注册并灵验存续的股份有限公司；   （二）甲方签署和履行本条约已经得到甲方里面必要的授权，何况莫得违 反适用于甲方的任何法律、法例和执法的轨则，也莫得违犯甲方的公司轨则的 轨则以及甲方与第三方签订的任何合同或者条约的商定。   （一）乙方是一家按照中国法律正当注册并灵验存续的证券公司；   （二）乙方具备担任本期债券受托管理东谈主的履历，且就乙方所知，并不存 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 在职何情形导致或者可能导致乙方丧失该履历；   （三）乙方签署和履行本条约已经得到乙方里面必要的授权，何况莫得违 反适用于乙方的任何法律、法例和执法的轨则，也莫得违犯乙方的公司轨则以 及乙方与第三方签订的任何合同或者条约的轨则。   第九条不可抗力 的当然事件和社会事件。成见发生不可抗力事件的一方应当实时以书面方式通 知其他方，并提供发生该不可抗力事件的诠释。成见发生不可抗力事件的一方 还必须尽一切合理的起劲减弱该不可抗力事件所变成的不利影响。 案，并应当尽一切合理的起劲尽量减弱该不可抗力事件所变成的损失。如果该 不可抗力事件导致本条约的成见无法杀青，则本条约提前拒绝。   第十条负约连累 期未划付金额逐日万分之一的比例向乙方支付负约金，直至执行付款之日止。 除此之外，乙方有权照章采取针对甲方的一切行动以弥补其因甲方的负约行动 所蒙受的径直损失。 （合称“关联东谈主士”）履行与本期债券受托管理关系的义务时，因裂缝而变成 其他一方或多方损失的，该条约方应照章抵偿因此产生的全部损失。 关本期债券、本次刊行及交易流通的文献、公告过火他任何信息泄漏中包含有 或被指包含有任何诞妄记录、误导性诠释或紧要遗漏，及甲方未按商定向乙方 履行文牍或泄漏联系信息的义务），或因甲方违犯法律、法例和执法轨则，或 因乙方根据本条约提供服务，从而导致证监会或其派出机构、证券交易所、证 券业协会对乙方过火关联东谈主士采取任何表情的监管或自律管理措施或导致乙方 商场声誉损失，则甲方应采取公开澄澈、向监管机关作出版面解释或说明等措 施，摒除给乙方过火关联东谈主士变成的不利影响；若乙方过火关联东谈主士同期遇到 经济损失或承担连累和用度（包括但不限于招致监管处罚、监管措施、自律管 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 理措施或第三方提议权利请求或索赔），甲方还应付乙方过火关联东谈主士给予完 全灵验的抵偿(包括但不限于偿付乙方过火关联东谈主士就进行视察、准备、抗辩所 支拨的统统用度支拨)，以使乙方过火关联东谈主士免受毁伤，除非经有统领权的法 院或仲裁机构最终裁决乙方过火关联东谈主士有诓骗、专门不当行动。      除本条约中商定的义务外，乙方不对本期债券召募资金的使用情况及甲方 按照本条约及召募说明书的履行/承担联系义务和连累的情况负责。 方。 保证、连累以及义务而给另一方变成损失的，负约方应照章向另一方承担相应 的抵偿连累。      尽管有前款商定及本条约其他商定，乙方对甲方因其负约遇到的转折的、 后果性的、惩责性的或附随心的毁伤不承担连累，且乙方对甲方提供的抵偿以 乙方已执行收取的甲方支付的用度为最高名额。      第十一条廉明从业条件 收、反贸易行贿、反洗钱、廉明从业方面的法律轨则以及行业盛大驯顺的职业 谈德和行动准则。 索取、领受、提供、给予本条约商定除外的任何利益，既包括财富利益和什物 利益，也包括不错用财富计较数额的财产性利益。      第十二条法律适用和争议科罚 之间协商科罚。如果协商科罚不成，应向乙方所在地东谈主民法院拿告状讼。 各方有权络续哄骗本条约项下的其他权利，并应履行本条约项下的其他义务。      第十三条条约的收效、变更及拒绝 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 后，自本期债券刊行之日起收效。任何债券持有东谈主照旧通过认购或者购买或者 其他正当方式取得本期债券，即视同认同并接受本条约，本条约即组成甲方、 乙方和全体债券持有东谈主之间有法律管理力的合同。 协商一致签订书面补充条约后收效。本条约于本期债券刊行完成后的变更，如 波及债券持有东谈主权利、义务的，应当事前经债券持有东谈主会议甘愿。任何补充协 议均为本条约之不可分割的组成部分，与本条约具有同等服从。   （一）按照本条约第七条的轨则变更债券受托管理东谈主；   （二）本期债券存续期届满，甲方依照召募说明书的商定，按期足额偿付 收场本期债券本息；   （三）通过启动担保步调或其他方式，本期债券持有东谈主的本息收益得到充 分偿付，从而使本期债券持有东谈主和刊行东谈主的债权债务关系归于拒绝；   （四）甲方未能依照召募说明书的商定，按期足额偿还本期债券本息。乙 方为了本期债券持有东谈主的利益，已经采取了多样可能的措施，本期债券持有东谈主 的权益已经得到充分难得，或在法律上或/和事实上已经不可再得到进一步的维 护，从而使本期债券持有东谈主和刊行东谈主的债权债务关系归于拒绝。   本条约拒绝后，一方根据本条约向另一方取得抵偿、补偿的权利，或承担 负约连累和/或毁伤抵偿连累的义务将不受本条约拒绝的影响。 殊商定，本条约适用于本次债券分期刊行的每一期债券。甲方、受托管理东谈主、 各期债券持有东谈主认同并承认本条约的上述服从。 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书      第十一节本期债券刊行的关系机构及犀利关系 一、本期债券刊行的关系机构    （一）刊行东谈主：山西蓝焰控股股份有限公司   住所：山西转型空洞革新示范区学府产业园中心街 6 号   法定代表东谈主：刘联涛   计算电话：0351-5600968   传真：0351-5600964   关系承办东谈主员：陈鹏、田文敬    （二）主承销商、簿记管理东谈主：中德证券有限连累公司   住所：北京市向阳区开国路 81 号华贸中心 1 号写字楼 22 层   法定代表东谈主：侯巍   计算电话：010-59026947   传真：010-59026602   关系承办东谈主员：李永佳、李泽辰、吕杨    （三）讼师事务所：山西华炬讼师事务所   住所：山西省太原市长风商务区长兴路 1 号华润大厦 T4 座 34-35 层   负责东谈主：刘正   计算电话：0351-2715334   传真：0351-2715333   关系承办东谈主员：安燕晨、余丹    （四）管帐师事务所：中审众环管帐师事务所（特殊普通合伙）   住所：武汉市武昌区东湖路 169 号 2-9 层   执行事务合伙东谈主：石文先、管云鸿、杨兴奋   计算电话：027-86791215   传真：0351-8717086   关系承办东谈主员：王郁、清廉 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书    （五）管帐师事务所：立信管帐师事务所（特殊普通合伙）   住所：上海市黄浦区南京东路 61 号四楼   执行事务合伙东谈主：杨志国、朱建弟   计算电话：021-23281358   传真：-   关系承办东谈主员：刘志红、杨晋峰    （六）登记、托管、结算机构：中国证券登记结算有限连累公 司深圳分公司   住所：深圳市深南大路 2012 号深圳证券交易所广场 25 楼   负责东谈主：汪有为   计算电话：0755-21899999   传真：0755-21899000    （七）债券受托管理东谈主：中德证券有限连累公司   住所：北京市向阳区开国路 81 号华贸中心 1 号写字楼 22 层   法定代表东谈主：侯巍   计算电话：010-59026947   传真：010-59026602   关系承办东谈主员：李永佳、李泽辰、吕杨    （八）本期债券央求上市的证券交易所：深圳证券交易所   住所：深圳市深南大路 2012 号   理事长：沙雁   计算电话：0755-88668888 二、刊行东谈主与本期刊行的关系机构、东谈主员的犀利关系   戒指本召募说明书签署之日，刊行东谈主与本次刊行关系的承销商、证券服务 机构过火负责东谈主、高等管理东谈主员、承办东谈主员之间不存在紧要犀利关系。 第十二节刊行东谈主、中介机构及联系东谈主员声明              刊行东谈主声明   根据《公司法》《证券法》和《公司债券刊行与交易管理办法》的关系规 定，本公司稳健公开刊行公司债券的条件。   公司法定代表东谈主或授权代表签名：                       刘联涛      山西蓝焰控股股份有限公司               年月日        刊行东谈主全体董事、监事、高等管理东谈主员声明      本公司全体董事、监事及高等管理东谈主员承诺本召募说明书不存在诞妄记录、 误导性诠释或者紧要遗漏，并对其信得过性、准确性和竣工性承担相应的法律责 任。      公司董事签名：      山西蓝焰控股股份有限      刘联涛                    公司                年月日        刊行东谈主全体董事、监事、高等管理东谈主员声明   本公司全体董事、监事及高等管理东谈主员承诺本召募说明书不存在诞妄记 载、误导性诠释或者紧要遗漏，并对其信得过性、准确性和竣工性承担相应的法 律连累。   公司董事签名：   山西蓝焰控股股份有限      田永东                公司             年月日        刊行东谈主全体董事、监事、高等管理东谈主员声明   本公司全体董事、监事及高等管理东谈主员承诺本召募说明书不存在诞妄记 载、误导性诠释或者紧要遗漏，并对其信得过性、准确性和竣工性承担相应的法 律连累。   公司董事签名：   山西蓝焰控股股份有限      余孝民                    公司             年月日          2022   12   9        刊行东谈主全体董事、监事、高等管理东谈主员声明   本公司全体董事、监事及高等管理东谈主员承诺本召募说明书不存在诞妄记 载、误导性诠释或者紧要遗漏，并对其信得过性、准确性和竣工性承担相应的法 律连累。   公司董事签名：   山西蓝焰控股股份有限      张慧玲                    公司             年月日          2022   12   9        刊行东谈主全体董事、监事、高等管理东谈主员声明   本公司全体董事、监事及高等管理东谈主员承诺本召募说明书不存在诞妄记 载、误导性诠释或者紧要遗漏，并对其信得过性、准确性和竣工性承担相应的法 律连累。   公司董事签名：   山西蓝焰控股股份有限公     王春雨                   司             年月日        刊行东谈主全体董事、监事、高等管理东谈主员声明   本公司全体董事、监事及高等管理东谈主员承诺本召募说明书不存在诞妄记 载、误导性诠释或者紧要遗漏，并对其信得过性、准确性和竣工性承担相应的法 律连累。   公司董事签名：                   杨军   山西蓝焰控股股份有限                       公司             年月日        刊行东谈主全体董事、监事、高等管理东谈主员声明   本公司全体董事、监事及高等管理东谈主员承诺本召募说明书不存在诞妄记 载、误导性诠释或者紧要遗漏，并对其信得过性、准确性和竣工性承担相应的法 律连累。   公司董事签名：                 丁宝山   山西蓝焰控股股份有限公                         司                                  】年月日        刊行东谈主全体董事、监事、高等管理东谈主员声明   本公司全体董事、监事及高等管理东谈主员承诺本召募说明书不存在诞妄记 载、误导性诠释或者紧要遗漏，并对其信得过性、准确性和竣工性承担相应的法 律连累。   公司董事签名：                 赵立新   山西蓝焰控股股份有限公                             司                                  年   月    日        刊行东谈主全体董事、监事、高等管理东谈主员声明   本公司全体董事、监事及高等管理东谈主员承诺本召募说明书不存在诞妄记 载、误导性诠释或者紧要遗漏，并对其信得过性、准确性和竣工性承担相应的法 律连累。   公司董事签名：                 刘毅军   山西蓝焰控股股份有限公                         司                                  年月日        刊行东谈主全体董事、监事、高等管理东谈主员声明   本公司全体董事、监事及高等管理东谈主员承诺本召募说明书不存在诞妄记 载、误导性诠释或者紧要遗漏，并对其信得过性、准确性和竣工性承担相应的法 律连累。   公司监事签名：   山西蓝焰控股股份有限      赵斌                 公司             年月日        刊行东谈主全体董事、监事、高等管理东谈主员声明   本公司全体董事、监事及高等管理东谈主员承诺本召募说明书不存在诞妄记 载、误导性诠释或者紧要遗漏，并对其信得过性、准确性和竣工性承担相应的法 律连累。   公司监事签名：   山西蓝焰控股股份有   董雪峰                 限公司                                   年月日        刊行东谈主全体董事、监事、高等管理东谈主员声明   本公司全体董事、监事及高等管理东谈主员承诺本召募说明书不存在诞妄记 载、误导性诠释或者紧要遗漏，并对其信得过性、准确性和竣工性承担相应的法 律连累。   公司监事签名：   山西蓝焰控股股份有限   卢军灵                    公司                                   年月日        刊行东谈主全体董事、监事、高等管理东谈主员声明   本公司全体董事、监事及高等管理东谈主员承诺本召募说明书不存在诞妄记 载、误导性诠释或者紧要遗漏，并对其信得过性、准确性和竣工性承担相应的法 律连累。   公司监事签名：   山西蓝焰控股股份有限                    公司                   赵淑芳             年月日        刊行东谈主全体董事、监事、高等管理东谈主员声明   本公司全体董事、监事及高等管理东谈主员承诺本召募说明书不存在诞妄记 载、误导性诠释或者紧要遗漏，并对其信得过性、准确性和竣工性承担相应的法 律连累。   公司非董事高等管理东谈主员签名：   山西蓝焰控股股份有限   丰建斌                 公司                                   年月日        刊行东谈主全体董事、监事、高等管理东谈主员声明   本公司全体董事、监事及高等管理东谈主员承诺本召募说明书不存在诞妄记 载、误导性诠释或者紧要遗漏，并对其信得过性、准确性和竣工性承担相应的法 律连累。   公司非董事高等管理东谈主员签名：   山西蓝焰控股股份有限   王宇红                    公司                                   年月日        刊行东谈主全体董事、监事、高等管理东谈主员声明   本公司全体董事、监事及高等管理东谈主员承诺本召募说明书不存在诞妄记 载、误导性诠释或者紧要遗漏，并对其信得过性、准确性和竣工性承担相应的法 律连累。   公司非董事高等管理东谈主员签名：   山西蓝焰控股股份有限   杨存忠                 公司                                   年月日                   主承销商声明    本公司已对召募说明书进行了核查，阐述不存在诞妄记录、误导性诠释或  紧要遗漏，并对其信得过性、准确性和竣工性承担相应的法律连累。 名目负责东谈主（署名）：                     李永佳    李泽辰           吕杨 法定代表东谈主或授权代表（署名）：                      高颖    吴东强                            中德证券有限连累公司                                  年   月    日                  刊行东谈主讼师声明   本所及署名的讼师已阅读召募说明书，阐述召募说明书与本所出具的法律 意见书不存在矛盾。本所及署名的讼师对刊行东谈主在召募说明书中援用的法律意 见书的内容无异议，阐述召募说明书不致因所援用内容出现诞妄记录、误导性 诠释或紧要遗漏，并对其信得过性、准确性和竣工性承担相应的法律连累。   承办讼师（署名）：_________________   讼师事务所负责东谈主（署名）：______________                                    山西华炬讼师事务所                                            年月日                 管帐师事务所声明   本所及署名注册管帐师已阅读召募说明书，阐述召募说明书与本所出具的 审计陈诉不存在矛盾。本所及署名注册管帐师对召募说明书中援用的经本所审 计的财务陈诉的内容无异议，阐述召募说明书不致因所援用内容而出现诞妄记 载、误导性诠释或紧要遗漏，并对其信得过性、准确性和竣工性承担相应的法律 连累。   承办注册管帐师签名：____________________   管帐师事务所负责东谈主签名：_________________                        中审众环管帐师事务所（特殊普通合伙）                                               年月日                 管帐师事务所声明   本所及署名注册管帐师已阅读召募说明书，阐述召募说明书与本所出具的 审计陈诉不存在矛盾。本所及署名注册管帐师对召募说明书中援用的经本所审 计的财务陈诉的内容无异议，阐述召募说明书不致因所援用内容而出现诞妄记 载、误导性诠释或紧要遗漏，并对其信得过性、准确性和竣工性承担相应的法律 连累。   承办注册管帐师签名：____________________   管帐师事务所负责东谈主签名：_________________                           立信管帐师事务所（特殊普通合伙）                                        年月日 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书                  第十三节备查文献 一、备查文献内容   （一）刊行东谈主 2021-2023 年度财务报表及审计陈诉及 2024 年 1-9 月未经审 计的财务报表；   （二）主承销商出具的核查意见；   （三）法律意见书；   （四）债券持有东谈主会议执法；   （五）债券受托管理条约；   （六）中国证监会甘愿本次债券刊行注册的文献。 二、备查文献查阅地点及网站   在本期债券刊行期内，投资者不错至本公司及主承销商处查阅本召募说明 书全文及上述备查文献，或走访深交所网站（http://www.szse.cn/）查阅本召募 说明书。

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